サブスクリプション契約

##サブスクリプション契約とは何ですか？

サブスクリプション契約は、限定パートナーシップ（LP）に参加するための投資家の申請です。また、会社と新規株主（加入者）との間の双方向の保証でもあります。会社は、特定の数の株式を特定の価格で販売することに同意し、その見返りとして、加入者は所定の価格で株式を購入することを約束します。

##サブスクリプション契約を理解する

大まかに定義すると、パートナーシップとは、ビジネスに個人的な所有権を持つ2人以上の人々の間のビジネス契約です。パートナーシップ事業体は税金を支払いません。代わりに、利益と損失は各パートナーに流れます。パートナーは、パートナー契約に基づいて、パートナーシップの課税所得の分配分に対して税金を支払います。法律事務所と会計事務所は、多くの場合、合名会社として形成されます。

LPでは、ジェネラルパートナーがパートナーシップエンティティを管理し、サブスクリプション契約を使用して限定パートナーを呼び込みます。候補者はリミテッドパートナーになるためにサブスクライブします。標準要件を満たした後、ゼネラルパートナーは候補者を受け入れるかどうかを決定します。

リミテッドパートナーは、資本を提供することでサイレントパートナーとして機能し、通常は1回限りの投資であり、ビジネスの運営に重要な参加はありません。その結果、パートナーは通常、パートナーシップの日常業務においてほとんどまたはまったく発言権を持たず、完全なパートナーよりもリスクにさらされることが少なくなります。

各限定パートナーの事業損失へのエクスポージャーは、そのパートナーの当初の投資に限定されます。 LPに参加するためのサブスクリプション契約には、潜在的な限定パートナーの投資経験、洗練度、および純価値が記載されています。

###サブスクリプション契約の規制方法

レギュレーションDのSECルール506（b）および506（c）でカバーされています。これらの規定は、オファリングの実施方法と、企業が投資家に開示する必要のある重要な情報の量を定義しています。

新しいリミテッドパートナーがオファリングに追加されると、ジェネラルパートナーは、サブスクリプション契約を修正する前に既存のパートナーの同意を取得します。 Reg Dの投資を通じて資金を調達するには、公募よりもはるかに面倒な要件を満たす必要があります。これにより、企業は時間を節約し、場合によっては発行できない可能性のある有価証券を売却することができます。

##私募とのサブスクリプション契約

私募を通じて購入するために株式を発行することがよくあります。潜在的な一般投資家向けの主な開示フォームは目論見書です。目論見書は、事業とその基礎となる証券に関する情報を記載した開示文書です。

特定の基準を満たす限られた数の認定投資家への株式の売却です。認定ステータスの基準には、特定のレベルの投資経験、資産、および純資産があることが含まれます。投資家は目論見書の代わりに私募覚書を受け取ります。覚書は、投資のより包括的な説明を提供します。

多くの場合、サブスクリプション契約は覚書に付随しています。一部の契約では、会社の純利益の特定の割合や一括払いなど、投資家に支払われる特定の収益率の概要が示されています。

また、契約はこれらの返品の支払い日を定義します。この構造は、投資家が会社の創設者や他のマイノリティの所有者よりも前に投資の収益率を獲得するため、投資家を優先します。

##ハイライト

-レギュレーションDにより、特定の種類の民間の配置を行う企業は、証券をSECに登録する必要なしに資本を調達できます。

-サブスクリプション契約は、私募オファリングまたはリミテッドパートナーシップ（LP）への当事者の投資条件を定義する契約です。

-サブスクリプション契約のルールは、通常、レギュレーションDのSECルール506（b）および506（c）で定義されています。