Miðmarkaðsfyrirtæki
Hvað er miðmarkaðsfyrirtæki?
Miðmarkaðurinn er hluti bandarískra fyrirtækja með árlegar tekjur á bilinu 10 milljónir til 1 milljarður dollara, allt eftir því í hvaða atvinnugrein þau starfa. Það eru um 200.000 millimarkaðsfyrirtæki í Bandaríkjunum, flest í einkaeigu eða náið haldið og árlegar tekjur þeirra samtals samtals meira en 10 billjónir dollara.
Skilningur á millimarkaðsfyrirtækjum
Miðmarkaðsfyrirtæki eru ábyrg fyrir um 48 milljónum starfa og eru um það bil þriðjungur af árlegum 30 billjónum Bandaríkjadala í brúttótekjum í einkageiranum í Bandaríkjunum. Það gerir miðmarkaðinn að aflgjafa bandaríska hagkerfisins, þó að mörg þessara fyrirtækja séu lítið þekkt meðal almennings.
Miðmarkaðurinn er mikilvægur geiri bandaríska hagkerfisins og mikilvægur mótor atvinnusköpunar, þar sem atvinnuþátttaka á millimarkaði vex meira en tvöfalt hraðar en landsmeðaltalið. Fyrirtæki í þessum geira eru mjög einbeitt í þjónustumiðaðri starfsemi, þar með talið viðskiptaþjónustu, heilbrigðisþjónustu og menntaþjónustu. Verulegur fjöldi stundar smásölu eða heildsölu, byggingarstarfsemi eða framleiðslu.
Einkenni fyrirtækja á miðmarkaði
Það er engin almennt viðurkennd skilgreining á meðalmarkaði. Hefð er fyrir því að árstekjur hafi verið aðal aðgreiningarefnið. Harvard Business Review skilgreinir miðmarkaðinn sem þau fyrirtæki sem græða á milli 10 milljónir og 1 milljarð dollara í árstekjur. Aðrar heimildir geta sett neðri þröskuldinn allt að $5 milljónir eða allt að $50 milljónir.
Sumir sérfræðingar kjósa að skilgreina millimarkaðsfyrirtæki út frá verðmæti heildareigna þeirra. Aðrir einkenna miðmarkaðinn sem fyrirtæki með á milli 500 og 1.000-1.500 starfsmenn. Samkvæmt þessu eru lítil fyrirtæki með 500 eða færri starfsmenn.
Skortur á skýrri afmörkun getur leitt til sumra gráa svæða þegar reynt er að flokka fyrirtæki með hinni klassísku þriggja þrepa nálgun sem felur í sér lítil fyrirtæki, millimarkaðsfyrirtæki og stórfyrirtæki. Sumir skera flokkana niður í tvo og merkja öll fyrirtæki nema stærstu sem lítil og meðalstór fyrirtæki (SME).
Bandaríski miðmarkaðurinn skilaði um 10 billjónum Bandaríkjadala í samanlagðar tekjur árið 2021. Ef bandaríski millimarkaðurinn væri land, væri hann með þriðju hæstu landsframleiðslu í heimi.
Áskoranir fyrir miðmarkaðsfyrirtæki
Hagsmunir miðmarkaðsfyrirtækja kunna að vera tiltölulega lélegir í stefnumótun og efnahagsumræðum, frá staðbundnum vettvangi til alþjóðlegra. Flest stór fyrirtæki eru skráð fyrirtæki. Þeir tilkynna fjárhagsupplýsingar ársfjórðungslega og ráða hagsmunagæslumenn til að gæta hagsmuna sinna. Lítil fyrirtæki hafa samtök sem standa vörð um hagsmuni þeirra.
Miðmarkaðurinn, til samanburðar, er myndlausari og minna gagnsærri. Þær eru áberandi og vörur þeirra og þjónusta kunna almennt aðeins að vera viðurkennd af viðskiptavinum þeirra.
