Acuerdo de suscripción
驴Qu茅 es un acuerdo de suscripci贸n?
Un acuerdo de suscripci贸n es la solicitud de un inversionista para unirse a una sociedad limitada (LP). Tambi茅n es una garant铆a bidireccional entre una empresa y un nuevo accionista (suscriptor). La empresa se compromete a vender un determinado n煤mero de acciones a un precio determinado y, a cambio, el suscriptor se compromete a comprar las acciones al precio predeterminado.
Comprender los acuerdos de suscripci贸n
En t茅rminos generales, una sociedad es un acuerdo comercial entre dos o m谩s personas que tienen propiedad personal en el negocio. La entidad de sociedad no paga impuestos. En cambio, las ganancias y las p茅rdidas fluyen hacia cada socio. Los socios pagar谩n impuestos sobre su parte distributiva de los ingresos imponibles de la sociedad en base a un acuerdo de socios. Los bufetes de abogados y las firmas de contabilidad a menudo se forman como sociedades generales.
En una LP, un socio general administra la entidad de la sociedad y trae socios limitados mediante un acuerdo de suscripci贸n. Los candidatos se suscriben para convertirse en socios limitados. Despu茅s de cumplir con los requisitos est谩ndar, el socio general decide si acepta al candidato.
Los socios comanditarios act煤an como socios silenciosos al proporcionar capital, generalmente una inversi贸n 煤nica, y no tienen una participaci贸n material en las operaciones del negocio. Como resultado, los socios generalmente tienen poca o ninguna voz en las operaciones diarias de la asociaci贸n y est谩n expuestos a menos riesgos que los socios completos.
La exposici贸n de cada socio limitado a p茅rdidas comerciales se limita a la inversi贸n original de ese socio. El acuerdo de suscripci贸n para unirse al LP describe la experiencia de inversi贸n, la sofisticaci贸n y el valor neto del potencial socio limitado.
C贸mo se regulan los acuerdos de suscripci贸n
Los acuerdos de suscripci贸n generalmente est谩n cubiertos por las Reglas SEC 506 (b) y 506 (c) de la Regulaci贸n D. Estas estipulaciones definen el m茅todo de realizar una oferta y la cantidad de informaci贸n importante que las empresas deben revelar a los inversores.
A medida que se agregan nuevos socios limitados a una oferta, los socios generales obtienen el consentimiento de los socios existentes antes de modificar el acuerdo de suscripci贸n. Recaudar capital a trav茅s de una inversi贸n Reg D implica cumplir con requisitos significativamente menos onerosos que una oferta p煤blica. Esto permite a las empresas ahorrar tiempo y vender valores que de otro modo no podr铆an emitir en algunos casos.
Acuerdos de Suscripci贸n con Colocaciones Privadas
Cuando una empresa desea obtener capital, a menudo emitir谩 acciones para que las compre el p煤blico en general o mediante una colocaci贸n privada. El formulario principal de divulgaci贸n para posibles inversores p煤blicos en general es un prospecto. El prospecto es un documento de divulgaci贸n que enumera informaci贸n sobre el negocio y su valor subyacente.
Una colocaci贸n privada es una venta de acciones a un n煤mero limitado de inversionistas acreditados que cumplen con criterios espec铆ficos. Los criterios para el estado acreditado incluyen tener un nivel particular de experiencia de inversi贸n, activos y patrimonio neto. Los inversores recibir谩n un memorando de colocaci贸n privada como alternativa al folleto. El memor谩ndum proporciona una descripci贸n menos completa de la inversi贸n.
En muchos casos, un acuerdo de suscripci贸n acompa帽a al memor谩ndum. Algunos acuerdos describen una tasa de rendimiento espec铆fica que se pagar谩 al inversionista, como un porcentaje particular de los ingresos netos de la empresa o pagos de sumas globales.
Asimismo, el convenio definir谩 las fechas de pago de estas devoluciones. Esta estructura da prioridad al inversor, ya que obtiene una tasa de retorno de la inversi贸n antes que los fundadores de la empresa u otros propietarios minoritarios.
Reflejos
La Regulaci贸n D permite que las empresas que realizan tipos espec铆ficos de colocaciones privadas obtengan capital sin necesidad de registrar los valores ante la SEC.
Un acuerdo de suscripci贸n es un acuerdo que define los t茅rminos para la inversi贸n de una parte en una oferta de colocaci贸n privada o una sociedad limitada (LP).
Las reglas para los acuerdos de suscripci贸n generalmente se definen en la Regla SEC 506 (b) y 506 (c) de la Regulaci贸n D.
