Mellommarkedsfirma
Hva er et mellommarkedsfirma?
Mellommarkedet er segmentet av amerikanske virksomheter med årlige inntekter i størrelsesorden $10 millioner til $1 milliard, avhengig av bransjen de opererer i. Det er rundt 200 000 mellommarkedsbedrifter i USA, de fleste av dem privateide eller nært holdt, og deres årlige inntekter til sammen utgjør mer enn 10 billioner dollar.
Forstå mellommarkedsbedrifter
Mellommarkedsbedrifter er ansvarlige for rundt 48 millioner arbeidsplasser og utgjør omtrent en tredjedel av de årlige 30 billioner dollar i bruttoinntekter fra privat sektor i USA. Det gjør mellommarkedet til et kraftsenter i den amerikanske økonomien, selv om mange av disse selskapene er lite kjent for allmennheten.
Mellommarkedet er en kritisk sektor i den amerikanske økonomien og en viktig motor for jobbskaping, med sysselsetting i mellommarkedet som vokser mer enn dobbelt så raskt som landsgjennomsnittet. Bedrifter i denne sektoren er sterkt konsentrert innen tjenesteorienterte aktiviteter, inkludert forretningstjenester, helsetjenester og utdanningstjenester. Betydelige tall er engasjert i detalj- eller engroshandel, byggevirksomhet eller produksjon.
Mellommarkedsfirmaegenskaper
Det er ingen universelt akseptert definisjon av mellommarkedet. Tradisjonelt var årlige inntekter den viktigste differensiatoren. Harvard Business Review definerer mellommarkedet som de virksomhetene som tjener mellom $10 millioner og $1 milliard i årlige inntekter. Andre kilder kan plassere den nedre terskelen så lav som $5 millioner, eller så høy som $50 millioner.
Noen analytikere foretrekker å definere mellommarkedsbedrifter ut fra verdien av deres totale eiendeler. Andre karakteriserer mellommarkedet som bedrifter med mellom 500 og 1000-1500 ansatte. Etter denne beregningen har små bedrifter 500 eller færre ansatte.
Mangelen på en klar avgrensning kan resultere i noen gråsoner når det gjøres forsøk på å gruppere virksomheter etter den klassiske tre-nivå-tilnærmingen som inkluderer småbedrifter, mellommarkedsbedrifter og storbedrifter. Noen kutter kategoriene ned til to og stempler alle unntatt de største virksomhetene som små og mellomstore bedrifter (SMB).
Det amerikanske mellommarkedet genererte om lag 10 billioner dollar i samlede inntekter i 2021. Hvis det amerikanske mellommarkedet var et land, ville det ha det tredje høyeste BNP i verden.
Utfordringer for mellommarkedsbedrifter
Interessene til mellommarkedsbedrifter kan være relativt underrepresentert i politiske og økonomiske debatter, fra lokalt nivå til internasjonalt. De fleste store bedrifter er børsnoterte selskaper. De rapporterer finansiell informasjon kvartalsvis og lobbyister for å representere deres interesser. Små bedrifter har foreninger som representerer deres interesser.
Mellommarkedet er til sammenligning mer amorft og mindre gjennomsiktig. De er lavprofilerte, og deres produkter og tjenester kan generelt bare bli anerkjent av kundene deres.
COVID-19-pandemien rammet også SMBer spesielt hardt. Faktisk tror 43 % av ledere i mellommarkedet at pandemien vil ha noen negative effekter på inntektene i 2021. Selv om man ser bort fra effektene av pandemien, gjenstår det betydelige utfordringer. I følge en rapport fra 2021 fortsetter det å være vanskelig å opprettholde kundeforhold, og et flertall av ledere i mellommarkedet nevner dette som en av deres største utfordringer akkurat nå.
Å håndtere avbrudd i arbeidsstyrken og holde ansatte engasjerte og produktive fortsetter også å være et pågående problem for mellommarkedsledere.
Finansiering for mellommarkedsbedrifter
I forhold til store offentlige selskaper kan mellommarkedsbedrifter ha en tøff tid med å skaffe kapital for å utvide eller investere, og gjeldskostnadene deres er vanligvis høyere. Selv om långivere i mellommarkedet, spesielt boutiqueinvesteringer og kommersielle banker, konkurrerer aggressivt om virksomheten til mellommarkedet, nyter større virksomheter fordelen av stordriftsfordeler. Mange teorier forklarer hvorfor dette er tilfelle, men det koker ofte ned til de ekstra transaksjonskostnadene bankene påtar seg for due diligence og markedsføringsaktiviteter når de henvender seg til mellommarkedet.
ser ofte til forretningsutviklingsselskaper (BDC) for finansiering. Disse ligner på lukkede investeringsfond. Mange BDC-er er offentlige selskaper hvis aksjer handles på store børser. Som investeringer kan de være noe høyrisiko, men også tilby høye utbytteavkastninger.