COVID-19 heimsfaraldurinn bitnaði einnig sérstaklega á litlum og meðalstórum fyrirtækjum. Reyndar telja 43% stjórnenda á meðalmarkaðnum að heimsfaraldurinn muni hafa nokkur skaðleg áhrif á tekjur árið 2021. Jafnvel þegar verið er að gefa frá áhrifum heimsfaraldursins eru enn verulegar áskoranir. Samkvæmt 2021 skýrslu, heldur áfram að vera erfitt að viðhalda viðskiptasamböndum, þar sem meirihluti stjórnenda á millimarkaði nefnir þetta sem eina af helstu áskorunum sínum núna.
Að stjórna truflunum á vinnuafli og halda starfsmönnum viðteknum og afkastamiklum heldur áfram að vera viðvarandi vandamál fyrir meðalmarkaðsleiðtoga.
Fjármögnun fyrir miðmarkaðsfyrirtæki
Miðað við stór opinber fyrirtæki geta fyrirtæki á millimarkaði átt erfitt með að afla fjármagns til að stækka eða fjárfesta og kostnaður þeirra vegna skulda er venjulega hærri. Þrátt fyrir að lánveitendur á millimarkaðnum, einkum tískuverslunarfjárfestingar og viðskiptabankar, keppist harkalega um viðskipti millimarkaðarins, njóta stærri fyrirtæki kosta stærðarhagkvæmni. Margar kenningar útskýra hvers vegna þetta er raunin en það snýst oft um aukinn viðskiptakostnað sem bankar taka á sig vegna áreiðanleikakönnunar og markaðsaðgerða þegar þeir koma til móts við millimarkaðinn.
leita oft til viðskiptaþróunarfyrirtækja (BDC) um fjármögnun. Þetta er svipað og lokaðir fjárfestingarsjóðir. Mörg BDC eru opinber fyrirtæki sem eiga viðskipti með hlutabréf í helstu kauphöllum. Sem fjárfestingar geta þær verið nokkuð áhættusamar en einnig boðið upp á háa arðsávöxtun.
Til að uppfylla skilyrði sem BDC verður fyrirtæki að vera skráð í samræmi við kafla 54 í lögum um fjárfestingarfélög frá 1940. Það verður að vera innlent fyrirtæki þar sem flokkur verðbréfa er skráður hjá verðbréfaeftirlitinu (SEC).
Samkvæmt reglugerð verður BDC að fjárfesta að minnsta kosti 70% af eignum sínum í einkareknum eða opinberum bandarískum fyrirtækjum með markaðsvirði minna en $250 milljónir. Fyrirtækin sem þeir fjárfesta í eru oft ung fyrirtæki sem þurfa fjármögnun eða fyrirtæki sem eiga í erfiðleikum með að komast út úr fjárhagserfiðleikum. BDC er skylt að veita fyrirtækjum í eigu þess stjórnunaraðstoð.
Fjárfesting í fyrirtækjum á meðalmarkaði
Flest meðalmarkaðsfyrirtæki eru ekki í almennum viðskiptum, en þau má finna meðal fyrirtækja með litlum eða örverum. Miðmarkaðsfyrirtæki eru venjulega ekki talin nógu stór til að vera meðalhlutabréf,. sem eru skilgreind sem markaðsvirði á milli 2 milljarðar og 10 milljarðar dala.
Það eru nokkrir fjöldi kauphallarsjóða (ETF) og verðbréfasjóða sem einbeita sér að litlum hlutabréfavísitölum, þar á meðal Russell 2000 og Russell Microcap Index.
Fjárfestar gætu einnig verið færir um að fjárfesta beint í hlutabréfum fyrirtækjaþróunarfyrirtækja sem veita meðalmarkaðsfyrirtækjum fjármögnun. Vegna þess að BDC eru eftirlitsskyld fjárfestingarfélög (RIC), verða þau að dreifa yfir 90% af hagnaði sínum til hluthafa. Þessi RIC staða þýðir þó að þeir borga ekki tekjuskatt fyrirtækja af hagnaði áður en þeir dreifa honum til hluthafa. Niðurstaðan er arðsávöxtun yfir meðallagi.
