Keskimarkkinayritys
Mikä on keskimarkkinayritys?
Keskimarkkinat ovat amerikkalaisten yritysten segmentti, joiden vuotuiset tulot ovat noin 10–1 miljardi dollaria riippuen toimialasta, jolla ne toimivat. Yhdysvalloissa on noin 200 000 keskitason yritystä, joista useimmat ovat yksityisessä omistuksessa tai kiinteässä omistuksessa, ja niiden vuositulot ovat yhteensä yli 10 biljoonaa dollaria.
Keskimarkkinayritysten ymmärtäminen
Keskimarkkinayritykset vastaavat noin 48 miljoonasta työpaikasta, ja ne muodostavat noin kolmanneksen Yhdysvaltain yksityisen sektorin vuosittaisesta 30 biljoonasta dollarista. Tämä tekee keskimarkkinoista Yhdysvaltain talouden voimanpesän, vaikka monet näistä yrityksistä ovatkin vähän tunnettuja suurelle yleisölle.
Keskimarkkinat ovat Amerikan talouden kriittinen sektori ja tärkeä työpaikkojen luomisen moottori. Keskimarkkinoiden työllisyys kasvaa yli kaksi kertaa niin nopeasti kuin kansallinen keskiarvo. Tämän alan yritykset ovat voimakkaasti keskittyneet palvelulähtöiseen toimintaan, mukaan lukien yrityspalvelut, terveyspalvelut ja koulutuspalvelut. Huomattava osa harjoittaa vähittäis- tai tukkukauppaa, rakennustoimintaa tai valmistusta.
Keskimarkkinayrityksen ominaisuudet
Keskimarkkinoilla ei ole yleisesti hyväksyttyä määritelmää. Perinteisesti vuotuiset tulot olivat tärkein eroava tekijä. Harvard Business Review määrittelee keskimarkkinat yrityksiksi, jotka ansaitsevat 10–1 miljardin dollarin vuosituloja. Muut lähteet voivat asettaa alemman kynnyksen niinkin alhaiseksi kuin 5 miljoonaan dollariin tai jopa 50 miljoonaan dollariin.
Jotkut analyytikot määrittelevät mieluummin keskimarkkinoiden yritykset niiden kokonaisvarallisuuden arvon perusteella. Toiset luonnehtivat keskimarkkinoita 500–1 000–1 500 työntekijän yrityksiksi. Pienillä yrityksillä on tällä laskelmalla 500 tai vähemmän työntekijää.
Selkeän rajauksen puute voi aiheuttaa harmaita alueita, kun yrityksiä yritetään ryhmitellä klassisella kolmitasoisella lähestymistavalla, joka sisältää pienyritykset, keskitason yritykset ja suuryritykset. Jotkut leikkaavat luokat kahteen ja merkitsevät kaikki paitsi suurimmat yritykset pieniksi ja keskisuuriksi yrityksiksi (pk-yritykseksi).
Yhdysvaltain keskimarkkinat tuottivat noin 10 biljoonaa dollaria yhteenlaskettuna tulona vuonna 2021. Jos Yhdysvaltojen keskimarkkinat olisivat maa, sillä olisi maailman kolmanneksi korkein BKT.
Haasteita keskisuurille yrityksille
Keskitason yritysten edut voivat olla suhteellisen aliedustettuina poliittisessa ja taloudellisessa keskustelussa paikallistasolta kansainvälisesti. Useimmat suuret yritykset ovat julkisesti noteerattuja yrityksiä. He raportoivat taloudellisia tietoja neljännesvuosittain ja edunvalvojat edustavat etujaan. Pienillä yrityksillä on yhdistyksiä, jotka edustavat heidän etujaan.
Keskimarkkinat ovat tähän verrattuna amorfisempia ja vähemmän läpinäkyviä. Ne ovat matalaa profiilia, ja heidän tuotteet ja palvelut voivat yleisesti tunnistaa vain heidän asiakkaat.
COVID-19-pandemia kosketti myös erityisen voimakkaasti pk-yrityksiä. Itse asiassa 43 % keskitason johtajista uskoo, että pandemialla on joitain haitallisia vaikutuksia tuloihin vuonna 2021. Vaikka pandemian vaikutukset huomioittaisiin, merkittäviä haasteita on jäljellä. Vuoden 2021 raportin mukaan asiakassuhteiden ylläpitäminen on edelleen vaikeaa, ja suurin osa keskitason johtajista mainitsee tämän yhdeksi suurimmista haasteistaan tällä hetkellä.
Työvoimahäiriöiden hallinta ja työntekijöiden pitäminen sitoutuneina ja tuottavina ovat myös jatkuva ongelma keskitason markkinajohtajille.
Rahoitus keskimarkkinoilla toimiville yrityksille
Suhteessa suuriin julkisiin yrityksiin keskimarkkinoiden yrityksillä voi olla vaikeaa hankkia pääomaa laajentaakseen tai investoidakseen, ja niiden velkakustannukset ovat tyypillisesti korkeammat. Vaikka keskimarkkinoiden lainanantajat, erityisesti putiikkisijoitus- ja liikepankit, kilpailevat aggressiivisesti keskimarkkinoiden liiketoiminnasta, suuremmat yritykset hyötyvät mittakaavaetuista. Monet teoriat selittävät, miksi näin on, mutta se usein tiivistyy lisättyihin transaktiokustannuksiin, joita pankit maksavat due diligence- ja markkinointitoimista, kun ne palvelevat keskimarkkinoita.
Keskimarkkinoiden yritykset hakevat usein rahoitusta liiketoiminnan kehittämisyhtiöiltä (BDC). Nämä ovat samanlaisia kuin suljettuja sijoitusrahastoja. Monet BDC:t ovat julkisia yhtiöitä, joiden osakkeilla käydään kauppaa suurissa pörssissä. Sijoituksina ne voivat olla jonkin verran riskialttiita, mutta tarjoavat myös korkean osinkotuoton.
