Положение У

Что такое регулирование U?

Положение U — это постановление Совета Федеральной резервной системы,. которое регулирует ссуды организациями, использующими ценные бумаги в качестве залога, и покупку ценных бумаг с маржей. Положение U ограничивает размер кредитного плеча,. которое может быть предоставлено для кредитов, обеспеченных ценными бумагами, с целью покупки большего количества ценных бумаг. Вовлеченные ценные бумаги обычно включают акции,. взаимные фонды и другие рыночные ценные бумаги.

Понимание Правил U

Положение U предназначено для снижения сопутствующих рисков, существующих при использовании маржинального кредитного плеча в торговле ценными бумагами, особенно когда слишком большое кредитное плечо предоставляется физическому или юридическому лицу. Ограничивая размер маржи, Положение U направлено на ограничение потенциальных убытков, которые могут понести как заемщики, так и банки или кредиторы в случаях, когда левередж может привести к очень большим убыткам по сравнению с предоставленным физическим капиталом.

В Положении U особое внимание уделяется кредитному плечу, расширенному ценными бумагами в качестве залога, для покупки дополнительных ценных бумаг. Он применяется к организациям, не являющимся брокерами-дилерами, такими как коммерческие банки, ссудо-сберегательные ассоциации, федеральные сберегательные банки, кредитные союзы, ассоциации производственного кредита, страховые компании и компании, у которых есть планы опционов на акции для сотрудников.

Положение U устанавливает предел максимальной суммы кредита, который организация может выдать заемщику под обеспечение кредита акциями или другими ценными бумагами с целью покупки большего количества ценных бумаг. Максимальный размер кредита, который может быть предложен, составляет 50% от рыночной стоимости залоговых ценных бумаг.

Положение U предназначено для установления минимального уровня потенциальных убытков, которые могут понести заемщики, банки или кредиторы в случаях, когда леверидж может привести к большим убыткам по сравнению с предоставленным капиталом.

Требования банка к кредитору

Положение U содержит два важных требования, которым должны соответствовать банки-кредиторы. Во-первых, банк-кредитор должен получить отчет о целях (форма U-1) для кредитов, обеспеченных залогом, превышающим 100 000 долларов США. Во-вторых, банк-кредитор может предоставить кредит только на 50% стоимости ценных бумаг, используемых в качестве залога по кредиту, если кредит будет использоваться для покупки ценных бумаг.

Положение U конкретно применяется к обеспеченным кредитам, предоставленным с целью покупки ценных бумаг. Вот почему заявления о целях важны для соблюдения Положения U. Заявления о целях более строго соблюдаются для кредитов, превышающих 100 000 долларов США. Банк-кредитор не имеет ограничений Совета Федеральной резервной системы при выдаче кредита, обеспеченного ценными бумагами, которые не предназначены для использования для покупки большего количества ценных бумаг.

1936 г.

Год, когда Положение U впервые начало охватывать кредиты под ценные бумаги, предоставленные коммерческими банками.

Пример предельных значений Правила U

Например, предположим, что заемщик хотел бы занять деньги в банке для покупки ценных бумаг,. и заемщик планирует использовать ценные бумаги на сумму 400 000 долларов США в качестве залога. Для кредита потребуется форма U-1, раскрывающая цель кредита. Поскольку кредит предназначен для покупки большего количества ценных бумаг, максимальная сумма кредита, которую банк может предоставить заемщику, составляет 200 000 долларов США. Если заемщик увеличивает сумму залога, которую он готов использовать для обеспечения кредита, до 500 000 долларов, тогда банк может предложить ему кредит на 250 000 долларов.

Исключения по Регламенту U

Могут применяться некоторые исключения из Правил U. Небанковские кредиторы подлежат несколько иному надзору при кредитовании с использованием ценных бумаг в качестве залога. Кроме того, кредиты, предлагаемые под опционные планы сотрудников, могут быть освобождены от требований Положения U.

Особенности

• Регламент применяется к коммерческим банкам, ссудо-сберегательным ассоциациям, федеральным сберегательным банкам, кредитным союзам, производственно-кредитным ассоциациям, страховым компаниям и компаниям с опционными планами акций для сотрудников.

• Маржинальные акции включают ценные бумаги, зарегистрированные на национальной бирже, такой как NYSE, внебиржевые (OTC) ценные бумаги, торгуемые на Nasdaq, долговые ценные бумаги, которые могут быть конвертированы в маржинальные акции, и большинство взаимных фондов.

• Положение U устанавливает ограничения для организаций, которые выдают кредит с целью покупки или хранения маржинальных акций, используя ценные бумаги в качестве залога для кредитов.

• Положение U является требованием Федеральной резервной системы для кредиторов, предоставляющих кредит под залог маржинальных акций, за исключением брокеров и дилеров по ценным бумагам.