Peraturan Untung Ayunan Pendek
Apakah Peraturan Untung Ayunan Pendek?
Peraturan keuntungan jangka pendek ialah peraturan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) yang memerlukan orang dalam syarikat memulangkan sebarang keuntungan yang diperoleh daripada pembelian dan penjualan saham syarikat jika kedua-dua transaksi berlaku dalam tempoh enam bulan.
dalam syarikat , seperti yang ditentukan oleh peraturan, ialah mana-mana pegawai, pengarah atau pemegang saham yang memiliki lebih daripada 10% saham syarikat.
Memahami Peraturan Untung Ayunan Pendek
Peraturan keuntungan short-swing berasal dari Seksyen 16 (b) Akta Bursa Sekuriti 1934. Peraturan itu dilaksanakan untuk menghalang orang dalam, yang mempunyai akses lebih besar kepada maklumat syarikat yang material, daripada mengambil kesempatan daripada maklumat untuk tujuan membuat short- keuntungan jangka.
Sebagai contoh, jika seorang pegawai membeli 100 saham pada $5 pada bulan Januari dan menjual saham yang sama ini pada bulan Februari dengan harga $6, mereka akan memperoleh keuntungan sebanyak $100. Oleh kerana saham itu dibeli dan dijual dalam tempoh enam bulan, pegawai itu perlu memulangkan $100 kepada syarikat di bawah peraturan keuntungan jangka pendek.
Seksyen 16 Akta Bursa Sekuriti juga melarang orang dalam syarikat daripada menjual singkat mana- mana kelas sekuriti syarikat.
Kritikan terhadap Peraturan Untung Ayunan Pendek
Terdapat beberapa perbalahan mengenai peraturan ini. Sesetengah percaya ia mengubah sifat risiko yang dikongsi antara orang dalam syarikat dan pemegang saham lain. Ringkasnya, kerana peraturan ini menghalang orang dalam daripada terlibat dalam jenis aktiviti perdagangan yang mungkin disertai oleh pelabur lain, mereka tidak terdedah kepada risiko yang sama seperti pemegang saham lain yang terlibat dalam urus niaga apabila nilai sekuriti meningkat dan menurun.
Contohnya, jika pelabur bukan orang dalam membuat pesanan beli dan jual secara berturut-turut, mereka menghadapi risiko biasa yang dikaitkan dengan pasaran. Orang dalam, sebaliknya, terpaksa membuat keputusan pelaburan berperingkat-peringkat berhubung dengan syarikat yang mereka mempunyai akses kepada maklumat. Walaupun ini boleh menghalang mereka daripada mengambil kesempatan daripada maklumat itu, ia juga boleh menghalang mereka daripada risiko segera pasaran bersama pelabur lain.
Pertimbangan Khas
Pengecualian kepada peraturan keuntungan short-swing telah disebut di mahkamah. Pada tahun 2013, Mahkamah Rayuan Kedua AS memutuskan dalam kes Gibbons lwn. Malone bahawa peraturan ini tidak terpakai kepada pembelian dan penjualan saham dalam syarikat oleh orang dalam selagi sekuriti itu daripada siri yang berbeza. Secara khusus, ini merujuk kepada sekuriti yang didagangkan secara berasingan, saham tidak boleh tukar. Sekuriti yang berbeza ini juga akan mempunyai hak mengundi berbeza yang dikaitkan dengannya.
Dalam kes Gibbons lwn. Malone, seorang pengarah untuk Discovery Communications dalam bulan yang sama menjual saham siri C dan kemudian membeli saham siri A dengan syarikat itu. Seorang pemegang saham mengambil isu dengan urus niaga itu, tetapi mahkamah memutuskan bahawa, bersama-sama dengan sebab lain, saham tersebut didaftarkan dan didagangkan secara berasingan, menjadikan urus niaga itu dikecualikan daripada peraturan keuntungan jangka pendek.
Sorotan
Peraturan ini terpakai kepada mana-mana pemegang saham yang memiliki lebih daripada 10% daripada kelas sekuriti ekuiti syarikat yang didaftarkan di bawah Akta Bursa Sekuriti, dan kepada pegawai dan pengarah syarikat.
Peraturan keuntungan jangka pendek, juga dikenali sebagai peraturan Seksyen 16b, ialah peraturan SEC yang menghalang orang dalam dalam syarikat dagangan awam daripada mengaut keuntungan jangka pendek.
Peraturan keuntungan short-swing memerlukan orang dalam syarikat untuk memulangkan kepada syarikat sebarang keuntungan yang diperoleh daripada pembelian dan penjualan saham syarikat jika kedua-dua transaksi berlaku dalam tempoh enam bulan.
