Abonnentenvereinbarung
Was ist ein Abonnementvertrag?
Ein Zeichnungsvertrag ist der Antrag eines Investors, einer Kommanditgesellschaft (LP) beizutreten. Es ist auch eine wechselseitige Garantie zwischen einem Unternehmen und einem neuen Aktionär (Zeichner). Das Unternehmen verpflichtet sich, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis zu verkaufen, und im Gegenzug verspricht der Zeichner, die Aktien zu dem vorher festgelegten Preis zu kaufen.
Abonnementverträge verstehen
Im weitesten Sinne ist eine Partnerschaft eine Geschäftsvereinbarung zwischen zwei oder mehr Personen, die alle persönliche Eigentümer des Unternehmens sind. Die Personengesellschaft zahlt keine Steuern. Stattdessen fließen die Gewinne und Verluste zu jedem Partner durch. Partner zahlen Steuern auf ihren ausschüttenden Anteil am steuerpflichtigen Einkommen der Partnerschaft auf der Grundlage einer Partnervereinbarung. Anwaltskanzleien und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften werden häufig als offene Handelsgesellschaften gegründet.
In einer LP verwaltet ein Komplementär die Personengesellschaft und bringt Kommanditisten unter Verwendung eines Abonnementvertrags ein. Kandidaten abonnieren, um Kommanditisten zu werden. Nach Erfüllung der üblichen Anforderungen entscheidet die persönlich haftende Gesellschafterin über die Aufnahme des Kandidaten.
Kommanditisten agieren als stille Gesellschafter, indem sie Kapital bereitstellen, in der Regel eine einmalige Investition, und haben keine materielle Beteiligung am Geschäftsbetrieb. Infolgedessen haben Partner in der Regel wenig bis gar kein Mitspracherecht im Tagesgeschäft der Partnerschaft und sind einem geringeren Risiko ausgesetzt als Vollpartner.
Das Risiko eines jeden Kommanditisten gegenüber Geschäftsverlusten ist auf die ursprüngliche Investition dieses Partners beschränkt. Der Zeichnungsvertrag für den Beitritt zur LP beschreibt die Anlageerfahrung, die Erfahrung und das Nettovermögen des potenziellen Kommanditisten.
Wie Abonnementverträge geregelt sind
Abonnementvereinbarungen fallen im Allgemeinen unter die SEC-Regeln 506(b) und 506(c) der Verordnung D. Diese Bestimmungen definieren die Methode zur Durchführung eines Angebots und die Menge an wesentlichen Informationen, die Unternehmen den Anlegern offenlegen müssen.
Wenn neue Kommanditisten zu einem Angebot hinzugefügt werden, holen General Partner die Zustimmung der bestehenden Partner ein, bevor sie den Zeichnungsvertrag ändern. Die Kapitalbeschaffung durch eine Reg D-Investition erfordert die Erfüllung deutlich weniger belastender Anforderungen als ein öffentliches Angebot. Dadurch können Unternehmen Zeit sparen und Wertpapiere verkaufen, die sie sonst unter Umständen nicht ausgeben könnten.
Abonnementverträge mit Privatplatzierungen
Wenn ein Unternehmen Kapital beschaffen möchte, gibt es häufig Aktien zum Kauf durch die breite Öffentlichkeit oder durch eine Privatplatzierung aus. Das primäre Offenlegungsformular für potenzielle öffentliche Anleger ist ein Prospekt. Der Prospekt ist ein Offenlegungsdokument, das Informationen über das Unternehmen und das zugrunde liegende Wertpapier auflistet.
Eine Privatplatzierung ist ein Verkauf von Aktien an eine begrenzte Anzahl akkreditierter Investoren,. die bestimmte Kriterien erfüllen. Zu den Kriterien für den akkreditierten Status gehören ein bestimmtes Maß an Anlageerfahrung, Vermögenswerten und Nettovermögen. Anleger erhalten als Alternative zum Prospekt ein Private Placement Memorandum . Das Memorandum enthält eine weniger umfassende Beschreibung der Investition.
In vielen Fällen ist dem Memorandum ein Zeichnungsvertrag beigefügt. Einige Vereinbarungen sehen eine bestimmte Rendite vor, die an den Investor gezahlt wird, z. B. einen bestimmten Prozentsatz des Nettoeinkommens des Unternehmens oder Pauschalzahlungen.
Außerdem legt die Vereinbarung die Zahlungstermine für diese Rücksendungen fest. Diese Struktur gibt dem Investor Vorrang, da er eine Rendite auf die Investition vor Unternehmensgründern oder anderen Minderheitseigentümern erzielt.
Höhepunkte
Regulation D ermöglicht es Unternehmen, bestimmte Arten von Privatplatzierungen durchzuführen, um Kapital zu beschaffen, ohne die Wertpapiere bei der SEC registrieren zu müssen.
Ein Zeichnungsvertrag ist ein Vertrag, der die Bedingungen für die Investition einer Partei in ein Privatplatzierungsangebot oder eine Kommanditgesellschaft (LP) definiert.
Regeln für Abonnementverträge sind allgemein in SEC Rule 506(b) und 506(c) von Regulation D definiert.
