Empresa del mercado medio
¿Qué es una empresa del mercado intermedio?
El mercado intermedio es el segmento de las empresas estadounidenses con ingresos anuales aproximadamente en el rango de $ 10 millones a $ 1 mil millones, según la industria en la que operen. Hay alrededor de 200 000 empresas del mercado intermedio en los EE. de propiedad cerrada, y sus ingresos anuales combinados suman más de $ 10 billones.
Comprender las empresas del mercado medio
Las empresas del mercado intermedio son responsables de alrededor de 48 millones de puestos de trabajo y representan alrededor de un tercio de los $30 billones anuales en ingresos brutos del sector privado de EE. UU. Eso convierte al mercado intermedio en una potencia de la economía estadounidense, aunque muchas de estas empresas son poco conocidas por el público en general.
El mercado intermedio es un sector crítico de la economía estadounidense y un importante motor de creación de empleo, con un crecimiento del empleo en el mercado intermedio más del doble de rápido que el promedio nacional. Las empresas de este sector se concentran en gran medida en actividades orientadas a los servicios, incluidos los servicios empresariales, los servicios de salud y los servicios educativos. Un número significativo se dedica al comercio minorista o mayorista, la actividad de construcción o la fabricación.
Características de las empresas del mercado medio
No existe una definición universalmente aceptada del mercado medio. Tradicionalmente, los ingresos anuales eran el diferenciador clave. Harvard Business Review define el mercado intermedio como aquellas empresas que ganan entre $ 10 millones y $ 1 mil millones en ingresos anuales. Otras fuentes pueden colocar el umbral inferior tan bajo como $ 5 millones o tan alto como $ 50 millones.
Algunos analistas prefieren definir las empresas del mercado medio por el valor de sus activos totales. Otros caracterizan el mercado medio como empresas con entre 500 y 1000-1500 empleados. Según este cálculo, las pequeñas empresas tienen 500 empleados o menos.
La falta de una delimitación clara puede generar algunas áreas grises cuando se intenta agrupar empresas mediante el enfoque clásico de tres niveles que incluye pequeñas empresas, medianas empresas y grandes empresas. Algunos reducen las categorías a dos y etiquetan a todas las empresas, excepto a las más grandes, como pequeñas y medianas empresas (PYME).
El mercado medio de EE. UU. generó alrededor de $10 billones en ingresos combinados en 2021. Si el mercado medio de EE. UU. fuera un país, tendría el tercer PIB más alto del mundo.
Desafíos para las empresas del mercado medio
Los intereses de las empresas del mercado medio pueden estar relativamente poco representados en los debates políticos y económicos, desde el nivel local hasta el internacional. La mayoría de las grandes empresas son empresas que cotizan en bolsa. Reportan información financiera trimestralmente y emplean cabilderos para representar sus intereses. Las pequeñas empresas tienen asociaciones que representan sus intereses.
El mercado medio, en comparación, es más amorfo y menos transparente. Son de bajo perfil, y sus productos y servicios pueden ser generalmente reconocidos solo por sus clientes.
La pandemia de COVID-19 también afectó especialmente a las pymes. De hecho, el 43 % de los ejecutivos del mercado intermedio cree que la pandemia tendrá algunos efectos adversos en los ingresos en 2021. Incluso descontando los efectos de la pandemia, quedan desafíos importantes. Según un informe de 2021, mantener las relaciones con los clientes sigue siendo difícil, y la mayoría de los ejecutivos del mercado intermedio lo citan como uno de sus principales desafíos en este momento.
Manejar la interrupción de la fuerza laboral y mantener a los empleados comprometidos y productivos también sigue siendo un problema constante para los líderes del mercado medio.
Financiamiento para empresas del mercado medio
En relación con las grandes empresas públicas, las empresas del mercado medio pueden tener dificultades para reunir capital para expandirse o invertir, y sus costos de deuda suelen ser más altos. Si bien los prestamistas del mercado medio, en particular los bancos comerciales y de inversión boutique, compiten agresivamente por el negocio del mercado medio, las empresas más grandes disfrutan de la ventaja de las economías de escala. Muchas teorías explican por qué este es el caso, pero a menudo se reduce a los costos de transacción adicionales que los bancos asumen para las actividades de diligencia debida y marketing cuando atienden al mercado intermedio.
Las empresas del mercado medio a menudo buscan financiación en las empresas de desarrollo empresarial (BDC). Estos son similares a los fondos de inversión cerrados. Muchas BDC son empresas públicas cuyas acciones cotizan en las principales bolsas de valores. Como inversiones, pueden ser algo de alto riesgo pero también ofrecen altos rendimientos de dividendos.
