中间市场公司
什么是中间市场公司？
中间市场是美国企业的一部分，年收入大约在 1000 万美元到 10 亿美元之间，具体取决于他们经营的行业。美国大约有 200,000 家中间市场公司，其中大多数是私人拥有或密切持有，他们的年收入总计超过 10 万亿美元。
了解中间市场公司
中间市场公司负责约 4800 万个工作岗位，占美国私营部门每年 30 万亿美元总收入的三分之一左右。这使得中间市场成为美国经济的动力，尽管其中许多公司鲜为大众所知。
中间市场是美国经济的关键部门，也是创造就业机会的重要引擎，中间市场就业增长速度是全国平均水平的两倍多。该领域的公司主要集中在以服务为导向的活动，包括商业服务、健康服务和教育服务。大量从事零售或批发贸易、建筑活动或制造业。
中间市场公司特征
中间市场没有普遍接受的定义。传统上，年收入是关键的差异化因素。哈佛商业评论将中间市场定义为年收入在 1000 万美元到 10 亿美元之间的企业。其他来源可能会将较低的门槛设置为低至 500 万美元，或高达 5000 万美元。
一些分析师更喜欢通过总资产的价值来定义中间市场公司。其他人将中间市场描述为拥有 500 至 1,000-1,500 名员工的公司。以此推算，小型企业的员工人数为 500 人或更少。
当试图通过经典的三级方法（包括小型企业、中型市场企业和大型企业）对企业进行分组时，缺乏清晰的划分可能会导致一些灰色区域。一些人将类别减少到两个，并将除了最大的企业之外的所有企业都标记为中小型企业(SME)。
美国中间市场在 2021 年创造了约 10 万亿美元的总收入。如果美国中间市场是一个国家，它将拥有世界第三高的 GDP。
中型市场公司面临的挑战
从地方层面到国际层面，在政策和经济辩论中，中型市场企业的利益可能相对较少。大多数大企业都是上市公司。他们每季度报告财务信息，并聘请说客代表他们的利益。小企业有代表他们利益的协会。
相比之下，中间市场更加无定形，透明度更低。他们低调，他们的产品和服务通常只能被他们的客户认可。
COVID-19 大流行也对中小企业造成了特别严重的打击。事实上，43% 的中端市场高管认为，大流行将对 2021 年的收入产生一些不利影响。即使不考虑大流行的影响，仍然存在重大挑战。根据 2021 年的一份报告，维持客户关系仍然很困难，大多数中型市场高管将此视为他们目前面临的最大挑战之一。
管理劳动力中断并保持员工敬业度和生产力也仍然是中间市场领导者面临的一个持续问题。
为中间市场公司提供资金
相对于大型上市公司，中型市场企业可能很难筹集资金来扩张或投资，而且它们的债务成本通常更高。尽管中间市场贷款机构，尤其是精品投资银行和商业银行，积极竞争中间市场业务，但较大的企业享有规模经济优势。许多理论解释了为什么会出现这种情况，但通常归结为银行在迎合中间市场时为尽职调查和营销活动承担的额外交易成本。
中间市场公司经常向业务开发公司(BDC) 寻求资金。这些类似于封闭式投资基金。许多 BDC 是上市公司，其股票在主要证券交易所进行交易。作为投资，它们可能有些高风险，但也提供高股息收益率。
要获得 BDC 资格，公司必须按照1940 年《投资公司法》第 54 条进行注册。它必须是其证券类别在美国证券交易委员会(SEC) 注册的国内公司。
根据规定，BDC 必须将至少 70% 的资产投资于市值低于 2.5 亿美元的美国私营或上市公司。他们投资的公司通常是需要融资的年轻企业或正在努力摆脱财务困境的公司。 BDC 必须为其投资组合中的公司提供管理协助。
投资中间市场公司
大多数中型市场公司没有公开交易，但可以在小盘股或微型盘股公司中找到它们。中型市场公司通常被认为不足以成为中型股，中型股的定义是市值在 20 亿至 100 亿美元之间。
有一些交易所交易基金(ETF) 和共同基金专注于小盘股指数，包括罗素 2000指数和罗素微型股指数。
投资者还可以直接投资为中型市场公司提供融资的商业发展公司的股票。由于 BDC 是受监管的投资公司(RIC)，它们必须将 90% 以上的利润分配给股东。不过，这种 RIC 身份意味着他们在将利润分配给股东之前无需缴纳企业所得税。结果是高于平均水平的股息收益率。
根据 BDC Investor.com 的数据，截至 2021 年 6 月，收益率最高的十个 BDC 的收益率从 9.19% 升至 21.99%。
中间市场与主街
Main Street 是一个非正式的术语，指的是员工人数相对较少、收入不多的小企业。中间市场是从这一步迈上来的，拥有更大的业务，更多的员工，每年的收入在数千万美元到数亿美元之间。
中间市场由在证券交易所上市的公司组成，这些公司将构成小盘股和微型股。这些可能比持有更大、更成熟的公司的股票风险更大，后者往往更稳定。同时，对于中间市场而言，增长机会和敏捷能力往往更大，从而提供更高的潜在回报。
底线
中间市场公司是介于小型“夫妻店”和大型企业之间的公司。这些公司往往以服务为导向，很少公开交易。在美国，中间市场公司占就业和整体商业活动的很大一部分。
＃＃ 强调
中间市场企业约占美国经济的三分之一。
中间市场公司通常通过商业发展公司 (BDC) 获得资金。
大约 4800 万美国人受雇于中间市场公司，而且他们的人数预计还会增长。
在公开交易时，中间市场倾向于以小盘股或微型盘股的形式进行交易。
该行业的企业往往以服务为导向，在其行业之外可能相对不为人知。
＃＃ 常问问题
什么是中间市场银行业务？
中间市场银行业务是指为地方政府、非营利组织和总收入约为 5000 万至 10 亿美元的公司提供服务的商业银行业务领域。为了服务这些客户，中型市场投资银行可能需要专注于特定的专业领域。
什么是中低端市场？
中低端市场是中端市场公司的一小部分，总估值在 10 到 1 亿美元之间。由于规模较小，这些公司往往比其他中间市场更有吸引力。
什么是中间市场私募股权？
中间市场私募股权是指投资于价值在 5000 万美元至 5 亿美元之间的公司的私募股权业务部门。这个范围内的公司往往是成熟的，没有投资小型初创公司的风险。
