Peraturan U
Apakah Peraturan U?
Peraturan U ialah peraturan Lembaga Rizab Persekutuan yang mengawal pinjaman oleh entiti yang melibatkan sekuriti sebagai cagaran dan pembelian sekuriti pada margin. Peraturan U mengehadkan jumlah leverage yang boleh dilanjutkan untuk pinjaman yang dijamin oleh sekuriti untuk tujuan membeli lebih banyak sekuriti. Sekuriti yang terlibat biasanya termasuk saham,. dana bersama dan sekuriti dagangan pasaran yang lain.
Memahami Peraturan U
Peraturan U direka untuk mengurangkan risiko pematuhan yang wujud apabila menggunakan leverage margin dalam perdagangan sekuriti, terutamanya apabila terlalu banyak leverage diberikan kepada individu atau perniagaan. Dengan mengehadkan jumlah margin, Peraturan U bertujuan untuk mengehadkan potensi kerugian yang boleh dialami oleh kedua-dua peminjam dan bank atau pemberi pinjaman dalam keadaan di mana leverage boleh menyebabkan kerugian yang sangat besar berbanding dengan modal fizikal yang dilanjutkan.
Peraturan U secara khusus menumpukan pada leveraj yang dilanjutkan dengan sekuriti sebagai cagaran, untuk pembelian sekuriti tambahan. Ia terpakai kepada entiti selain daripada peniaga broker seperti bank perdagangan, persatuan simpanan dan pinjaman, bank simpanan persekutuan, kesatuan kredit, persatuan kredit pengeluaran, syarikat insurans dan syarikat yang mempunyai pelan opsyen saham pekerja.
Peraturan U menetapkan had ke atas amaun pinjaman maksimum yang boleh dikeluarkan oleh entiti kepada peminjam yang menjamin pinjaman daripada saham atau sekuriti lain untuk tujuan membeli lebih banyak sekuriti. Nilai maksimum pinjaman yang boleh ditawarkan ialah 50% daripada nilai pasaran sekuriti cagaran.
Peraturan U direka bentuk untuk meletakkan dasar pada potensi kerugian yang boleh dialami oleh peminjam dan bank atau pemberi pinjaman dalam keadaan di mana leverage boleh menyebabkan kerugian besar berbanding dengan modal yang disediakan.
Keperluan Pemberi Pinjaman Bank
Peraturan U mempunyai dua keperluan penting yang mesti dipatuhi oleh pemberi pinjaman bank. Pertama, pemberi pinjaman bank mesti mendapatkan penyata tujuan (Borang U-1) untuk pinjaman yang dijamin dengan cagaran yang melebihi $100,000. Kedua, pemberi pinjaman bank hanya boleh memanjangkan kredit sebanyak 50% daripada nilai sekuriti yang digunakan sebagai cagaran ke atas pinjaman sekiranya pinjaman itu hendak digunakan untuk pembelian sekuriti.
Peraturan U terpakai secara khusus untuk pinjaman bercagar yang diberikan untuk tujuan membeli sekuriti. Inilah sebabnya mengapa penyata tujuan penting untuk mematuhi Peraturan U. Penyata tujuan dikuatkuasakan dengan lebih ketat untuk pinjaman melebihi $100,000. Pemberi pinjaman bank tidak mempunyai sekatan Lembaga Rizab Persekutuan apabila mengeluarkan pinjaman yang dijamin dengan sekuriti yang tidak bertujuan untuk kegunaan membeli lebih banyak sekuriti.
1936
Tahun Peraturan U mula meliputi kredit sekuriti yang diberikan secara khusus oleh bank perdagangan.
Contoh Had Peraturan U
Sebagai contoh, andaikan peminjam ingin meminjam wang daripada bank untuk tujuan membeli sekuriti dan peminjam merancang untuk menggunakan $400,000 dalam sekuriti sebagai cagaran. Pinjaman itu memerlukan Borang U-1 yang mendedahkan tujuan pinjaman. Memandangkan pinjaman adalah untuk tujuan membeli lebih banyak sekuriti, jumlah maksimum kredit yang boleh diberikan oleh bank kepada peminjam ialah $200,000. Jika peminjam menambah jumlah cagaran yang dia sanggup gunakan untuk mendapatkan pinjaman kepada $500,000 maka bank boleh menawarkan pinjaman kepadanya sebanyak $250,000.
Peraturan U Pengecualian
Beberapa pengecualian kepada Peraturan U mungkin dikenakan. Pemberi pinjaman bukan bank tertakluk kepada pengawasan yang sedikit berbeza apabila memberi pinjaman dengan sekuriti sebagai cagaran. Selain itu, pinjaman yang ditawarkan terhadap pelan opsyen saham pekerja mungkin dikecualikan daripada keperluan Peraturan U.
Sorotan
Peraturan ini terpakai kepada bank perdagangan, persatuan simpanan dan pinjaman, bank simpanan persekutuan, kesatuan kredit, persatuan kredit pengeluaran, syarikat insurans dan syarikat dengan pelan opsyen saham pekerja.
Saham margin termasuk sekuriti ekuiti yang didaftarkan di bursa negara, seperti NYSE, dagangan keselamatan over-the-counter (OTC) di Nasdaq, sekuriti hutang yang boleh ditukar menjadi saham margin dan kebanyakan dana bersama.
Peraturan U meletakkan had ke atas entiti yang memberikan kredit untuk tujuan membeli atau membawa saham margin, menggunakan sekuriti sebagai cagaran untuk pinjaman.
Peraturan U ialah keperluan Rizab Persekutuan untuk pemberi pinjaman yang memberikan kredit yang dijamin oleh saham margin—tidak termasuk broker dan peniaga sekuriti.