Para calificar como BDC, una empresa debe estar registrada de conformidad con la Sección 54 de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Debe ser una empresa nacional cuya clase de valores esté registrada en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Por regulación, una BDC debe invertir al menos el 70% de sus activos en empresas estadounidenses públicas o privadas con valores de mercado de menos de $250 millones. Las empresas en las que invierten suelen ser empresas jóvenes que necesitan financiación o empresas que luchan por salir de dificultades financieras. El BDC está obligado a prestar asistencia de gestión a las empresas de su cartera.
Invertir en empresas del mercado medio
La mayoría de las empresas del mercado medio no cotizan en bolsa, pero se pueden encontrar entre empresas de pequeña o micro capitalización. Por lo general, las empresas del mercado medio no se consideran lo suficientemente grandes como para ser acciones de mediana capitalización,. que se definen como aquellas con una capitalización de mercado de entre 2.000 y 10.000 millones de dólares.
Hay varios fondos cotizados en bolsa (ETF) y fondos mutuos que se enfocan en índices de pequeña capitalización, incluidos el Russell 2000 y el Russell Microcap Index.
Los inversores también pueden invertir directamente en acciones de empresas de desarrollo empresarial que proporcionan financiación a empresas del mercado medio. Dado que las BDC son sociedades de inversión reguladas (RIC), deben distribuir más del 90 % de sus beneficios entre los accionistas. Sin embargo, ese estado RIC significa que no pagan el impuesto a las ganancias corporativas sobre las ganancias antes de distribuirlas a los accionistas. El resultado es una rentabilidad por dividendo superior a la media .
Según BDC Investor.com, a junio de 2021, los diez BDC de mayor rendimiento registraron rendimientos del 9,19% al 21,99%.
Mercado medio vs. Calle principal
Main Street es un término informal para las pequeñas empresas con un número relativamente pequeño de empleados que obtienen una cantidad modesta de ingresos. El mercado medio está un paso adelante de esto, con operaciones más grandes, más empleados e ingresos de decenas a cientos de millones de dólares por año.
El mercado medio consiste en empresas que constituirían acciones de pequeña y micro capitalización si cotizaran en una bolsa de valores. Estos pueden ser más riesgosos que tener acciones de empresas más grandes y maduras, que tienden a ser más estables. Al mismo tiempo, las oportunidades de crecimiento y la capacidad de agilidad a menudo pueden ser mayores para los mercados intermedios, lo que proporciona mayores rendimientos potenciales.
La línea de fondo
Las empresas del mercado medio son empresas que ocupan el rango entre las pequeñas empresas "mamá y papá" y las grandes empresas. Estas empresas tienden a estar orientadas a los servicios y rara vez cotizan en bolsa. En los Estados Unidos, las empresas del mercado medio representan una gran parte del empleo y la actividad comercial en general.
Reflejos
Las empresas del mercado medio representan alrededor de un tercio de la economía estadounidense.
Las empresas del mercado medio a menudo se financian a través de corporaciones de desarrollo empresarial (BDC).
Alrededor de 48 millones de estadounidenses están empleados en empresas del mercado medio y se espera que su número crezca.
Cuando cotizan en bolsa, los mercados intermedios tienden a cotizar como acciones de pequeña o micro capitalización.
Las empresas de este sector tienden a estar orientadas a los servicios y pueden ser relativamente desconocidas fuera de sus industrias.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué es la banca de mercado intermedio?
La banca de mercado intermedio se refiere a un área de banca comercial que brinda servicios a gobiernos locales, organizaciones sin fines de lucro y empresas con alrededor de $ 50 millones a $ 1 mil millones de ingresos totales. Para atender a estos clientes, los bancos de inversión del mercado intermedio pueden necesitar especializarse en áreas específicas de especialización.
¿Qué es el mercado medio bajo?
El mercado medio bajo es un subconjunto más pequeño de empresas del mercado medio, con una valoración total de entre $ 10 y $ 100 millones de dólares. Debido a su pequeño tamaño, estas empresas tienden a ser más atractivas para fusiones y adquisiciones que el resto del mercado medio.
¿Qué es el capital privado del mercado medio?
El capital privado del mercado medio se refiere al sector de empresas de capital privado que invierten en empresas con un valor de entre $ 50 millones y $ 500 millones. Las empresas de este rango tienden a estar bien establecidas, sin los riesgos de invertir en una pequeña empresa emergente.
