订阅协议

什么是订阅协议？

认购协议是投资者申请加入有限合伙企业(LP)。也是公司与新股东（认购人）之间的双向担保。公司同意以特定价格出售一定数量的股票，作为回报，认购人承诺以预定价格购买股票。

从广义上讲，合伙企业是两个或两个以上在企业中拥有个人所有权的人之间的商业协议。合伙实体不纳税。相反，利润和损失会流向每个合作伙伴。合伙人将根据合伙协议为其在合伙企业应税收入中的分配份额纳税。律师事务所和会计师事务所通常以普通合伙企业的形式成立。

在 LP 中，普通合伙人管理合伙实体并使用认购协议引入有限合伙人。候选人订阅成为有限合伙人。符合标准要求后，普通合伙人决定是否接受候选人。

有限合伙人通过提供资金（通常是一次性投资）充当沉默的合伙人，并且没有实质性参与企业的运营。因此，合伙人通常在合伙企业的日常运营中几乎没有发言权，并且比正式合伙人面临的风险更小。

每个有限合伙人的业务损失风险仅限于该合伙人的原始投资。加入有限合伙人的认购协议描述了潜在有限合伙人的投资经验、成熟度和净资产。

认购协议通常受美国证券交易委员会规则D的第 506(b) 和 506(c) 条规定。这些规定定义了进行发行的方法以及公司需要向投资者披露的重要信息的数量。

随着新的有限合伙人被添加到产品中，普通合伙人在修改认购协议之前获得现有合伙人的同意。通过 Reg D 投资筹集资金涉及满足比公开发行要少得多的繁重要求。这使公司可以节省时间并出售在某些情况下可能无法发行的证券。

当一家公司希望筹集资金时，它通常会发行股票供公众或通过私募购买。潜在公众投资者的主要披露表格是招股说明书。招股说明书是一份披露文件，列出了有关企业及其基础证券的信息。

私募是向少数符合特定标准的合格投资者出售股票。认可状态的标准包括具有特定水平的投资经验、资产和净资产。投资者将收到一份私募备忘录作为招股说明书的替代方案。该备忘录对投资的描述不太全面。

在许多情况下，订阅协议伴随着备忘录。一些协议概述了将支付给投资者的特定回报率，例如公司净收入的特定百分比或一次性付款。

此外，协议将定义这些退货的付款日期。这种结构优先考虑投资者，因为他们在公司创始人或其他少数股东之前获得投资回报率。

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