Contrato de assinatura
O que é um Contrato de Assinatura?
Um contrato de subscrição é o pedido de um investidor para aderir a uma sociedade limitada (LP). É também uma garantia bidirecional entre uma empresa e um novo acionista (assinante). A empresa concorda em vender um determinado número de ações a um preço específico e, em troca, o subscritor se compromete a comprar as ações a um preço pré-determinado.
Entendendo os Contratos de Assinatura
Em termos gerais, uma parceria é um acordo comercial entre duas ou mais pessoas que têm propriedade pessoal no negócio. A entidade de parceria não paga impostos. Em vez disso, os lucros e perdas fluem para cada parceiro. Os parceiros pagarão impostos sobre sua parte distributiva da renda tributável da parceria com base em um contrato de parceria. Escritórios de advocacia e escritórios de contabilidade são frequentemente formados como parcerias gerais.
Em um LP, um sócio geral gerencia a entidade de parceria e traz sócios limitados usando um contrato de assinatura. Os candidatos se inscrevem para se tornarem sócios limitados. Depois de atender aos requisitos padrão, o sócio geral decide se aceita o candidato.
Os sócios limitados atuam como sócios silenciosos, fornecendo capital, geralmente um investimento único, e não têm participação material nas operações do negócio. Como resultado, os parceiros normalmente têm pouca ou nenhuma voz nas operações diárias da parceria e estão expostos a menos riscos do que os parceiros completos.
A exposição de cada sócio limitado a perdas comerciais é limitada ao investimento original desse sócio. O contrato de assinatura para ingressar no LP descreve a experiência de investimento, sofisticação e patrimônio líquido do potencial parceiro limitado.
Como os contratos de assinatura são regulamentados
Os contratos de assinatura são geralmente cobertos pelas Regras 506(b) e 506(c) da SEC do Regulamento D. Essas estipulações definem o método de realização de uma oferta e a quantidade de informações relevantes que as empresas devem divulgar aos investidores.
À medida que novos sócios limitados são adicionados a uma oferta, os sócios gerais obtêm o consentimento dos sócios existentes antes de alterar o contrato de subscrição. Levantar capital por meio de um investimento Reg D envolve atender a requisitos significativamente menos onerosos do que uma oferta pública. Isso permite que as empresas economizem tempo e vendam títulos que, de outra forma, não conseguiriam emitir em alguns casos.
Contratos de assinatura com veiculações privadas
Quando uma empresa deseja levantar capital, muitas vezes emite ações para compra pelo público em geral ou por meio de uma colocação privada. A principal forma de divulgação para potenciais investidores do público em geral é um prospecto. O prospecto é um documento de divulgação que lista informações sobre o negócio e sua segurança subjacente.
Uma colocação privada é uma venda de ações para um número limitado de investidores credenciados que atendem a critérios específicos. Os critérios para o status de credenciado incluem ter um nível específico de experiência em investimentos, ativos e patrimônio líquido. Os investidores receberão um memorando de colocação privada como alternativa ao prospecto. O memorando fornece uma descrição menos abrangente do investimento.
Em muitos casos, um contrato de assinatura acompanha o memorando. Alguns acordos definem uma taxa de retorno específica que será paga ao investidor, como uma porcentagem específica do lucro líquido da empresa ou pagamentos de quantia única.
Além disso, o contrato definirá as datas de pagamento dessas devoluções. Essa estrutura prioriza o investidor, pois ele obtém uma taxa de retorno do investimento antes dos fundadores da empresa ou de outros acionistas minoritários.
##Destaques
O Regulamento D permite que as empresas que fazem tipos específicos de colocações privadas levantem capital sem precisar registrar os títulos na SEC.
Um contrato de assinatura é um contrato que define os termos para o investimento de uma parte em uma oferta de colocação privada ou uma parceria limitada (LP).
As regras para contratos de subscrição são geralmente definidas na SEC Rule 506(b) e 506(c) do Regulamento D.
