Yönetmelik U
Düzenleme U Nedir?
Düzenleme U, teminat olarak menkul kıymetler içeren ve marjlı menkul kıymet satın alan kuruluşlar tarafından verilen kredileri yöneten bir Federal Rezerv Kurulu düzenlemesidir. U Düzenlemesi,. daha fazla menkul kıymet satın almak amacıyla menkul kıymetlerle teminat altına alınan krediler için uzatılabilecek kaldıraç miktarını sınırlar . İlgili menkul kıymetler tipik olarak hisse senetleri,. yatırım fonları ve diğer piyasada işlem gören menkul kıymetleri içerir.
Düzenleme U'yu Anlamak
U Düzenlemesi, menkul kıymet ticaretinde marj kaldıracı kullanıldığında, özellikle bir bireye veya işletmeye çok fazla kaldıraç verildiğinde, mevcut riskleri azaltmak için tasarlanmıştır. U Düzenlemesi, marj miktarını sınırlayarak, kaldıracın uzatılan fiziksel sermayeye göre çok büyük kayıplara yol açabileceği durumlarda hem borç alanların hem de bankaların veya borç verenlerin maruz kalabileceği potansiyel kayıpları sınırlamayı amaçlar .
U Düzenlemesi, özellikle ek menkul kıymetlerin satın alınması için teminat olarak menkul kıymetlerle genişletilen kaldıraca odaklanır. Ticari bankalar, tasarruf ve kredi birlikleri, federal tasarruf bankaları, kredi birlikleri, üretim kredisi birlikleri, sigorta şirketleri ve çalışan hisse senedi opsiyon planlarına sahip şirketler gibi aracı-bayiler dışındaki kuruluşlar için geçerlidir.
U Düzenlemesi, bir işletmenin daha fazla menkul kıymet satın almak amacıyla hisse senedi veya diğer menkul kıymetlere karşı krediyi güvence altına alan bir borçluya verebileceği maksimum kredi tutarına bir sınır koyar. Verilebilecek maksimum kredi değeri teminat senetlerinin piyasa değerinin %50'sidir.
Düzenleme U, kaldıracın kullanılabilir hale getirilen sermayeye göre büyük kayıplara yol açabileceği durumlarda borç alanların, bankaların veya borç verenlerin maruz kalabileceği potansiyel kayıplara bir taban koymak için tasarlanmıştır.
Banka Borç Veren Gereksinimleri
Düzenleme U, banka kreditörlerinin uyması gereken iki önemli gereksinime sahiptir. İlk olarak, bir banka kredi kuruluşu, 100.000 ABD Dolarını aşan teminatla güvence altına alınan krediler için bir amaç beyanı (Form U-1) almalıdır. İkincisi, kredi menkul kıymet alımları için kullanılacaksa, bir banka borç vereni, kredide teminat olarak kullanılan menkul kıymetlerin değerinin yalnızca %50'si kadar kredi verebilir.
U Düzenlemesi, özellikle menkul kıymetlerin satın alınması amacıyla verilen teminatlı krediler için geçerlidir. Bu nedenle amaç beyanları, Yönetmelik U'ya uyum için önemlidir. 100.000 ABD Dolarını aşan krediler için amaç beyanları daha sıkı bir şekilde uygulanır. Bir banka borç vereni, daha fazla menkul kıymet satın almak için amaçlanmayan menkul kıymetlerle güvence altına alınmış bir kredi verirken Federal Rezerv Kurulu kısıtlamalarına sahip değildir.
1936
Düzenleme U'nun ilk olarak ticari bankalar tarafından verilen menkul kıymet kredilerini kapsamaya başladığı yıl.
Düzenleme U Limitleri Örneği
Örneğin, bir borçlunun menkul kıymet satın almak amacıyla bir bankadan borç para almak istediğini ve borçlunun teminat olarak 400.000$'lık menkul kıymet kullanmayı planladığını varsayalım. Kredi, kredinin amacını açıklayan bir U-1 Formu gerektirecektir. Kredi daha fazla menkul kıymet satın alma amaçlı olduğundan, bankanın borçluya açabileceği maksimum kredi tutarı 200.000 ABD Dolarıdır. Borçlu, krediyi güvence altına almak için kullanmak istediği teminat miktarını 500.000 ABD Dolarına çıkarırsa, banka ona 250.000 ABD Doları tutarında bir kredi teklif edebilir.
Yönetmelik U Muafiyetleri
U Düzenlemesinin bazı istisnaları geçerli olabilir. Banka dışı borç verenler, teminat olarak menkul kıymetlerle borç verirken biraz farklı gözetime tabidir. Ek olarak, çalışanların hisse senedi opsiyon planlarına karşı sunulan krediler, Düzenleme U gerekliliklerinden muaf olabilir.
Öne Çıkanlar
Düzenleme ticari bankalar, tasarruf ve kredi birlikleri, federal tasarruf bankaları, kredi birlikleri, üretim kredi birlikleri, sigorta şirketleri ve çalışan hisse senedi opsiyon planlarına sahip şirketler için geçerlidir.
Marj stoğu, NYSE gibi ulusal bir borsada kayıtlı hisse senedi teminatını, Nasdaq'ta tezgah üstü (OTC) menkul kıymet alım satımını, marj stoğuna dönüştürülebilen borç teminatını ve çoğu yatırım fonunu içerir.
U Düzenlemesi, menkul kıymetleri krediler için teminat olarak kullanarak, marjlı hisse senedi satın almak veya taşımak amacıyla kredi veren kuruluşlara sınırlamalar getirmektedir.
U Düzenlemesi, menkul kıymet komisyoncuları ve bayileri hariç, marj stoğu ile teminat altına alınan kredi veren borç verenler için bir Federal Rezerv şartıdır.
