Short-Swing-Gewinnregel
Was ist die Short-Swing-Gewinnregel?
Die Short-Swing-Gewinnregel ist eine Verordnung der Securities and Exchange Commission (SEC), die von Unternehmensinsidern verlangt, alle Gewinne aus dem Kauf und Verkauf von Unternehmensaktien zurĂĽckzugeben, wenn beide Transaktionen innerhalb eines Zeitraums von sechs Monaten stattfinden.
Ein Unternehmensinsider im Sinne der Regel ist jeder leitende Angestellte, Direktor oder Aktionär, der mehr als 10 % der Aktien des Unternehmens besitzt.
Die Short-Swing-Gewinnregel verstehen
Die Short-Swing-Profit-Regel stammt aus Abschnitt 16 (b) des Securities Exchange Act von 1934. Die Regel wurde eingefĂĽhrt, um Insider, die einen besseren Zugang zu wesentlichen Unternehmensinformationen haben, daran zu hindern, Informationen zum Zwecke des Short-Swing-Gewinns zu nutzen. Laufzeitgewinne.
Wenn beispielsweise ein leitender Angestellter im Januar 100 Aktien für 5 $ kauft und dieselben Aktien im Februar für 6 $ verkauft , hätte er einen Gewinn von 100 $ erzielt. Da die Aktien innerhalb von sechs Monaten gekauft und verkauft wurden, musste der Beamte die 100 US-Dollar gemäß der Short-Swing-Profit-Regel an das Unternehmen zurückzahlen.
Section 16 des Securities Exchange Act verbietet Unternehmensinsidern auch den Leerverkauf von Wertpapieren eines Unternehmens.
Kritik an der Short-Swing-Profit-Regel
Es gibt einige Meinungsverschiedenheiten bezüglich dieser Regel. Einige glauben, dass es die Art des geteilten Risikos zwischen Unternehmensinsidern und anderen Aktionären verändert. Kurz gesagt, da diese Regel Insider daran hindert, sich an einer Art von Handelsaktivitäten zu beteiligen, an denen andere Anleger teilnehmen können, sind sie nicht den gleichen Risiken ausgesetzt wie andere Anteilseigner, die sich an Transaktionen beteiligen, wenn der Wert von Wertpapieren steigt und fällt.
Wenn zum Beispiel ein Nicht-Insider-Investor Kauf- und Verkaufsaufträge in schneller Folge platziert, ist er den üblichen Marktrisiken ausgesetzt. Ein Insider hingegen ist gezwungen, seine Investitionsentscheidungen in Bezug auf das Unternehmen, über das er Zugang zu Informationen hat, zu staffeln. Während dies sie daran hindern kann, diese Informationen zu nutzen, kann es sie auch vor den unmittelbaren Risiken des Marktes neben anderen Anlegern schützen.
Besondere Ăśberlegungen
Ausnahmen von der Short-Swing-Profit-Regel wurden vor Gericht angeführt. 2013 entschied das US Second Court of Appeals im Fall Gibbons v. Malone, dass diese Regelung nicht für den Kauf und Verkauf von Aktien innerhalb eines Unternehmens durch einen Insider gilt, solange die Wertpapiere einer anderen Serie angehören. Insbesondere bezog sich dies auf Wertpapiere, bei denen es sich um separat gehandelte, nicht wandelbare Aktien handelte. Mit diesen unterschiedlichen Wertpapieren wären auch unterschiedliche Stimmrechte verbunden.
Im Fall Gibbons gegen Malone verkaufte ein Direktor von Discovery Communications im selben Monat Aktien der Serie C und kaufte dann Aktien der Serie A mit dem Unternehmen. Ein Aktionär hatte Einwände gegen die Transaktion, aber die Gerichte entschieden, dass die Aktien neben anderen Gründen separat registriert und gehandelt wurden, wodurch die Transaktionen von der Short-Swing-Gewinnregel ausgenommen wurden.
Höhepunkte
Die Regel gilt für alle Anteilseigner, die mehr als 10 % einer Klasse der Aktienwerte des Unternehmens besitzen, die gemäß dem Securities Exchange Act registriert sind, sowie für die leitenden Angestellten und Direktoren des Unternehmens.
Die Short-Swing-Profit-Regel, auch als Section-16b-Regel bekannt, ist eine SEC-Vorschrift, die Insider in einem börsennotierten Unternehmen daran hindert, kurzfristige Gewinne zu erzielen.
Die Short-Swing-Profit-Regel verlangt von Unternehmensinsidern, dass sie alle Gewinne aus dem Kauf und Verkauf von Unternehmensaktien an das Unternehmen zurĂĽckzahlen, wenn beide Transaktionen innerhalb eines Zeitraums von sechs Monaten stattfinden.
