レポ105

Repo 105とは何ですか？

、2007年から2008年の金融危機の際に真のレバレッジを隠そうとして、現在は消滅しているリーマンブラザーズが悪用した買戻し（レポ）取引の会計処理における一種の抜け穴でした。この買戻し契約では、抜け穴を塞ぐために更新されたため、企業は短期ローンを売却として分類し、その後、「売却」からの現金収入を使用して負債を減らすことができます。

##Repo105を理解する

担保と引き換えに、他の企業の余剰資金を短期間、通常は一晩で利用できるようになります。資金を借りる会社は、少額の利子で短期ローンを返済することを約束します。担保は通常、手を変えることはありません。これにより、企業は入ってきた現金を売却として記録することができます。担保は「売却」され、後で買い戻されたと見なされます。

###リーマンブラザーズアンドレポ105

Repo 105は、リーマンブラザーズの崩壊に続いて注目を集めました。リーマンは、バランスシートのレバレッジを減らすために、この会計操作で500億ドルの負債を返済することを理解したと報告されました。

技術的には、当時書かれたレポルールに従って、そしてCFOエリンカランと彼女の部下の想像力の広がりに従って、彼らのレポ105取引は借り入れの代わりに売上高の認識を可能にし、借り入れをバランスシートから外し、開示を必要としませんでした債務。

実際には、当時の状況を考えると、実際には有効ではありませんでした。既存のルールでは、レポは、企業が短期ローンの担保資産を効果的に管理しているかどうかに応じて、売却または資金調達として報告されます。会社が資産を買い戻す能力を持っていれば、それは資金調達取引になります。そうでなければ、それは販売になります。

Repo 105の取引では、リーマンは、転記された担保の105ドルごとに100ドルしか受け取っていないため、効果的な管理を放棄したと主張しました（したがって「105」）。したがって、投資銀行は、レバレッジ削減のための収益を生み出す販売取引であると述べました。

##特別な考慮事項

ウォール街が会計規則を悪用する方法を見つける方法についての貴重な教訓を学んだ後、財務会計基準審議会（FASB）はASU No. 2011-03「譲渡とサービス（トピック860）：レポ契約。」

FASBはプレスリリースで、「効果的な管理を決定する際の基準から、譲渡人の契約上の権利と義務を履行する能力の考慮を排除することにより、規則が改善された」と述べた。

##ハイライト

-Repo 105の下では、企業が資産を買い戻す能力を持っている場合、それは資金調達取引と見なされ、そうでない場合、それは売却になります。

-具体的には、リーマンは、投稿された担保の105ドルごとに100ドルしか受け取っていないため、効果的な管理を放棄したと主張しました（したがって「105」）。

--Repo 105は、企業が実際のレバレッジを隠すことを可能にする会計上の抜け穴でした。

-リーマンブラザーズは、金融危機の際に非常に活用されたという事実を隠すために抜け穴を使用しました。

-Repo 105は、企業が担保に裏打ちされた短期ローンを通じて資金を獲得するために使用した買戻し契約でした。