Sekuriti Hutang Pendapatan Suku Tahun (QUIDS)

Apakah Sekuriti Hutang Pendapatan Suku Tahun (QUIDS)?

Sekuriti Hutang Pendapatan Suku Tahun (QUIDS) ialah instrumen hutang boleh niaga yang membayar kupon suku tahunan.

Memahami Sekuriti Hutang Pendapatan Suku Tahun (QUIDS)

Sekuriti Hutang Pendapatan Suku Tahun (QUIDS) secara amnya melibatkan hutang tidak bercagar senior yang diterbitkan dalam denominasi kecil dengan tempoh matang yang panjang. Pelabur boleh menjangkakan terbitan biasa QUIDS mempunyai nilai tara $25 sesaham, matang dalam 30 tahun, dan boleh dipanggil selepas lima tahun, sebagai contoh. Goldman Sachs pada asalnya menubuhkan produk dan memegang tanda perkhidmatan untuk nama mereka.

Hutang yang dikeluarkan melalui QUIDS melibatkan penerbit pihak ketiga, biasanya dibuat sebagai anak syarikat syarikat induk untuk tujuan mengeluarkan hutang dan meminjamkan hasil kepada induk. Penerbit menggunakan struktur ini untuk menggerakkan pemegang saham QUIDS mendahului pemiutang lain dalam sebarang kebankrapan atau prosiding pembubaran lain, mengurangkan risiko pemegang saham. Saham pilihan dan sekuriti hutang hibrid yang meniru gelagat saham pilihan menawarkan faedah yang serupa. Walau bagaimanapun, kupon QUIDS mewakili pembayaran faedah untuk tujuan cukai, dan pemegang saham mereka biasanya mengambil keutamaan walaupun berbanding pemegang sekuriti pilihan.

Hutang Kanan dan Subordinat

Sekuriti hutang menawarkan pelabur unit instrumen hutang yang boleh didagangkan yang, selain daripada kes khas seperti bon kupon sifar, secara amnya menawarkan aliran pendapatan tetap melalui pembayaran faedah berkala. Risiko utama bagi pemegang instrumen hutang berbentuk kemungkiran,. di mana pengeluar hutang gagal membuat pembayaran faedah atau prinsipal yang diwajibkan secara kontrak. Pelabur secara amnya mengimbangi risiko dengan jumlah keuntungan yang mereka jangkakan daripada pembayaran faedah sepanjang pengeluaran hutang, yang memerlukan pulangan yang lebih cepat atau lebih besar untuk mengimbangi pinjaman yang lebih berisiko.

Syarikat juga boleh cuba mengurangkan kos peminjaman mereka dengan mengeluarkan pelbagai jenis hutang berdasarkan keutamaan pemiutang dalam sebarang prosiding pembubaran atau kebankrapan. Hutang subordinat terletak di bahagian bawah senarai keutamaan, bermakna pemegang hutang subordinat dibayar hanya selepas mereka yang memegang hutang senior menerima bayaran mereka.

Instrumen Hutang Sama dengan QUIDS

Sekuriti Pilihan Pendapatan Suku Tahun (QUIPS) dan sekuriti pilihan amanah o (TruPS) menawarkan pelabur faedah yang serupa dengan QUIDS dalam bentuk pembayaran tetap bagi sekuriti pilihan. QUIPS menampilkan struktur yang serupa dengan QUIDS, kecuali anak syarikat yang meminjamkan wang kepada induk mengeluarkan saham pilihannya sendiri kepada pelabur. Syarikat yang mengeluarkan TruPS membentuk amanah dan bukannya syarikat subsidiari. Pelabur kemudiannya menerima saham pilihan amanah.

Ketiga-tiga sekuriti menyerupai satu sama lain secara dangkal, tetapi setiap jenis keselamatan mempunyai perbezaan halus yang mungkin atau mungkin tidak sepadan dengan jangkaan pelabur. Syarikat pengeluar mungkin lebih suka layanan cukai yang diberikan kepada satu struktur atau yang lain dan memutuskan jenis keselamatan yang akan dikeluarkan dengan sewajarnya. Pelabur harus sentiasa membuat kerja rumah mereka dan mengetahui di mana mereka berada dalam hierarki bakal pemiutang,. serta sebarang isu yang berpotensi dengan kesolvenan penerbit.