숏 스윙 이익 규칙

숏스윙 수익원칙이란?

공매도 이익 규칙은 증권 거래 위원회 (SEC) 규정으로, 두 거래가 모두 6개월 이내에 발생하는 경우 회사 내부자가 회사 주식 매매에서 발생한 이익을 반환하도록 요구합니다.

회사 내부자 는 회사 주식의 10% 이상을 소유한 임원, 이사 또는 주주입니다.

숏스윙 이익 법칙 이해하기

공매도 이익 규칙은 1934년 증권 거래법(Securities Exchange Act of 1934)의 섹션 16 (b)에서 유래했습니다. 이 규칙은 중요한 회사 정보에 더 많이 접근할 수 있는 내부자가 공매도를 목적으로 정보를 이용하는 것을 방지하기 위해 시행되었습니다. 기간 이익.

예를 들어, 한 임원 이 1월에 5달러에 100주를 사서 2월에 6달러에 팔면 100달러의 이익을 얻었을 것입니다. 주식은 6개월 이내에 사고 팔았기 때문에 직원은 공매도 이익 규칙에 따라 100달러를 회사에 반환해야 했습니다.

증권 거래법 섹션 16은 또한 회사 내부자가 회사 증권의 모든 종류를 공매도하는 것을 금지합니다.

숏스윙 이익 법칙에 대한 비판

이 규칙에 대해 몇 가지 논쟁이 있습니다. 어떤 사람들은 그것이 회사 내부자와 다른 주주 들 사이의 공유 위험의 성격을 바꾼다고 믿습니다. 간단히 말해서, 이 규칙은 내부자가 다른 투자자가 참여할 수 있는 유형의 거래 활동에 참여하는 것을 금지하기 때문에 유가 증권 가치가 오르내리는 거래에 참여하는 다른 주주와 동일한 위험에 노출되지 않습니다.

예를 들어, 비 내부 투자자가 매수 및 매도 주문을 빠르게 연속적 으로 실행 하면 시장과 관련된 일반적인 위험 에 직면하게 됩니다. 반면에 내부자는 정보에 액세스할 수 있는 회사와 관련하여 투자 결정을 엇갈리게 해야 합니다. 이것은 그들이 정보를 이용하는 것을 막을 수 있지만, 다른 투자자와 함께 시장의 즉각적인 위험으로부터 그들을 막을 수도 있습니다.

특별 고려 사항

법정에서 숏스윙 이익 규칙에 대한 예외가 인용되었습니다. 2013년 미국 제2항소법원은 Gibbons 대 Malone 사건에서 이 규정이 증권이 시리즈가 다른 한 내부자가 회사 내에서 주식을 매매하는 경우에는 적용되지 않는다고 판결했습니다. 구체적으로, 이는 개별적으로 거래되는 증권, 전환불능 주식을 의미했습니다. 이러한 서로 다른 증권은 또한 이와 관련된 서로 다른 의결권 을 갖습니다.

Gibbons 대 Malone 사건에서 같은 달에 Discovery Communications의 이사는 시리즈 C 주식을 매각한 다음 회사와 함께 시리즈 A 주식을 샀습니다. 한 주주가 거래를 문제 삼았지만 법원은 다른 사유와 함께 주식을 별도로 등록·거래하는 것으로 보아 공매도 차익 원칙에서 제외된다고 판결했다.

하이라이트

• 증권거래법에 따라 등록된 회사 지분증권 종류의 10% 이상을 소유한 주주 및 회사의 임원 및 이사에게 적용됩니다.

• 16b항 규칙이라고도 하는 단기 이익 규칙은 상장 기업의 내부자가 단기 이익을 얻는 것을 방지하는 SEC 규정입니다.

• 공매도 이익 규칙은 두 거래가 모두 6개월 이내에 발생하는 경우 회사 내부자가 회사 주식 매매에서 발생한 이익을 회사에 반환하도록 요구합니다.