Short Swing Profit Regel

Vad är Short-Swing-vinstregeln?

Short-swing-vinstregeln är en förordning från Securities and Exchange Commission (SEC) som kräver att företagets insiders återbetalar eventuella vinster från köp och försäljning av företagets aktier om båda transaktionerna sker inom en sexmånadersperiod.

En företagsinsider , som bestäms av regeln, är varje tjänsteman, styrelseledamot eller aktieägare som äger mer än 10 % av företagets aktier.

Förstå Short-Swing-vinstregeln

Short-swing-vinstregeln kommer från Section 16 (b) i Securities Exchange Act från 1934. Regeln implementerades för att förhindra insiders, som har större tillgång till väsentlig företagsinformation, från att dra nytta av information i syfte att göra kort- sikt vinster.

Till exempel, om en tjänsteman köper 100 aktier för 5 USD i januari och säljer samma aktier i februari för 6 USD, skulle de ha gjort en vinst på 100 USD. Eftersom aktierna köptes och såldes inom en sexmånadersperiod, skulle tjänstemannen vara tvungen att returnera $100 till företaget enligt kortvinstregeln.

§ 16 i lagen om värdepappersbörs förbjuder också företagsinsiders att blanka någon klass av ett företags värdepapper.

Kritik mot kortsvingsvinstregeln

Det finns några invändningar angående denna regel. Vissa tror att det förändrar karaktären av delad risk mellan företagets insiders och andra aktieägare. Kort sagt, eftersom denna regel hindrar insiders från att engagera sig i en typ av handelsaktivitet som andra investerare kan delta i, är de inte utsatta för samma risker som andra aktieägare som ägnar sig åt transaktioner när värdet på värdepapper stiger och faller.

Till exempel, om en icke-insiderinvesterare lägger köp- och säljorder i snabb följd, står de inför de vanliga riskerna som är förknippade med marknaden. En insider är å andra sidan tvungen att förskjuta sina investeringsbeslut när det gäller företaget de har tillgång till information om. Även om detta kan hindra dem från att dra nytta av den informationen, kan det också hindra dem från de omedelbara riskerna på marknaden tillsammans med andra investerare.

Särskilda överväganden

Undantag från regeln om kortvinst har åberopats i domstol. 2013 avgjorde USA:s andra appellationsdomstol i fallet Gibbons v. Malone att denna förordning inte gällde köp och försäljning av aktier i ett företag av en insider så länge värdepapperen var av annan serie. Specifikt avsåg detta värdepapper som var separat handlade, icke-konvertibla aktier. Dessa olika värdepapper skulle också ha olika rösträtter kopplade till sig.

I Gibbons v. Malone-fallet, en direktör för Discovery Communications, sålde inom samma månad serie C-aktier och köpte sedan serie A-aktier med bolaget. En aktieägare tog ett problem med transaktionen, men domstolarna bedömde att aktierna, tillsammans med andra skäl, var separat registrerade och omsatta, vilket gjorde att transaktionerna undantogs från regeln om kortvinst.

##Höjdpunkter

• Regeln gäller för varje aktieägare som äger mer än 10 % av en klass av bolagets aktierelaterade värdepapper registrerade enligt lagen om värdepappersbörs, och för bolagets tjänstemän och styrelseledamöter.

– Short-swing-vinstregeln, även känd som 16b-regeln, är en SEC-förordning som hindrar insiders i ett börsnoterat företag från att skörda kortsiktiga vinster.

• Kortvinstregeln kräver att företagets insiders återlämnar eventuella vinster från köp och försäljning av företagets aktier till företaget om båda transaktionerna sker inom en sexmånadersperiod.