Regolamento U
Che cos'è il regolamento U?
regolamento U è un regolamento del Federal Reserve Board che disciplina i prestiti di entità che coinvolgono titoli come garanzia e l'acquisto di titoli a margine. Il regolamento U limita l'importo della leva che può essere estesa per i prestiti garantiti da titoli allo scopo di acquistare più titoli. I titoli coinvolti in genere includono azioni,. fondi comuni di investimento e altri titoli quotati sul mercato.
Comprensione del regolamento U
Il regolamento U è concepito per mitigare i rischi connessi che esistono quando si utilizza la leva del margine nella negoziazione di titoli, soprattutto quando viene concessa troppa leva a un individuo o un'impresa. Limitando l'importo del margine, il regolamento U mira a limitare le potenziali perdite che sia i mutuatari che le banche o i prestatori possono sostenere nei casi in cui la leva finanziaria può portare a perdite molto elevate rispetto al capitale fisico esteso.
Il regolamento U si concentra in particolare sulla leva estesa con titoli in garanzia, per l'acquisto di ulteriori titoli. Si applica a soggetti diversi dai broker-dealer come banche commerciali, associazioni di risparmio e prestito, casse di risparmio federali, unioni di credito, associazioni di credito alla produzione, compagnie di assicurazione e società che hanno piani di stock option per i dipendenti.
Il regolamento U fissa un limite all'importo massimo del prestito che un'entità può emettere a un mutuatario garantendo il prestito contro azioni o altri titoli allo scopo di acquistare più titoli. Il valore massimo del prestito che può essere offerto è il 50% del valore di mercato dei titoli di garanzia.
Il regolamento U è concepito per porre un limite alle potenziali perdite che i mutuatari e le banche o gli istituti di credito possono subire nei casi in cui la leva finanziaria può portare a grandi perdite rispetto al capitale messo a disposizione.
Requisiti del prestatore bancario
Il regolamento U ha due requisiti importanti che i prestatori bancari devono rispettare. In primo luogo, un prestatore bancario deve ottenere una dichiarazione di intenti (Modulo U-1) per i prestiti garantiti da garanzie che superano $ 100.000. In secondo luogo, un prestatore bancario può concedere credito solo per il 50% del valore dei titoli utilizzati a garanzia del prestito se il prestito deve essere utilizzato per l'acquisto di titoli.
Il regolamento U si applica specificamente ai prestiti garantiti concessi allo scopo di acquistare titoli. Questo è il motivo per cui le dichiarazioni di scopo sono importanti per conformarsi al regolamento U. Le dichiarazioni di scopo sono applicate in modo più rigoroso per i prestiti superiori a $ 100.000. Un prestatore bancario non ha restrizioni della Federal Reserve Board quando emette un prestito garantito da titoli che non sono destinati all'uso per l'acquisto di più titoli.
1936
L'anno in cui il regolamento U ha iniziato a coprire i crediti titoli concessi specificamente dalle banche commerciali.
Esempio di regolamento U Limits
Ad esempio, supponiamo che un mutuatario desideri prendere in prestito denaro da una banca allo scopo di acquistare titoli e che il mutuatario intenda utilizzare $ 400.000 in titoli come garanzia. Il prestito richiederebbe un modulo U-1 che riveli lo scopo del prestito. Poiché il prestito ha lo scopo di acquistare più titoli, l'importo massimo di credito che la banca può concedere al mutuatario è di $ 200.000. Se il mutuatario aumentasse l'importo della garanzia che era disposto a utilizzare per garantire il prestito a $ 500.000, la banca potrebbe offrirgli un prestito di $ 250.000.
Esenzioni dal regolamento U
Potrebbero essere applicate alcune eccezioni al regolamento U. I prestatori non bancari sono soggetti a una supervisione leggermente diversa quando prestano con titoli come garanzia. Inoltre, i prestiti offerti a fronte di piani di stock option per i dipendenti possono essere esentati dai requisiti del regolamento U.
Mette in risalto
Il regolamento si applica alle banche commerciali, alle associazioni di risparmio e prestito, alle casse di risparmio federali, alle cooperative di credito, alle associazioni di credito alla produzione, alle compagnie di assicurazione e alle società con piani di stock option per i dipendenti.
Le azioni a margine includono titoli azionari registrati su una borsa valori nazionale, come il NYSE, titoli negoziati fuori borsa (OTC) sul Nasdaq, titoli di debito che possono essere convertiti in azioni a margine e la maggior parte dei fondi comuni di investimento.
Il regolamento U pone limiti alle entità che concedono credito allo scopo di acquistare o portare titoli a margine, utilizzando titoli come garanzia per i prestiti.
Il regolamento U è un requisito della Federal Reserve per i prestatori che estendono il credito garantito da azioni a margine, esclusi gli intermediari mobiliari e gli intermediari.
