Short Swing Profit Regel
Hvad er Short-Swing Profit-reglen?
Short-swing profit-reglen er en Securities and Exchange Commission (SEC)-forordning, der kræver, at virksomhedsinsidere returnerer ethvert overskud fra køb og salg af virksomhedens aktier, hvis begge transaktioner finder sted inden for en periode på seks måneder.
En virksomhedsinsider , som bestemt af reglen, er enhver officer, direktør eller aktionær, der ejer mere end 10 % af virksomhedens aktier.
Forståelse af Short-Swing Profit-reglen
Short-swing profit-reglen stammer fra Section 16 (b) i Securities Exchange Act of 1934. Reglen blev implementeret for at forhindre insidere, som har større adgang til væsentlige virksomhedsoplysninger, i at drage fordel af information med det formål at lave short- sigt overskud.
For eksempel, hvis en officer køber 100 aktier til $5 i januar og sælger de samme aktier i februar for $6, ville de have opnået en fortjeneste på $100. Fordi aktierne blev købt og solgt inden for en seks-måneders periode, ville officeren være nødt til at returnere $100 til selskabet i henhold til short-swing profit-reglen.
Paragraf 16 i værdipapirbørsloven forbyder også virksomhedsinsidere i at shortsælge enhver klasse af en virksomheds værdipapirer.
Kritik af Short-Swing Profit-reglen
Der er nogle påstande vedrørende denne regel. Nogle mener, at det ændrer karakteren af delt risiko mellem virksomhedens insidere og andre aktionærer. Kort sagt, fordi denne regel forhindrer insidere i at deltage i en form for handelsaktivitet, som andre investorer kan deltage i, er de ikke tilbøjelige til de samme risici som andre aktionærer, der deltager i transaktioner, når værdien af værdipapirer stiger og falder.
For eksempel, hvis en ikke-insider-investor afgiver købs- og salgsordrer hurtigt efter hinanden, står de over for de sædvanlige risici forbundet med markedet. En insider er på den anden side tvunget til at forskyde deres investeringsbeslutninger med hensyn til den virksomhed, de har adgang til information om. Selvom dette kan forhindre dem i at drage fordel af disse oplysninger, kan det også forhindre dem i de umiddelbare risici på markedet sammen med andre investorer.
Særlige overvejelser
Undtagelser fra short-swing profit-reglen er blevet nævnt i retten. I 2013 afgjorde den anden appeldomstol i USA i sagen om Gibbons v. Malone, at denne forordning ikke gjaldt for køb og salg af aktier i et selskab af en insider, så længe værdipapirerne var af en anden serie. Dette refererede specifikt til værdipapirer, der blev handlet separat, ikke-konverterbare aktier. Disse forskellige værdipapirer vil også have forskellige stemmerettigheder forbundet med dem.
I Gibbons v. Malone-sagen, en direktør for Discovery Communications inden for samme måned, solgte serie C-aktier og købte derefter serie A-aktier med selskabet. En aktionær tog et problem med transaktionen, men domstolene afgjorde, at aktierne sammen med andre grunde var særskilt registreret og handlet, hvilket gjorde transaktionerne undtaget fra reglen om short-swing profit.
##Højdepunkter
Reglen gælder for enhver aktionær, der ejer mere end 10 % af en klasse af selskabets kapitalandele, der er registreret i henhold til lov om værdipapirer, og for selskabets ledere og direktører.
Short-swing profit-reglen, også kendt som Section 16b-reglen, er en SEC-forordning, der forhindrer insidere i en børsnoteret virksomhed i at høste kortsigtet profit.
Short-swing profit-reglen kræver, at virksomhedens insidere returnerer til virksomheden ethvert overskud fra køb og salg af virksomhedens aktier, hvis begge transaktioner sker inden for en seks måneders periode.