For å kvalifisere som en BDC, må et selskap være registrert i samsvar med paragraf 54 i investeringsselskapsloven av 1940. Det må være et innenlandsk selskap hvis klasse av verdipapirer er registrert hos Securities and Exchange Commission (SEC).
Ved forskrift må en BDC investere minst 70% av sine eiendeler i private eller offentlige amerikanske firmaer med markedsverdier på mindre enn $250 millioner. Selskapene de investerer i er ofte unge bedrifter med behov for finansiering eller selskaper som sliter med å komme seg ut av økonomiske vanskeligheter. BDC er pålagt å yte lederstøtte til selskapene i sin portefølje.
Investering i mellommarkedsbedrifter
De fleste mellommarkedsbedrifter er ikke børsnoterte, men de kan finnes blant små- eller mikroselskaper. Mellommarkedsselskaper anses vanligvis ikke som store nok til å være mellomstore aksjer, som er definert som å ha en markedsverdi mellom 2 og 10 milliarder dollar.
Det er flere en rekke børshandlede fond (ETF) og verdipapirfond som fokuserer på small-cap indekser, inkludert Russell 2000 og Russell Microcap Index.
Investorer kan også være i stand til å investere direkte i aksjer i forretningsutviklingsselskaper som gir finansiering til mellommarkedsbedrifter. Fordi BDC-er er regulerte investeringsselskaper (RIC), må de dele ut over 90 % av overskuddet til aksjonærene. Den RIC-statusen betyr imidlertid at de ikke betaler selskapsskatt på overskudd før de distribuerer dem til aksjonærene. Resultatet er over gjennomsnittlig utbytteavkastning.
I følge BDC Investor.com, fra juni 2021, hadde de ti høyest-avkastende BDC-ene en avkastning fra 9,19 % til 21,99 %.
Mellommarked vs. hovedgate
Main Street er en uformell betegnelse for små bedrifter med et relativt lite antall ansatte som tar inn en beskjeden mengde inntekter. Mellommarkedet er et steg opp fra dette, med større virksomhet, flere ansatte og inntekter på titalls til hundrevis av millioner dollar per år.
Mellommarkedet består av selskaper som ville utgjøre small-cap og micro-cap aksjer hvis de var børsnotert. Disse kan være mer risikofylte enn å eie aksjer i større, mer modne selskaper, som har en tendens til å være mer stabile. Samtidig kan vekstmulighetene og evnen til å være kvikk ofte være større for mellommarkedene, noe som gir høyere potensiell avkastning.
Bunnlinjen
Mellommarkedsbedrifter er selskaper som okkuperer spennet mellom små "Mom & Pop"-bedrifter og store bedrifter. Disse selskapene har en tendens til å være tjenesteorienterte og er sjelden børsnotert. I USA står mellommarkedsbedrifter for en stor andel av sysselsettingen og den totale forretningsaktiviteten.
##Høydepunkter
- Mellommarkedsbedrifter står for omtrent en tredjedel av USAs økonomi.
– Mellommarkedsbedrifter er ofte finansiert gjennom forretningsutviklingsselskaper (BDC).
– Omtrent 48 millioner amerikanere er ansatt i mellommarkedsbedrifter, og antallet forventes å vokse.
- Når de er børsnotert, har mellommarkedene en tendens til å handle som small-cap- eller mikro-cap-aksjer.
– Bedrifter i denne sektoren har en tendens til å være tjenesteorienterte og kan være relativt ukjente utenfor sine bransjer.
##FAQ
Hva er Middle Market Banking?
Mellommarkedsbank refererer til et område innen kommersiell bankvirksomhet som leverer tjenester til lokale myndigheter, ideelle organisasjoner og selskaper med rundt 50 millioner dollar til 1 milliard dollar av totale inntekter. For å betjene disse kundene kan det hende at investeringsbanker i mellommarkedet må spesialisere seg på spesifikke ekspertiseområder.
Hva er Lower Middle Market?
Det nedre mellommarkedet er en mindre undergruppe av mellommarkedsbedrifter, med en total verdsettelse mellom rundt $10 og $100 millioner dollar. På grunn av sin lille størrelse har disse firmaene en tendens til å være mer attraktive for fusjoner og oppkjøp enn resten av mellommarkedet.
Hva er Middle Market Private Equity?
Private equity i mellommarkedet refererer til sektoren av private equity-bedrifter som investerer i selskaper verdt mellom $50 millioner og $500 millioner. Selskaper i dette området har en tendens til å være veletablerte, uten risikoen ved å investere i en liten oppstart.
