ショートスイング利益ルール

##ショートスイング利益ルールとは何ですか？

短期利益ルールは、証券取引委員会（SEC）の規制であり、両方の取引が6か月以内に発生した場合、会社の内部関係者は会社の株式の売買から得られた利益を返す必要があります。

会社の内部関係者とは、規則で定められているように、会社の株式の10％以上を所有する役員、取締役、または株主のことです。

##ショートスイング利益ルールを理解する

ショートスイング利益ルールは、1934年証券取引法第16条（b）に基づいています。このルールは、重要な会社情報へのアクセスが多いインサイダーが、ショートスイングの目的で情報を利用することを防ぐために実装されました。期間利益。

たとえば、役員が1月に5ドルで100株を購入し、2月に同じ株を6ドルで売却した場合、100ドルの利益が得られます。株式は6か月以内に売買されたため、役員は短期的な利益ルールの下で100ドルを会社に返還する必要があります。

証券取引法の第16条は、会社の内部関係者が会社の証券のあらゆる種類を短期販売することも禁じています。

##ショートスイング利益ルールへの批判

この規則に関していくつかの論争があります。それが会社の内部関係者と他の株主の間で共有されるリスクの性質を変えると信じている人もいます。要するに、このルールは、インサイダーが他の投資家が参加する可能性のある種類の取引活動に従事することを禁じているため、証券の価値が上下するときに取引を行う他の株主と同じリスクにさらされる傾向はありません。

たとえば、非インサイダー投資家が売買注文をすばやく連続して行う場合、市場に関連する通常のリスクに直面します。一方、インサイダーは、情報にアクセスできる会社に関して、投資決定をずらすことを余儀なくされています。これは彼らがその情報を利用することを妨げる可能性がありますが、他の投資家と並んで市場の差し迫ったリスクから彼らを防ぐこともできます。

##特別な考慮事項

短期的な利益ルールの例外が法廷で引用されています。 2013年、米国第2控訴裁判所は、ギボンズ対マローンの場合、証券が異なるシリーズである限り、インサイダーによる企業内の株式の売買にはこの規制は適用されないとの判決を下しました。具体的には、これは個別に取引された非転換株である有価証券を指します。これらの異なる証券には、それらに関連する異なる議決権もあります。

ギボンズ対マローンのケースでは、同じ月にディスカバリーコミュニケーションズのディレクターがシリーズCの株式を売却し、会社とシリーズAの株式を購入しました。株主がこの取引に異議を唱えたが、裁判所は、他の理由とともに、株式は別々に登録および取引され、取引は短期利益規則から免除されるとの判決を下した。

##ハイライト

-この規則は、証券取引法に基づいて登録された会社の株式のクラスの10％以上を所有する株主、および会社の役員と取締役に適用されます。

-セクション16b規則としても知られる短期利益規則は、上場企業の内部関係者が短期利益を獲得することを防ぐSEC規則です。

-短期利益ルールでは、両方の取引が6か月以内に発生した場合、会社の内部関係者は会社の株式の購入と売却から得られた利益を会社に還元する必要があります。