Regola del profitto a rotazione corta
Qual è la regola del profitto a breve termine?
La regola del profitto breve è un regolamento della Securities and Exchange Commission (SEC) che richiede agli addetti ai lavori della società di restituire tutti i profitti realizzati dall'acquisto e dalla vendita di azioni della società se entrambe le transazioni si verificano entro un periodo di sei mesi.
Un insider aziendale,. come stabilito dalla regola, è qualsiasi funzionario, amministratore o azionista che possiede più del 10% delle azioni della società .
Comprendere la regola del profitto di breve durata
La regola del profitto a breve termine deriva dalla Sezione 16 (b) del Securities Exchange Act del 1934. La regola è stata implementata per impedire agli addetti ai lavori, che hanno un maggiore accesso alle informazioni aziendali sostanziali, di trarre vantaggio dalle informazioni allo scopo di profitti a termine.
Ad esempio, se un funzionario acquista 100 azioni a $ 5 a gennaio e vende queste stesse azioni a febbraio a $ 6, avrebbe realizzato un profitto di $ 100. Poiché le azioni sono state acquistate e vendute entro un periodo di sei mesi, il funzionario avrebbe dovuto restituire i $ 100 alla società secondo la regola del profitto a breve termine.
La sezione 16 del Securities Exchange Act proibisce inoltre agli insider aziendali di vendere allo scoperto qualsiasi classe di titoli di una società .
Critiche alla regola del profitto di breve durata
Ci sono alcune controversie riguardo a questa regola. Alcuni ritengono che alteri la natura del rischio condiviso tra addetti ai lavori e altri azionisti. In breve, poiché questa regola impedisce agli addetti ai lavori di intraprendere un tipo di attività di negoziazione a cui altri investitori possono partecipare, non sono soggetti agli stessi rischi degli altri azionisti che effettuano transazioni poiché il valore dei titoli aumenta e diminuisce.
Ad esempio, se un investitore non insider effettua ordini di acquisto e vendita in rapida successione, deve affrontare i soliti rischi associati al mercato. Un insider, d'altra parte, è costretto a scaglionare le proprie decisioni di investimento rispetto alla società su cui ha accesso alle informazioni. Sebbene ciò possa impedire loro di trarre vantaggio da tali informazioni, può anche impedire loro di affrontare i rischi immediati del mercato insieme ad altri investitori.
Considerazioni speciali
In tribunale sono state citate eccezioni alla regola del profitto di breve oscillazione. Nel 2013, la Seconda Corte d'Appello degli Stati Uniti ha stabilito nel caso Gibbons v. Malone che questo regolamento non si applicava all'acquisto e alla vendita di azioni all'interno di una società da parte di un insider purché i titoli fossero di una serie diversa. In particolare, si trattava di titoli che erano negoziati separatamente, azioni non convertibili. Questi diversi titoli avrebbero anche diversi diritti di voto ad essi associati.
Nel caso Gibbons v. Malone, un direttore di Discovery Communications nello stesso mese ha venduto azioni di serie C e poi ha acquistato azioni di serie A con la società . Un azionista ha contestato la transazione, ma i tribunali hanno stabilito che, insieme ad altri motivi, le azioni sono state registrate e negoziate separatamente, rendendo le transazioni esenti dalla regola del profitto breve.
Mette in risalto
La regola si applica a qualsiasi azionista che possieda più del 10% di una classe di titoli azionari della società registrati ai sensi del Securities Exchange Act e ai funzionari e amministratori della società .
La regola del profitto a breve termine, nota anche come regola della Sezione 16b, è un regolamento SEC che impedisce agli addetti ai lavori in una società quotata in borsa di raccogliere profitti a breve termine.
La regola del profitto breve richiede che gli addetti ai lavori dell'azienda restituiscano alla società tutti i profitti ottenuti dall'acquisto e dalla vendita di azioni della società se entrambe le transazioni si verificano entro un periodo di sei mesi.
