विनियमन यू

रेगुलेशन यू क्या है?

रेगुलेशन यू एक फेडरल रिजर्व बोर्ड विनियमन है जो प्रतिभूतियों को संपार्श्विक के रूप में शामिल करने वाली संस्थाओं द्वारा ऋण को नियंत्रित करता है और मार्जिन पर प्रतिभूतियों की खरीद करता है। विनियम यू लीवरेज की मात्रा को सीमित करता है जिसे प्रतिभूतियों द्वारा सुरक्षित ऋणों के लिए अधिक प्रतिभूतियों को खरीदने के उद्देश्य से बढ़ाया जा सकता है। शामिल प्रतिभूतियों में आम तौर पर स्टॉक,. म्यूचुअल फंड और अन्य बाजार-व्यापारिक प्रतिभूतियां शामिल होती हैं।

विनियमन को समझना यू

रेगुलेशन यू को सिक्योरिटी ट्रेडिंग में मार्जिन लीवरेज का उपयोग करते समय मौजूद आसन्न जोखिमों को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, खासकर जब किसी व्यक्ति या व्यवसाय को बहुत अधिक लीवरेज दिया जाता है। मार्जिन राशि को सीमित करके, विनियमन यू का उद्देश्य संभावित नुकसान को सीमित करना है जो उधारकर्ता और बैंक या ऋणदाता दोनों ऐसे उदाहरणों में बनाए रख सकते हैं जहां उत्तोलन से भौतिक पूंजी के सापेक्ष बहुत बड़ा नुकसान हो सकता है।

विनियमन यू विशेष रूप से अतिरिक्त प्रतिभूतियों की खरीद के लिए संपार्श्विक के रूप में प्रतिभूतियों के साथ विस्तारित उत्तोलन पर केंद्रित है। यह ब्रोकर-डीलरों के अलावा अन्य संस्थाओं पर लागू होता है जैसे कि वाणिज्यिक बैंक, बचत और ऋण संघ, संघीय बचत बैंक, क्रेडिट यूनियन, उत्पादन क्रेडिट संघ, बीमा कंपनियां और कंपनियां जिनके पास कर्मचारी स्टॉक विकल्प योजनाएं हैं।

विनियम यू अधिकतम ऋण राशि पर एक सीमा निर्धारित करता है जो एक इकाई अधिक प्रतिभूतियों को खरीदने के उद्देश्य से स्टॉक या अन्य प्रतिभूतियों के खिलाफ ऋण हासिल करने वाले उधारकर्ता को जारी कर सकती है। अधिकतम ऋण मूल्य की पेशकश की जा सकती है जो संपार्श्विक प्रतिभूतियों के बाजार मूल्य का 50% है।

विनियमन यू को संभावित नुकसान पर एक मंजिल लगाने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो उधारकर्ताओं और बैंकों या उधारदाताओं को ऐसे मामलों में भुगतना पड़ सकता है जहां लीवरेज उपलब्ध पूंजी के सापेक्ष बड़े नुकसान का कारण बन सकता है।

बैंक ऋणदाता आवश्यकताएँ

विनियमन यू की दो महत्वपूर्ण आवश्यकताएं हैं जिनका बैंक ऋणदाताओं को पालन करना चाहिए। सबसे पहले, एक बैंक ऋणदाता को $ 100,000 से अधिक के संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित ऋण के लिए एक उद्देश्य विवरण (फॉर्म यू -1) प्राप्त करना होगा। दूसरा, एक बैंक ऋणदाता केवल ऋण पर संपार्श्विक के रूप में उपयोग की जाने वाली प्रतिभूतियों के मूल्य के 50% के लिए ऋण का विस्तार कर सकता है यदि ऋण का उपयोग प्रतिभूतियों की खरीद के लिए किया जाना है।

विनियम यू विशेष रूप से प्रतिभूतियों को खरीदने के उद्देश्य से दिए गए सुरक्षित ऋणों पर लागू होता है। यही कारण है कि रेगुलेशन यू के अनुपालन के लिए उद्देश्य विवरण महत्वपूर्ण हैं। $ 100,000 से अधिक के ऋणों के लिए उद्देश्य विवरण अधिक सख्ती से लागू होते हैं। प्रतिभूतियों के साथ सुरक्षित ऋण जारी करते समय एक बैंक ऋणदाता के पास फेडरल रिजर्व बोर्ड प्रतिबंध नहीं होता है जो अधिक प्रतिभूतियों को खरीदने के उपयोग के लिए अभिप्रेत नहीं है।

1936

वर्ष विनियम यू ने पहली बार विशेष रूप से वाणिज्यिक बैंकों द्वारा विस्तारित प्रतिभूति ऋण को कवर करना शुरू किया।

विनियमन यू सीमा का उदाहरण

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक उधारकर्ता प्रतिभूतियों को खरीदने के उद्देश्य से बैंक से पैसा उधार लेना चाहता है और उधारकर्ता प्रतिभूतियों में $ 400,000 को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करने की योजना बना रहा है। ऋण के उद्देश्य का खुलासा करने के लिए ऋण के लिए एक फॉर्म U-1 की आवश्यकता होगी। चूंकि ऋण अधिक प्रतिभूतियों को खरीदने के उद्देश्य से है, इसलिए बैंक द्वारा उधारकर्ता को दी जाने वाली ऋण की अधिकतम राशि $200,000 है। यदि उधारकर्ता ने ऋण को सुरक्षित करने के लिए $500,000 तक उपयोग करने के लिए तैयार संपार्श्विक की राशि में वृद्धि की, तो बैंक उसे $ 250,000 के लिए ऋण की पेशकश कर सकता है।

विनियमन यू छूट

विनियमन यू के कुछ अपवाद लागू हो सकते हैं। संपार्श्विक के रूप में प्रतिभूतियों के साथ उधार देते समय गैर-बैंक ऋणदाता थोड़े अलग निरीक्षण के अधीन होते हैं। इसके अतिरिक्त, कर्मचारी स्टॉक विकल्प योजनाओं के लिए दिए गए ऋणों को विनियमन यू आवश्यकताओं से छूट दी जा सकती है।

हाइलाइट्स

• विनियमन वाणिज्यिक बैंकों, बचत और ऋण संघों, संघीय बचत बैंकों, क्रेडिट यूनियनों, उत्पादन ऋण संघों, बीमा कंपनियों और कर्मचारी स्टॉक विकल्प योजनाओं वाली कंपनियों पर लागू होता है।

• मार्जिन स्टॉक में राष्ट्रीय एक्सचेंज पर पंजीकृत इक्विटी सुरक्षा शामिल है, जैसे एनवाईएसई, नैस्डैक पर ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) सुरक्षा व्यापार, ऋण सुरक्षा जिसे मार्जिन स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है, और अधिकांश म्यूचुअल फंड।

• विनियम यू उन संस्थाओं पर सीमाएं लगाता है जो ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में प्रतिभूतियों का उपयोग करके मार्जिन स्टॉक खरीदने या ले जाने के उद्देश्य से क्रेडिट देते हैं।

• रेगुलेशन यू उन उधारदाताओं के लिए फेडरल रिजर्व की आवश्यकता है जो मार्जिन स्टॉक द्वारा सुरक्षित क्रेडिट का विस्तार करते हैं - प्रतिभूति दलालों और डीलरों को छोड़कर।