負帰還

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##ネガティブフィードバックとは何ですか？

負のフィードバックは、出力が初期入力をミュートまたはモデレートし、減衰効果をもたらすシステムとして定義できます。逆張り投資の文脈では、ネガティブフィードバック戦略を使用する投資家は、価格が下がると株式を購入し、価格が上がると株式を売却します。これは、ほとんどの人が行うこととは逆です。この定義によると、負のフィードバックは、システムを均衡に向けて推進することにより、市場の変動を少なくするのに役立ちます。

その反対は正のフィードバックであり、それは良い結果が永続するか、群れの精神がこれまで以上に高い価格を押し上げるときです。

ネガティブフィードバックは、（技術的には正しくありませんが）口語的にも使用されます。このシステムでは、アウトプットがインプットとしてルーティングされ、ネガティブな結果が悪化し、経済パニックやデフレスパイラルなどの悪い状況が悪化します。この使用法は、負の結果を悪化させる正のフィードバックループの例であるため、技術的に正しくありません。それでも、多くの人が（誤って）この文脈でネガティブフィードバックループという用語を使用しています。

##ネガティブフィードバックの仕組み

多くの人々は、金融市場がフィードバックループの振る舞いを示すことができると信じています。もともとは経済学の原則を説明する理論として開発されましたが、フィードバックループの概念は、行動金融や資本市場理論など、他の金融分野でも一般的になっています。

ネガティブフィードバックでは、株価の下落、弱気なニュースの見出し、ソーシャルメディアの噂、ショックなどのイベントが、最初の結果を安定または逆転させるのに役立つ反応を生み出します。たとえば、ディップバイヤーやプロフィットセラーは、売り切りやラリーの深刻さを最小限に抑えるのに役立ちます。

これは、比較的マイナーな初期イベントからの入力が、常に複雑な下向きのスパイラルに雪だるま式に変化する可能性がある正のフィードバックとは異なります。金融パニックと市場の暴落は、ネガティブな方向に向かう市場におけるポジティブなフィードバックの例です。バブルは正のフィードバックループであり、代わりに価格を高くします。

ウォーレン・バフェットは、市場はしばしば無意味であると言っているとよく言われます。これは、市場は常に効率的であると言う効率的市場仮説（EMH）の支持者とは対照的です。その結果、問題のある株式の価格は、一部の投資家が他の投資家よりもパニックに陥ったり悲観的であるという理由だけで、合理的な投資家が予想するよりも低くなる可能性があります。このサイクルが続くと、価格は合理的なファンダメンタルレベルを下回る可能性があります。これは、負帰還ループが原因で発生する可能性があります。

##特別な考慮事項

金融市場内のフィードバックは、苦痛の時期に非常に重要になります。貪欲と恐れに過剰反応する人間の傾向を考えると、市場は不確実な瞬間に不安定になる傾向があります。急激な市場修正中のパニックは、この点を明確に示しています。

このようなフィードバックは、良性の問題であっても、それ自体をフィードする負の自己達成的サイクル（またはループ）になります。投資家は、他の人がパニックに陥るのを見て、自分自身をパニックに陥らせ、元に戻すのが難しい環境を作り出します。

負帰還によってある種の平衡状態に復元されます。アービトラージ、バリュー投資家、およびスプレッドトレーダーはすべて、感情的な反応に反対の立場を取ることによって、正のフィードバックループによって生成された誤った価格設定から利益を得ようとします。

投資家が危険なフィードバックループから身を守る方法の1つは、投資を多様化することです。たとえば、2008年の金融危機の際に示された否定的な自己達成的サイクルは、何百万人ものアメリカ人にとって非常にコストがかかりました。

##ハイライト

-ネガティブフィードバック戦略を使用している投資家は、価格が下がると株を購入し、価格が上がると売ります。

-技術的には正しくありませんが、多くの人は、負のフィードバックループを、最初の悪いイベントが複合され、最初のイベントから生じる動作によってますます悪化する、自己永続的な下向きのスパイラルと呼びます。ただし、これは、負の結果を強化する正のフィードバックループの例です。

-負のフィードバックとは、システムからの出力がその後フィードバックされ、後続の反復の影響を最小化または低減する場合を指します。

-で、負のフィードバックループは、たとえば、逆張り投資やバリュー投資を介して、ボラティリティを減らすことができます。

＃＃よくある質問

###ネガティブフィードバックの例は何ですか？

絶えず発生する負のフィードバックループの一例は、体内の温度を維持する身体の方法です。体は内部の変化（温度の急上昇など）を感知し、その変化を逆転または無効にするメカニズム（汗腺の活性化）を活性化します。

###ネガティブフィードバックとポジティブフィードバックとは何ですか？

多くの人が、金融市場はフィードバックループの振る舞いを示すと信じています。正のフィードバックは変化を増幅します。つまり、株価が上昇するにつれて、より多くの人々が株式を購入し、価格をさらに押し上げます。負のフィードバックは変化を最小限に抑えます。つまり、投資家は価格が下がると株を買い、価格が上がると株を売ります。

###ネガティブフィードバックループとは何を意味しますか？

金融市場の文脈では、負のフィードバックループは、悪い結果を悪化させるか、変化を増幅するのではなく最小限に抑える行動を指します。後者の場合、投資家は価格が下がると株を買い、物価が上がると株を売ります。ただし、これは実際には正のフィードバックの例です。実際には多くの人がこれを負のフィードバックループと呼んでいます。