Saadakseen BDC:n yrityksen on oltava rekisteröity vuoden 1940 sijoitusyhtiölain pykälän 54 mukaisesti. Sen on oltava kotimainen yhtiö, jonka arvopaperiluokka on rekisteröity Securities and Exchange Commissionin (SEC) toimesta.
Säännöksen mukaan BDC:n on sijoitettava vähintään 70 prosenttia varoistaan yksityisiin tai julkisiin yhdysvaltalaisiin yrityksiin, joiden markkina-arvo on alle 250 miljoonaa dollaria. Yritykset, joihin he sijoittavat, ovat usein nuoria rahoituksen tarpeessa olevia yrityksiä tai yrityksiä, jotka kamppailevat selviytyäkseen taloudellisista vaikeuksista. BDC:n on tarjottava johtoapua salkussaan oleville yrityksille.
Keskitason yrityksiin sijoittaminen
Suurin osa keskisuurista yrityksistä ei ole julkisesti noteerattu, mutta niitä löytyy pienyhtiöiden tai mikroyhtiöiden joukosta. Keskikokoisia yrityksiä ei yleensä pidetä riittävän suurina keskisuurten yhtiöiden osakkeiksi, joiden markkina-arvo on 2–10 miljardia dollaria.
On olemassa useita pörssinoteerattuja rahastoja (ETF) ja sijoitusrahastoja, jotka keskittyvät pieniin yhtiöihin, mukaan lukien Russell 2000 ja Russell Microcap -indeksi.
Sijoittajat voivat myös pystyä sijoittamaan suoraan keskimarkkinoiden yrityksiä rahoittavien liiketoiminnan kehittämisyhtiöiden osakkeisiin. Koska BDC:t ovat säänneltyjä sijoitusyhtiöitä (RIC), niiden on jaettava yli 90 % voitostaan osakkeenomistajille. Tämä RIC-asema tarkoittaa kuitenkin, että he eivät maksa yhtiöveroa voitoista ennen kuin ne jakavat sen osakkeenomistajille. Tuloksena on keskimääräistä paremmat osinkotuotot.
BDC Investor.comin mukaan kesäkuussa 2021 kymmenen korkeimman tuottoisen BDC:n tuottoa oli 9,19 prosentista 21,99 prosenttiin.
Keskimarkkinat vs. pääkatu
Main Street on epävirallinen termi pienille yrityksille, joilla on suhteellisen pieni määrä työntekijöitä ja jotka saavat vaatimattoman määrän tuloja. Keskimarkkinat ovat askel tästä eteenpäin, sillä niissä on suurempia toimintoja, enemmän työntekijöitä ja vuosittaiset tulot kymmenistä satoihin miljooniin dollareihin.
Keskimarkkina koostuu yrityksistä, jotka muodostaisivat pieni- ja mikroyhtiöiden osakkeita, jos ne listautuisivat pörssiin. Nämä voivat olla riskialttiimpia kuin suurempien, kypsempien yritysten osakkeiden omistaminen, jotka ovat yleensä vakaampia. Samalla kasvumahdollisuudet ja kyky olla ketterä voivat usein olla suuremmat keskimarkkinoilla, mikä tarjoaa korkeamman mahdollisen tuoton.
Bottom Line
Keskimarkkinoiden yritykset ovat yrityksiä, jotka toimivat pienten "Mom & Pop" -yritysten ja suuryritysten välillä. Nämä yritykset ovat yleensä palvelukeskeisiä, ja niillä käydään harvoin julkista kauppaa. Yhdysvalloissa keskisuurten yritysten osuus työllisyydestä ja yleisestä liiketoiminnasta on suuri.
##Kohokohdat
Keskimarkkinoiden yritysten osuus Yhdysvaltain taloudesta on noin kolmasosa.
Keskitason yrityksiä rahoitetaan usein yritysten kehitysyhtiöiden (BDC) kautta.
Noin 48 miljoonaa amerikkalaista työskentelee keskisuurten yritysten palveluksessa, ja heidän lukumääränsä odotetaan kasvavan.
Julkisessa kaupankäynnissä keskimarkkinat käyvät yleensä kauppaa pieni- tai mikroyhtiöiden osakkeina.
Tämän alan yritykset ovat yleensä palvelukeskeisiä ja saattavat olla suhteellisen tuntemattomia toimialojensa ulkopuolella.
##UKK
Mikä on keskimarkkinapankkitoiminta?
Keskimarkkinapankkitoiminnalla tarkoitetaan kaupallisen pankkitoiminnan aluetta, joka tarjoaa palveluita paikallishallinnoille, voittoa tavoittelemattomille järjestöille ja yrityksille, joiden kokonaistulot ovat noin 50–1 miljardia dollaria. Keskitason investointipankkien on ehkä erikoistuttava tietyille asiantuntijuusalueille palvellakseen näitä asiakkaita.
Mikä on alempi keskimarkkina?
Alemmat keskimarkkinat ovat pienempi osa keskitason yrityksiä, joiden kokonaisarvo on noin 10–100 miljoonaa dollaria. Pienen kokonsa vuoksi nämä yritykset ovat yleensä houkuttelevampia fuusioiden ja yritysostojen kannalta kuin muut keskimarkkinat.
Mikä on Middle Market Private Equity?
Keskimarkkinoiden pääomasijoituksella tarkoitetaan pääomasijoitusyritysten sektoria, joka sijoittaa yrityksiin, joiden arvo on 50–500 miljoonaa dollaria. Tämän alueen yritykset ovat yleensä vakiintuneita, ilman riskiä sijoittaa pieneen startupiin.
