条例 U

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什么是 U 规则？

条例 U 是联邦储备委员会的一项条例，对涉及证券作为抵押品的实体的贷款和以保证金购买证券的行为进行管理。条例 U 限制了为购买更多证券而可扩展的以证券为担保的贷款的杠杆数量。涉及的证券通常包括股票、共同基金和其他市场交易证券。

了解法规 U

条例 U 旨在减轻在证券交易中使用保证金杠杆时存在的风险，尤其是当个人或企业获得过多杠杆时。通过限制保证金金额，U 条例旨在限制借款人和银行或贷方在杠杆可能导致相对于所扩展的实物资本损失非常大的情况下可能承受的潜在损失。

U 条例特别关注以证券作为抵押品的杠杆，以购买额外的证券。它适用于经纪交易商以外的实体，例如商业银行、储蓄和贷款协会、联邦储蓄银行、信用合作社、生产信贷协会、保险公司和拥有员工股票期权计划的公司。

条例 U 对实体可以向借款人发放的最高贷款金额设定了限制，该借款人以股票或其他证券为抵押，以购买更多证券。可提供的最高贷款价值为抵押证券市场价值的 50%。

条例 U 旨在为借款人和银行或贷方在杠杆可能导致相对于可用资本的巨大损失的情况下可能遭受的潜在损失设置底线。

银行贷款人要求

条例 U 有两个重要的要求，银行贷方必须遵守。首先，银行贷款人必须为超过 100,000 美元的抵押品获得贷款的目的声明（表格 U-1）。其次，如果贷款用于购买证券，银行贷方只能为用作贷款抵押品的证券价值的 50% 提供信贷。

条例 U 特别适用于为购买证券而提供的担保贷款。这就是为什么目的声明对于遵守 U 条例很重要。目的声明对超过 100,000 美元的贷款执行更为严格。银行贷款人在发行以非用于购买更多证券的证券作为担保的贷款时，不受联邦储备委员会的限制。

1936

U 条例首次开始涵盖商业银行专门提供的证券信贷的那一年。

法规 U 限制示例

例如，假设借款人想从银行借钱购买证券，并且借款人计划使用 400,000 美元的证券作为抵押品。贷款需要一份 U-1 表格，披露贷款的目的。由于贷款的目的是购买更多证券，因此银行可以向借款人提供的最高信贷额度为 200,000 美元。如果借款人将他愿意用来担保贷款的抵押品数量增加到 500,000 美元，那么银行可以向他提供 250,000 美元的贷款。

条例 U 豁免

条例 U 的一些例外情况可能适用。在以证券作为抵押品进行借贷时，非银行贷方受到的监管略有不同。此外，针对员工股票期权计划提供的贷款可能不受 U 条例要求的约束。

＃＃强调

该法规适用于商业银行、储蓄和贷款协会、联邦储蓄银行、信用合作社、生产信贷协会、保险公司和拥有员工股票期权计划的公司。
保证金股票包括在纽约证券交易所等国家交易所注册的股票证券、纳斯达克的场外交易 (OTC) 证券交易、可转换为保证金股票的债务证券以及大多数共同基金。
条例 U 对为购买或持有保证金股票而提供信贷的实体施加限制，使用证券作为贷款的抵押品。
条例 U 是美联储对提供以保证金股票担保的信贷的贷方的要求——不包括证券经纪人和交易商。