Ársfjórðungsleg tekjur skuldabréf (QUIDS)

Hvað eru ársfjórðungsleg tekjur skuldabréf (QUIDS)?

Quarterly Income Debt Securities (QUIDS) eru viðskipti með skuldabréf sem greiða ársfjórðungslega afsláttarmiða.

Skilningur á ársfjórðungslegum tekjuskuldabréfum (QUIDS)

Quarterly Income Debt Securities (QUIDS) fela almennt í sér eldri óverðtryggðar skuldir sem gefnar eru út í litlum gengi með langan gjalddaga. Fjárfestar gætu búist við að algeng útgáfa á QUIDS hafi $25 nafnverð á hlut, með gjalddaga eftir 30 ár, og innkallanlegt eftir fimm ár, til dæmis. Goldman Sachs stofnaði vöruna upphaflega og er með þjónustumerki fyrir nafnið sitt.

Skuldin sem gefin er út með QUIDS felur í sér þriðja aðila útgefanda, venjulega stofnað sem dótturfélag móðurfélags í þeim eina tilgangi að gefa út skuldir og lána andvirðið til móðurfélagsins. Útgefendur nota þessa uppbyggingu til að færa hluthafa QUIDS fram yfir aðra kröfuhafa í hvaða gjaldþroti eða öðru skiptaferli sem er, og draga úr áhættu hluthafa. Valin hlutabréf og blendingur skuldabréf sem líkja eftir hegðun forgangshlutabréfa bjóða upp á svipaða kosti. Hins vegar tákna QUIDS afsláttarmiða vaxtagreiðslur í skattalegum tilgangi og hluthafar þeirra hafa venjulega forgang jafnvel yfir eigendur valinna verðbréfa.

Eldri og víkjandi skuldir

Skuldabréf bjóða fjárfestum upp á seljanlega einingu skuldaskjals sem, fyrir utan sérstök tilvik eins og núllafsláttarbréf, býður almennt upp á fastar tekna með reglubundinni vaxtagreiðslu. Aðaláhættan fyrir handhafa skuldaskjala er í formi vanskila,. þar sem útgefandi skulda tekst ekki að inna af hendi samningsbundna greiðslur vaxta eða höfuðstóls. Fjárfestar jafna almennt áhættu á móti þeim hagnaði sem þeir búast við af vaxtagreiðslum á meðan á skuldaútgáfu stendur, sem krefst hraðari eða meiri ávöxtunar til að bæta upp áhættusamari lán.

Fyrirtæki geta einnig reynt að lækka lántökukostnað með því að gefa út mismunandi tegundir skulda sem byggjast á forgangi kröfuhafa í hvers kyns skipta- eða gjaldþrotaskiptum. Víkjandi skuldir eru neðst á forgangslistanum, sem þýðir að handhafar víkjandi skulda fá aðeins greitt eftir að þeir sem eiga eldri skuldir fá greiðslur sínar.

Svipuð skuldabréf og QUIDS

Quarterly Income Preferred Securities (QUIPS) og Trust Preferred Securities o (TruPS) bjóða fjárfestum upp á svipaðan ávinning og QUIDS í formi reglulegrar greiðslu fyrir valið verðbréf. QUIPS hefur svipaða uppbyggingu og QUIDS, að því undanskildu að dótturfélagið lánar fé til móðurfélagsins gefur út eigin forgangshlutabréf til fjárfesta. Fyrirtæki sem gefa út TruPS mynda traust frekar en dótturfyrirtæki. Fjárfestar fá síðan forgangshlutabréf sjóðsins.

Öll þrjú verðbréfin líkjast yfirborðslega hvert öðru, en hver tegund verðbréfa hefur lúmskur munur sem gæti samsvarað væntingum fjárfesta eða ekki. Útgáfufyrirtæki kunna að kjósa þá skattalegu meðferð sem eitt eða annað skipulag veitir og ákveða hvaða tegund verðbréfa á að gefa út í samræmi við það. Fjárfestar ættu alltaf að vinna heimavinnuna sína og vera meðvitaðir um hvar þeir sitja í stigveldi hugsanlegra kröfuhafa,. sem og hugsanleg vandamál varðandi gjaldþol útgefanda.