短线获利规则
什么是短线获利规则？
短线利润规则是美国证券交易委员会(SEC) 的一项规定，要求公司内部人员在六个月内发生买卖公司股票的任何利润都归还。
根据规则，公司内部人是指拥有公司 10% 以上股份的任何高级职员、董事或股东。
了解短线获利规则
短线获利规则来自1934 年证券交易法第 16 (b) 条。该规则的实施是为了防止更容易获得重要公司信息的内部人员利用信息进行短线交易。期限利润。
例如，如果一名官员在一月份以 5 美元的价格购买了100 股股票，并在二月份以 6 美元的价格出售了这些相同的股票，那么他们将获得 100 美元的利润。由于股票是在六个月内买卖的，因此根据短期利润规则，该官员必须将 100 美元退还给公司。
《证券交易法》第 16 条还禁止公司内部人员卖空公司任何类别的证券。
对短线获利规则的批评
关于这条规则有一些争论。一些人认为它改变了公司内部人员和其他股东之间分担风险的性质。简而言之，由于这条规则禁止内部人从事其他投资者可能参与的交易活动，因此他们不会像其他股东一样随着证券价值的涨跌而发生交易的风险。
例如，如果非内部投资者连续快速下达买卖订单，他们将面临与市场相关的常见风险。另一方面，内部人士被迫错开他们对可以访问信息的公司的投资决策。虽然这可以防止他们利用这些信息，但也可以防止他们与其他投资者一起面临市场的直接风险。
特别注意事项
短期利润规则的例外情况已在法庭上被引用。 2013 年，美国第二上诉法院在 Gibbons 诉 Malone 案中裁定，只要证券属于不同系列，该规定不适用于内部人买卖公司股票。具体来说，这指的是单独交易的、不可转换的股票。这些不同的证券也将具有与之相关的不同投票权。
在 Gibbons 诉 Malone 案中，Discovery Communications 的一位董事在同一个月内卖出了 C 系列股票，然后购买了该公司的 A 系列股票。一名股东对该交易提出异议，但法院裁定，加上其他原因，股票是分开登记和交易的，因此交易不受短期利润规则的约束。
＃＃ 强调
该规则适用于拥有超过 10% 的根据《证券交易法》注册的公司股票类别的任何股东，以及公司的高级职员和董事。
短期利润规则，也称为第 16b 条规则，是 SEC 的一项规定，旨在防止上市公司的内部人员获得短期利润。
短期利润规则要求公司内部人士在六个月内发生买卖公司股票的任何利润归还给公司。
