Empresa de médio porte
O que é uma empresa de middle market?
O middle market é o segmento de empresas americanas com receitas anuais na faixa de US$ 10 milhões a US$ 1 bilhão, dependendo do setor em que operam. Existem cerca de 200.000 empresas de médio porte nos EUA, a maioria delas de propriedade privada ou de capital fechado, e suas receitas anuais combinadas totalizam mais de US$ 10 trilhões.
Entendendo as empresas do mercado intermediário
As empresas do mercado médio são responsáveis por cerca de 48 milhões de empregos e representam cerca de um terço dos US$ 30 trilhões anuais em receitas brutas do setor privado dos EUA. Isso torna o middle market uma potência da economia americana, embora muitas dessas empresas sejam pouco conhecidas do público em geral.
O middle market é um setor crÃtico da economia americana e um importante motor de criação de empregos, com o emprego no middle market crescendo duas vezes mais rápido que a média nacional. As empresas deste setor estão fortemente concentradas em atividades orientadas a serviços, incluindo serviços empresariais, serviços de saúde e serviços educacionais. Números significativos estão envolvidos no comércio varejista ou atacadista, atividade de construção ou manufatura.
CaracterÃsticas da empresa de médio porte
Não existe uma definição universalmente aceita de middle market. Tradicionalmente, as receitas anuais eram o principal diferencial. A Harvard Business Review define o middle market como aquelas empresas que ganham entre US$ 10 milhões e US$ 1 bilhão em receita anual. Outras fontes podem colocar o limite inferior tão baixo quanto $ 5 milhões, ou tão alto quanto $ 50 milhões.
Alguns analistas preferem definir as empresas de middle market pelo valor de seus ativos totais. Outros caracterizam o middle market como empresas com entre 500 e 1.000-1.500 funcionários. Por esse cálculo, as pequenas empresas têm 500 funcionários ou menos.
A falta de uma delimitação clara pode resultar em algumas áreas cinzentas quando são feitas tentativas de agrupar empresas pela abordagem clássica de três nÃveis que inclui pequenas empresas, empresas de médio porte e grandes empresas. Alguns reduzem as categorias para duas e rotulam todas as empresas, exceto as maiores, como pequenas e médias empresas (PMEs).
O middle market dos EUA gerou cerca de US$ 10 trilhões em receitas combinadas em 2021. Se o middle market dos EUA fosse um paÃs, teria o terceiro maior PIB do mundo.
Desafios para empresas de médio porte
Os interesses das empresas de médio porte podem estar relativamente sub-representados nos debates polÃticos e econômicos, do nÃvel local ao internacional. A maioria das grandes empresas são empresas de capital aberto. Eles relatam informações financeiras trimestralmente e lobistas para representar seus interesses. As pequenas empresas têm associações que representam os seus interesses.
O middle market, em comparação, é mais amorfo e menos transparente. Eles são discretos e seus produtos e serviços podem ser geralmente reconhecidos apenas por seus clientes.
A pandemia de COVID-19 também atingiu especialmente as PMEs. De fato, 43% dos executivos de middle market acreditam que a pandemia terá alguns efeitos adversos nas receitas em 2021. Mesmo descontando os efeitos da pandemia, permanecem desafios significativos. De acordo com um relatório de 2021, manter o relacionamento com os clientes continua sendo difÃcil, com a maioria dos executivos do mercado intermediário citando isso como um de seus principais desafios no momento.
Gerenciar a interrupção da força de trabalho e manter os funcionários engajados e produtivos também continua sendo um problema contÃnuo para os lÃderes de mercado intermediário.
Financiamento para empresas de médio porte
Em relação à s grandes empresas públicas, as empresas de médio porte podem ter dificuldade em levantar capital para expandir ou investir, e seus custos de dÃvida são geralmente mais altos. Embora os credores do middle market, particularmente os bancos comerciais e de investimento boutique, concorram agressivamente pelos negócios do middle market, as empresas maiores desfrutam da vantagem das economias de escala. Muitas teorias explicam por que esse é o caso, mas geralmente se resume aos custos adicionais de transação que os bancos assumem para a devida diligência e atividades de marketing quando atendem ao mercado intermediário.
As empresas de médio porte geralmente procuram empresas de desenvolvimento de negócios (BDCs) para financiamento. Estes são semelhantes aos fundos de investimento fechados. Muitos BDCs são empresas públicas cujas ações são negociadas nas principais bolsas de valores. Como investimentos, eles podem ser de alto risco, mas também oferecem altos rendimentos de dividendos.
