Áskriftarsamningur

Hvað er áskriftarsamningur?

Áskriftarsamningur er umsókn fjárfesta um aðild að hlutafélagi (LP). Það er einnig tvíhliða ábyrgð milli fyrirtækis og nýs hluthafa (áskrifanda). Félagið samþykkir að selja ákveðinn fjölda hluta á ákveðnu verði og á móti lofar áskrifandi að kaupa hlutina á fyrirfram ákveðnu verði.

Skilningur á áskriftarsamningum

Í stórum dráttum er sameignarfélag viðskiptasamningur milli tveggja eða fleiri einstaklinga sem allir eiga persónulegt eignarhald í fyrirtækinu. Samstarfsaðilinn greiðir ekki skatta. Þess í stað rennur hagnaðurinn og tapið til hvers samstarfsaðila. Samstarfsaðilar munu greiða skatta af hlutdeild sinni í skattskyldum tekjum sameignarfélagsins á grundvelli samstarfssamnings. Lögfræðistofur og endurskoðunarfyrirtæki eru oft stofnuð sem almenn sameignarfélög.

Í LP stýrir aðalfélagi sameignaraðilanum og færir hlutafélaga með áskriftarsamningi. Frambjóðendur gerast áskrifendur að því að verða takmarkaðir félagar. Eftir að hafa uppfyllt staðlaðar kröfur ákveður aðalfélagi hvort hann samþykkir frambjóðandann.

Hlutafélagar starfa sem þöglir félagar með því að leggja fram fjármagn, venjulega einskiptisfjárfestingu, og hafa enga efnislega þátttöku í rekstri fyrirtækisins. Fyrir vikið hafa samstarfsaðilar yfirleitt litla sem enga rödd í daglegum rekstri samstarfsins og verða fyrir minni áhættu en fullgildir samstarfsaðilar.

Áhætta hvers hlutafélaga fyrir viðskiptatapi er takmörkuð við upphaflega fjárfestingu þess samstarfsaðila. Áskriftarsamningurinn um inngöngu í LP lýsir fjárfestingarreynslu, fágun og hreinum eignum hugsanlegs hlutafélaga.

Hvernig áskriftarsamningum er stjórnað

Áskriftarsamningar falla almennt undir SEC reglur 506(b) og 506(c) reglugerðar D. Í þessum ákvæðum er skilgreint aðferð við framkvæmd útboðs og magn mikilvægra upplýsinga sem fyrirtækjum er skylt að birta fjárfestum.

Þar sem nýir hlutafélagar bætast við tilboð fá almennir félagar samþykki núverandi samstarfsaðila áður en áskriftarsamningi er breytt. Fjáröflun með Reg D fjárfestingu felur í sér að uppfylla verulega vægari kröfur en almennt útboð. Þetta gerir fyrirtækjum kleift að spara tíma og selja verðbréf sem þau gætu annars ekki gefið út í sumum tilfellum.

Áskriftarsamningar með lokuðum útboðum

Þegar fyrirtæki vill afla fjármagns mun það oft gefa út hlutabréf til kaupa annað hvort af almenningi eða með lokuðu útboði. Aðal upplýsingaeyðublað fyrir hugsanlega almenna fjárfesta er útboðslýsing. Útboðslýsingin er upplýsingaskjal sem sýnir upplýsingar um fyrirtækið og undirliggjandi öryggi þess.

Lokað útboð er sala á hlutabréfum til takmarkaðs fjölda viðurkenndra fjárfesta sem uppfylla ákveðin skilyrði. Viðmiðin fyrir viðurkennda stöðu eru meðal annars að hafa ákveðna reynslu af fjárfestingum, eignum og hreinum eignum. Fjárfestar munu fá útboðsyfirlýsingu sem valkost við útboðslýsinguna. Í minnisblaðinu er að finna ótæmandi lýsingu á fjárfestingunni.

Í mörgum tilfellum fylgir áskriftarsamningur minnisblaðinu. Sumir samningar gera grein fyrir tiltekinni ávöxtunarkröfu sem verður greidd til fjárfestisins, svo sem tiltekið hlutfall af hreinum tekjum fyrirtækisins eða eingreiðslu.

Einnig mun samningurinn skilgreina greiðsludaga þessara skila. Þessi uppbygging gefur fjárfestinum forgang, þar sem þeir vinna sér inn ávöxtun á fjárfestingu fyrir stofnendur fyrirtækja eða aðra minnihlutaeigendur.

Hápunktar

• Reglugerð D gerir fyrirtækjum sem gera sérstakar tegundir einkaútboða kleift að afla fjármagns án þess að þurfa að skrá verðbréfin hjá SEC.

• Áskriftarsamningur er samningur sem skilgreinir skilmála fyrir fjárfestingu aðila í lokuðu útboði eða hlutafélagi (LP).

• Reglur fyrir áskriftarsamninga eru almennt skilgreindar í SEC reglu 506(b) og 506(c) reglugerðar D.