negativ tilbakemelding
Hva er negativ tilbakemelding?
Negativ tilbakemelding kan defineres som et system der utganger demper eller modererer de første inngangene, med en dempende effekt. I sammenheng med kontrariske investeringer vil en investor som bruker en negativ tilbakemeldingsstrategi kjøpe aksjer når prisene faller og selge aksjer når prisene stiger, noe som er det motsatte av hva folk flest gjør. Negativ tilbakemelding, etter denne definisjonen, bidrar til å gjøre markedene mindre volatile ved å presse systemer mot likevekt.
Det motsatte er positive tilbakemeldinger,. der et godt resultat opprettholdes, eller når flokkmentalitet presser stadig høyere priser.
Negativ tilbakemelding brukes også i daglig tale (selv om det er teknisk feil) som et system der utdata blir rutet tilbake som input for å forverre et negativt utfall, og dermed forverre en dårlig situasjon, for eksempel en økonomisk panikk eller en deflasjonsspiral. Denne bruken er teknisk feil da den er et eksempel på en positiv tilbakemeldingssløyfe som gjør et negativt resultat verre. Likevel bruker mange (feilaktig) begrepet negative feedback loop i denne sammenhengen.
Hvordan negativ tilbakemelding fungerer
Mange tror finansmarkeder kan vise tilbakemeldingssløyfeatferd. Opprinnelig utviklet som en teori for å forklare økonomiske prinsipper, er forestillingen om tilbakemeldingssløyfer nå vanlig i andre områder av finans, inkludert atferdsfinansiering og kapitalmarkedsteori.
Med negative tilbakemeldinger produserer hendelser som aksjekursfall, bearish nyhetsoverskrifter, sosiale medier rykter og sjokk reaksjoner som tjener til å stabilisere eller reversere det første resultatet. Dip kjøpere eller profitt-taking selgere, for eksempel, kan bidra til å minimere alvorlighetsgraden av et salg eller rally.
Dette skiller seg fra positive tilbakemeldinger, der innspill fra en relativt liten innledende hendelse kan snøballe inn i en stadig sammenslående nedadgående spiral. Finansiell panikk og markedskrasj er eksempler på positive tilbakemeldinger i markedene som går i negativ retning. Bobler er positive tilbakemeldingsløkker som i stedet sender prisene høyere.
Warren Buffett blir ofte sitert for å si at markedene ofte er useriøse; dette er i motsetning til tilhengere av den effektive markedshypotesen (EMH), som vil si at markeder alltid er effektive. følgelig kan urolige aksjer prises lavere enn en rasjonell investor forventer, ganske enkelt fordi noen investorer er mer paniske eller pessimistiske enn de fleste. Når denne syklusen vedvarer, kan prisen bli drevet under rasjonelle grunnleggende nivåer. Dette kan skje på grunn av en negativ tilbakemeldingssløyfe.
Spesielle hensyn
Tilbakemeldinger i finansmarkedene får betydelig større betydning i perioder med nød. Gitt menneskers tilbøyelighet til å overreagere på grådighet og frykt, har markeder en tendens til å bli uberegnelige i øyeblikk med usikkerhet. Panikken under skarpe markedskorreksjoner illustrerer dette poenget tydelig.
Slike tilbakemeldinger, selv for godartede problemer, blir en negativ selvoppfyllende syklus (eller loop) som lever av seg selv. Investorer, som ser at andre får panikk, får på sin side panikk selv, og skaper et miljø som er vanskelig å snu.
Imidlertid er mange gjenopprettet til en slags likevekt gjennom negativ tilbakemelding. Arbitrage, verdiinvestorer og spredningshandlere søker alle å tjene på feilprisinger generert av positive tilbakemeldingssløyfer ved å ta motsatte posisjoner til den emosjonelle responsen.
En måte investorer kan beskytte seg mot farlige tilbakemeldingssløyfer er ved å diversifisere investeringene sine. De negative, selvoppfyllende syklusene som ble vist under finanskrisen i 2008, var for eksempel svært kostbare for millioner av amerikanere.
##Høydepunkter
Investorer som bruker en negativ tilbakemeldingsstrategi kjøper aksjer når prisene synker og selger når prisene stiger.
Selv om det er teknisk feil, refererer mange mennesker til en negativ tilbakemeldingssløyfe som en selvopprettholdende nedadgående spiral der en innledende dårlig hendelse forsterkes og blir stadig verre av atferden som følger av den første hendelsen. Dette er imidlertid et eksempel på en positiv tilbakemeldingssløyfe som forbedrer et negativt resultat.
Negativ tilbakemelding refererer til et tilfelle der utdata fra et system deretter mates tilbake til det, noe som minimerer eller reduserer effekten av påfølgende iterasjoner.
– I kan negative tilbakemeldingssløyfer dermed redusere volatiliteten, for eksempel via kontrarisk investering eller verdiinvestering.
##FAQ
Hva er et eksempel på negativ tilbakemelding?
Et eksempel på en negativ tilbakemeldingssløyfe som oppstår konstant er kroppens metode for å opprettholde sin indre temperatur. Kroppen registrerer en indre endring (som en økning i temperaturen) og aktiverer mekanismer som reverserer, eller opphever, denne endringen (aktiveringen av svettekjertlene).
Hva er negativ og positiv tilbakemelding?
Mange mener finansmarkedene viser tilbakemeldingssløyfe-adferd. Positive tilbakemeldinger forsterker endring, noe som betyr at når aksjekursene øker, kjøper flere aksjer, og presser prisene ytterligere opp. Negativ tilbakemelding minimerer endring, noe som betyr at investorer kjøper aksjer når prisene synker og selger aksjer når prisene stiger.
Hva menes med negativ tilbakemeldingssløyfe?
I sammenheng med finansmarkeder refererer en negativ tilbakemeldingssløyfe til atferd som enten forsterker et dårlig resultat eller minimerer endring i stedet for å forsterke den. I sistnevnte tilfelle kjøper investorer aksjer når prisene faller og selger aksjer når prisene stiger. Dette er imidlertid faktisk et eksempel på positiv tilbakemelding - selv om mange i praksis fortsatt omtaler dette som en negativ tilbakemeldingssløyfe.