Para se qualificar como BDC, uma empresa deve ser registrada em conformidade com a Seção 54 da Lei de Sociedades de Investimento de 1940. Deve ser uma empresa nacional cuja classe de valores mobiliários esteja registrada na Securities and Exchange Commission (SEC).
Pela regulamentação, um BDC deve investir pelo menos 70% de seus ativos em empresas privadas ou públicas dos EUA com valores de mercado inferiores a US$ 250 milhões. As empresas em que investem são muitas vezes empresas jovens que precisam de financiamento ou empresas que lutam para sair de dificuldades financeiras. O BDC é obrigado a prestar assessoria gerencial às empresas de sua carteira.
Investir em empresas de médio porte
A maioria das empresas de médio porte não são negociadas publicamente, mas podem ser encontradas entre empresas de pequena ou micro capitalização. As empresas de médio porte geralmente não são consideradas grandes o suficiente para serem ações de média capitalização,. que são definidas como tendo uma capitalização de mercado entre US$ 2 bilhões e US$ 10 bilhões.
Existem vários fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos mútuos que se concentram em Ãndices de pequena capitalização, incluindo o Russell 2000 e o Russell Microcap Index.
Os investidores também podem investir diretamente em ações de empresas de desenvolvimento de negócios que fornecem financiamento para empresas de médio porte. Como os BDCs são empresas regulamentadas de investimento (RICs), eles devem distribuir mais de 90% de seus lucros aos acionistas. Esse status RIC, no entanto, significa que eles não pagam imposto de renda corporativo sobre os lucros antes de distribuÃ-los aos acionistas. O resultado são rendimentos de dividendos acima da média.
De acordo com o BDC Investor.com, em junho de 2021, os dez BDCs de maior rendimento estavam registrando rendimentos de 9,19% a 21,99%.
Mercado Médio vs. rua principal
Main Street é um termo informal para pequenas empresas com um número relativamente pequeno de funcionários que recebem uma receita modesta. O middle market está um passo à frente disso, com operações maiores, mais funcionários e receitas de dezenas a centenas de milhões de dólares por ano.
O middle market é composto por empresas que formariam ações small caps e micro caps caso estivessem listadas em bolsa de valores. Isso pode ser mais arriscado do que deter ações de empresas maiores e mais maduras, que tendem a ser mais estáveis. Ao mesmo tempo, as oportunidades de crescimento e a capacidade de agilidade podem ser maiores para os mercados intermediários, proporcionando retornos potenciais mais altos.
A linha de fundo
As empresas do mercado médio são empresas que ocupam a faixa entre as pequenas empresas "Mom & Pop" e as grandes empresas. Essas empresas tendem a ser orientadas a serviços e raramente são negociadas publicamente. Nos Estados Unidos, as empresas de médio porte respondem por uma grande parcela do emprego e da atividade comercial geral.
##Destaques
As empresas do mercado médio representam cerca de um terço da economia dos EUA.
As empresas de médio porte são frequentemente financiadas por meio de corporações de desenvolvimento de negócios (BDCs).
Cerca de 48 milhões de americanos são empregados por empresas de médio porte, e espera-se que seus números cresçam.
Quando negociados publicamente, os mercados médios tendem a ser negociados como ações de pequena capitalização ou micro capitalização.
As empresas deste setor tendem a ser orientadas para serviços e podem ser relativamente desconhecidas fora de suas indústrias.
##PERGUNTAS FREQUENTES
O que é o Middle Market Banking?
O middle market banking refere-se a uma área de banco comercial que presta serviços a governos locais, organizações sem fins lucrativos e empresas com cerca de US$ 50 milhões a US$ 1 bilhão de receita total. Para atender a esses clientes, os bancos de investimento de médio porte podem precisar se especializar em áreas especÃficas de especialização.
O que é o mercado médio inferior?
O mercado intermediário inferior é um subconjunto menor de empresas do mercado intermediário, com uma avaliação total entre cerca de US$ 10 e US$ 100 milhões. Devido ao seu pequeno tamanho, essas empresas tendem a ser mais atraentes para fusões e aquisições do que o restante do mercado médio.
O que é Private Equity de Middle Market?
O private equity do middle market refere-se ao setor de negócios de private equity que investem em empresas com valor entre US$ 50 milhões e US$ 500 milhões. Empresas dessa faixa tendem a ser bem estabelecidas, sem os riscos de investir em uma pequena startup.
