四半期所得債務証券（QUIDS）

##四半期所得債務証券（QUIDS）とは何ですか？

四半期所得債務証券（QUIDS）は、四半期クーポンを支払う取引可能な債務証券です。

##四半期所得債務証券（QUIDS）を理解する

四半期所得債務証券（QUIDS）には、通常、満期の長い小額の無担保シニア債が含まれます。投資家は、QUIDSの一般的な発行が1株あたり25ドルのパーバリューを持ち、たとえば30年で満期になり、5年後に呼び出せると期待できます。ゴールドマンサックスはもともと製品を確立し、その名前のサービスマークを保持しています。

QUIDSを介して発行される債務には、通常、債務の発行と収益の親への貸付を唯一の目的として親会社の子会社として作成される第三者発行者が関与します。発行者はこの構造を使用して、破産またはその他の清算手続きにおいてQUIDSの株主を他の債権者よりも先に進め、株主のリスクを軽減します。優先株の振る舞いを模倣する優先株とハイブリッド債務証券は、同様の利点を提供します。ただし、QUIDSクーポンは税務上の利息の支払いを表しており、通常、優先証券の保有者よりも株主が優先されます。

##シニアおよび劣後債務

債券は投資家に、ゼロクーポン債のような特別な場合を除いて、定期的な利払いを通じて債券の流れを提供する、取引可能な債務証券の単位を提供します。債務証書の保有者の主なリスクは債務不履行の形をとり、債務発行者は契約上義務付けられている利息または元本の支払いを怠ります。投資家は通常、リスクと、債務発行の過程で利息の支払いから得られると予想される利益の額とのバランスを取り、よりリスクの高いローンを補うために、より迅速またはより大きなリターンを必要とします。

企業はまた、清算または破産手続きにおける債権者の優先順位に基づいてさまざまな種類の債務を発行することにより、借入コストを削減しようとする場合があります。劣後債務は優先順位リストの一番下にあります。つまり、劣後債務の保有者は、優先債務を保有する者が支払いを受け取った後にのみ支払われます。

##QUIDSと同様の債務証券

四半期所得優先証券（QUIPS）および信託優先証券o（TruPS）は、優先証券の定期支払いという形で、投資家にQUIDSと同様のメリットを提供します。 QUIPSは、親会社に資金を貸し出す子会社が投資家に独自の優先株を発行することを除いて、QUIDSと同様の構造を備えています。 TruPSを発行する会社は、子会社ではなく信託を形成します。その後、投資家は信託の優先株を受け取ります。

3つの証券はすべて表面的には互いに似ていますが、各タイプの証券には微妙な違いがあり、投資家の期待に一致する場合と一致しない場合があります。発行会社は、ある構造または別の構造に与えられる税務上の取り扱いを好み、それに応じて発行する証券の種類を決定する場合があります。投資家は常に宿題をし、潜在的な債権者の階層のどこに位置するか、および発行者の支払能力に関する潜在的な問題を認識している必要があります。