Regulamento U

O que é o Regulamento U?

Regulamento U é um regulamento do Federal Reserve Board que rege empréstimos por entidades envolvendo títulos como garantia e a compra de títulos com margem. O Regulamento U limita a quantidade de alavancagem que pode ser estendida para empréstimos garantidos por títulos com o objetivo de comprar mais títulos. Os títulos envolvidos normalmente incluem ações,. fundos mútuos e outros títulos negociados no mercado.

Entendendo o Regulamento U

O Regulamento U foi desenvolvido para mitigar os riscos aderentes que existem ao usar alavancagem de margem na negociação de títulos, especialmente quando muita alavancagem é concedida a um indivíduo ou empresa. Ao limitar o valor da margem, o Regulamento U visa limitar as perdas potenciais que os mutuários e os bancos ou credores podem sofrer nos casos em que a alavancagem pode levar a perdas muito grandes em relação ao capital físico estendido.

O Regulamento U concentra-se especificamente na alavancagem estendida com títulos como garantia, para a compra de títulos adicionais. Aplica-se a entidades que não sejam corretoras, como bancos comerciais, associações de poupança e empréstimo, caixas econômicas federais, cooperativas de crédito, associações de crédito à produção, seguradoras e empresas que possuem planos de opções de ações para funcionários.

O Regulamento U estabelece um limite para o valor máximo do empréstimo que uma entidade pode emitir a um mutuário que garanta o empréstimo contra ações ou outros títulos com o objetivo de comprar mais títulos. O valor máximo do empréstimo que pode ser oferecido é de 50% do valor de mercado dos títulos de garantia.

A Regulamentação U foi elaborada para limitar as perdas potenciais que os mutuários e bancos ou credores podem sofrer nos casos em que a alavancagem pode levar a grandes perdas em relação ao capital disponibilizado.

Requisitos do credor bancário

O Regulamento U tem dois requisitos importantes que os credores bancários devem cumprir. Primeiro, um credor bancário deve obter uma declaração de propósito (Formulário U-1) para empréstimos garantidos por garantias que excedam US$ 100.000. Em segundo lugar, um credor bancário só pode conceder crédito por 50% do valor dos títulos usados como garantia no empréstimo se o empréstimo for usado para compra de títulos.

O Regulamento U aplica-se especificamente a empréstimos garantidos concedidos para fins de compra de títulos. É por isso que as declarações de propósito são importantes para cumprir o Regulamento U. As declarações de propósito são mais rigorosamente aplicadas para empréstimos superiores a US$ 100.000. Um credor bancário não tem restrições do Federal Reserve Board ao emitir um empréstimo garantido com títulos que não se destinam ao uso da compra de mais títulos.

1936

O ano em que o Regulamento U começou a cobrir o crédito de títulos concedido especificamente por bancos comerciais.

Exemplo de Limites U do Regulamento

Por exemplo, suponha que um mutuário gostaria de pedir dinheiro emprestado a um banco com a finalidade de comprar títulos e o mutuário planeja usar $ 400.000 em títulos como garantia. O empréstimo exigiria um Formulário U-1 divulgando a finalidade do empréstimo. Como o empréstimo é para comprar mais títulos, o valor máximo de crédito que o banco pode conceder ao mutuário é de $ 200.000. Se o mutuário aumentasse o valor da garantia que estava disposto a usar para garantir o empréstimo para $ 500.000, o banco poderia oferecer-lhe um empréstimo de $ 250.000.

Isenções do Regulamento U

Algumas exceções ao Regulamento U podem ser aplicadas. Os credores não bancários estão sujeitos a uma supervisão ligeiramente diferente ao emprestar com títulos como garantia. Além disso, empréstimos oferecidos contra planos de opções de ações de funcionários podem estar isentos dos requisitos do Regulamento U.

Destaques

• O regulamento se aplica a bancos comerciais, associações de poupança e empréstimo, caixas econômicas federais, cooperativas de crédito, associações de crédito à produção, seguradoras e empresas com planos de opções de ações para funcionários.

• O estoque de margem inclui títulos de capital registrados em uma bolsa nacional, como a NYSE, negociação de títulos de balcão (OTC) na Nasdaq, títulos de dívida que podem ser convertidos em um estoque de margem e a maioria dos fundos mútuos.

• O Regulamento U impõe limites às entidades que concedem crédito com o objetivo de comprar ou carregar ações de margem, usando títulos como garantia para os empréstimos.

• O Regulamento U é uma exigência do Federal Reserve para credores que concedem crédito garantido por ações de margem - excluindo corretores e revendedores de valores mobiliários.