Samkvæmt BDC Investor.com, frá og með júní 2021, voru tíu hæstu ávöxtunarkröfurnar með ávöxtunarkröfu frá 9,19% í 21,99%.
Miðmarkaður á móti Main Street
Main Street er óformlegt hugtak fyrir lítil fyrirtæki með tiltölulega fáan fjölda starfsmanna sem taka inn hóflegar tekjur. Miðmarkaðurinn er skref upp frá þessu, með stærri starfsemi, fleiri starfsmenn og tekjur á tugum til hundruðum milljóna dollara á ári.
Miðmarkaðurinn samanstendur af fyrirtækjum sem myndu mynda smá- og örhlutabréf ef þau væru skráð í kauphöll. Þetta getur verið áhættusamara en að eiga hlutabréf í stærri og þroskaðri fyrirtækjum, sem hafa tilhneigingu til að vera stöðugri. Á sama tíma geta vaxtarmöguleikar og hæfni til að vera lipur oft verið meiri fyrir millimarkaði, sem gefur meiri mögulega ávöxtun.
Aðalatriðið
Miðmarkaðsfyrirtæki eru fyrirtæki sem eru á bilinu á milli lítilla „mömmu og popp“ fyrirtækja og stórfyrirtækja. Þessi fyrirtæki hafa tilhneigingu til að vera þjónustumiðuð og eru sjaldan í almennum viðskiptum. Í Bandaríkjunum standa meðalmarkaðsfyrirtæki fyrir stórum hluta atvinnu og heildarviðskiptastarfsemi.
Hápunktar
Miðmarkaðsfyrirtæki eru um þriðjungur af bandaríska hagkerfinu.
Miðmarkaðsfyrirtæki eru oft fjármögnuð með viðskiptaþróunarfyrirtækjum (BDC).
Um 48 milljónir Bandaríkjamanna eru starfandi hjá meðalmarkaðsfyrirtækjum og búist er við að fjöldi þeirra fari vaxandi.
Þegar viðskipti eru opinber, hafa miðmarkaðir tilhneigingu til að eiga viðskipti sem lítil eða örhlutabréf.
Fyrirtæki í þessum geira hafa tilhneigingu til að vera þjónustumiðuð og geta verið tiltölulega óþekkt utan atvinnugreina sinna.
Algengar spurningar
Hvað er miðmarkaðsbankastarfsemi?
Miðmarkaðsbankastarfsemi vísar til svæðis viðskiptabankastarfsemi sem veitir sveitarfélögum, félagasamtökum og fyrirtækjum þjónustu með um 50 milljónir til 1 milljarð dala af heildartekjum. Til þess að þjóna þessum viðskiptavinum gætu fjárfestingarbankar á meðalmarkaði þurft að sérhæfa sig á sérstökum sérsviðum.
Hvað er neðri miðmarkaðurinn?
Neðri miðmarkaðurinn er minni hluti af millimarkaðsfyrirtækjum, með heildarverðmat á bilinu $10 til $100 milljónir dollara. Vegna smæðar sinnar hafa þessi fyrirtæki tilhneigingu til að vera meira aðlaðandi fyrir samruna og yfirtökur en restin af miðmarkaðnum.
Hvað er Private Equity á miðmarkaði?
Private equity á miðmarkaði vísar til geira einkahlutafélaga sem fjárfesta í fyrirtækjum að verðmæti á milli $ 50 milljónir og $ 500 milljónir. Fyrirtæki á þessu sviði hafa tilhneigingu til að vera vel rótgróin, án áhættu af því að fjárfesta í litlu sprotafyrirtæki.
