レギュレーションU

##レギュレーションUとは何ですか？

規則Uは、担保として有価証券を含む事業体による貸付および証拠金による有価証券の購入を管理する連邦準備制度の規則です。レバレッジUは、より多くの証券を購入する目的で証券によって担保されたローンに拡張できるレバレッジの量を制限します。関係する証券には通常、株式、投資信託、およびその他の市場取引証券が含まれます。

##レギュレーションUを理解する

レギュレーションUは、証券取引でマージンレバレッジを使用する場合、特に個人または企業にあまりにも多くのレバレッジが付与されている場合に存在する付着リスクを軽減するように設計されています。レギュレーションUは、マージン額を制限することにより、レバレッジが拡張された物理的資本に比べて非常に大きな損失につながる可能性がある場合に、借り手と銀行または貸し手の両方が被る可能性のある潜在的な損失を制限することを目的としています。

レギュレーションUは、追加の証券を購入するために、担保として証券を使用して拡張されたレバレッジに特に焦点を当てています。これは、商業銀行、貯蓄およびローン協会、連邦貯蓄銀行、信用組合、生産信用協会、保険会社、および従業員ストックオプションプランを持っている会社などのブローカーディーラー以外のエンティティに適用されます。

レギュレーションUは、より多くの証券を購入する目的で、企業が株式またはその他の証券に対してローンを確保する借り手に発行できる最大ローン額に制限を設定します。提供できる最大のローン価値は、担保証券の市場価値の50％です。

レギュレーションUは、利用可能になった資本に比べてレバレッジが大きな損失につながる可能性がある場合に、借り手と銀行または貸し手が被る可能性のある潜在的な損失を抑えるように設計されています。

##銀行貸し手要件

レギュレーションUには、銀行の貸し手が従わなければならない2つの重要な要件があります。まず、銀行の貸し手は、10万ドルを超える担保で担保されたローンの目的ステートメント（フォームU-1）を取得する必要があります。第二に、銀行の貸し手は、ローンが証券購入に使用される場合、ローンの担保として使用される証券の価値の50％に対してのみクレジットを拡張できます。

レギュレーションUは、証券購入を目的として延長された担保付ローンに特に適用されます。これが、レギュレーションUに準拠するために目的ステートメントが重要である理由です。目的ステートメントは、100,000ドルを超えるローンに対してより厳密に適用されます。銀行の貸し手は、より多くの証券を購入することを目的としていない証券で担保されたローンを発行する場合、連邦準備委員会の制限はありません。

1936

レギュレーションUが最初に商業銀行によって拡張された証券クレジットをカバーし始めた年。

##規制U制限の例

たとえば、借り手が証券を購入する目的で銀行からお金を借りたいと考えており、借り手が担保として40万ドルの証券を使用することを計画しているとします。ローンには、ローンの目的を開示するフォームU-1が必要です。ローンはより多くの証券を購入することを目的としているため、銀行が借り手に提供できるクレジットの最大額は$200,000です。借り手がローンを確保するために使用する担保の額を$500,000に増やした場合、銀行は彼に$250,000のローンを提供することができます。

##レギュレーションUの免除

レギュレーションUのいくつかの例外が適用される場合があります。銀行以外の貸し手は、担保として証券を貸し出す場合、わずかに異なる監視の対象となります。さらに、従業員のストックオプションプランに対して提供されるローンは、レギュレーションUの要件から免除される場合があります。

##ハイライト

-この規制は、商業銀行、貯蓄およびローン協会、連邦貯蓄銀行、信用組合、生産信用協会、保険会社、および従業員ストックオプションプランのある会社に適用されます。

-証拠金株式には、NYSEなどの国内取引所に登録されている株式証券、Nasdaqでの店頭（OTC）証券取引、証拠金株式に変換できる債務証券、およびほとんどの相互資金が含まれます。

-レギュレーションUは、ローンの担保として証券を使用して、マージンストックを購入または保有する目的でクレジットを提供するエンティティに制限を設けています。

-レギュレーションUは、マージンストックによって担保されたクレジットを拡張する貸し手（証券ブローカーとディーラーを除く）に対する連邦準備制度の要件です。