Quarterly Income Debt Securities (QUIDS)
Vad Àr skuldebrev med kvartalsinkomst (QUIDS)?
Quarterly Income Debt Securities (QUIDS) Àr omsÀttbara skuldinstrument som betalar en kvartalsvis kupong.
FörstÄ skuldebrev med kvartalsinkomst (QUIDS)
Quarterly Income Debt Securities (QUIDS) involverar i allmÀnhet seniora osÀkrade skulder som emitterats i smÄ valörer med lÄnga löptider. Investerare kan förvÀnta sig att en vanlig emission av QUIDS har ett nominellt vÀrde pÄ 25 USD per aktie, som förfaller om 30 Är och kan lösas in efter fem Är, till exempel. Goldman Sachs etablerade ursprungligen produkten och har ett servicemÀrke för sitt namn.
Skulden som emitteras via QUIDS involverar en tredje parts emittent, vanligtvis skapad som ett dotterbolag till ett moderbolag i det enda syftet att ge ut skulder och lÄna ut intÀkterna till moderbolaget. Emittenter anvÀnder denna struktur för att flytta aktieÀgare i QUIDS före andra borgenÀrer i alla konkurs- eller andra likvidationsförfaranden, vilket minskar aktieÀgarrisken. Föredragsaktier och hybridlÄnebrev som efterliknar beteendet hos preferensaktier erbjuder liknande fördelar. QUIDS-kuponger representerar dock rÀntebetalningar för skatteÀndamÄl, och deras aktieÀgare har vanligtvis företrÀde Àven framför innehavare av föredragna vÀrdepapper.
Senior och underordnad skuld
RÀntebÀrande vÀrdepapper erbjuder investerare en överlÄtbar enhet av ett skuldinstrument som, bortsett frÄn speciella fall som nollkupongobligationer, i allmÀnhet erbjuder en rÀnteström via en periodisk rÀntebetalning. Den primÀra risken för innehavare av skuldinstrument tar formen av fallissemang,. dÀr skuldemittenten inte gör kontraktuellt förpliktade betalningar av rÀnta eller kapitalbelopp. Investerare balanserar i allmÀnhet risk mot mÀngden vinst de förvÀntar sig att göra frÄn rÀntebetalningar under loppet av en skuldemission, vilket krÀver en snabbare eller större avkastning för att kompensera för ett mer riskfyllt lÄn.
Företag kan ocksÄ försöka sÀnka sina upplÄningskostnader genom att ge ut olika typer av skulder baserat pÄ en borgenÀrs prioritet i alla likvidations- eller konkursförfaranden. EfterstÀllda skulder ligger lÀngst ner pÄ prioriteringslistan, vilket innebÀr att innehavare av förlagslÄn fÄr betalt först efter att de som har seniora skulder har fÄtt sina betalningar.
Liknande skuldinstrument som QUIDS
Quarterly Income Preferred Securities (QUIPS) och Trust Preferred Securities o (TruPS) erbjuder investerare liknande fördelar som QUIDS i form av regelbunden betalning pÄ ett föredraget vÀrdepapper. QUIPS har en struktur som liknar QUIDS, förutom att dotterbolaget lÄnar ut pengar till moderbolaget ger ut sina egna preferensaktier till investerare. Företag som utfÀrdar TruPS bildar en trust snarare Àn ett dotterbolag. Investerare fÄr sedan preferensaktier i trusten.
Alla tre vÀrdepapper liknar varandra ytligt, men varje typ av vÀrdepapper har subtila skillnader som kanske eller kanske inte matchar en investerares förvÀntningar. Emitterande företag kan föredra den skattemÀssiga behandling som ges till en eller annan struktur och besluta vilken typ av vÀrdepapper som ska utfÀrdas i enlighet dÀrmed. Investerare bör alltid göra sin hemlÀxa och vara medvetna om var de sitter i hierarkin av potentiella borgenÀrer,. sÄvÀl som eventuella problem med emittentens solvens.
