Perjanjian Langganan

Apakah Perjanjian Langganan?

Perjanjian langganan ialah permohonan pelabur untuk menyertai perkongsian terhad (LP). Ia juga merupakan jaminan dua hala antara syarikat dan pemegang saham baharu (pelanggan). Syarikat bersetuju untuk menjual sejumlah saham pada harga tertentu dan, sebagai balasan, pelanggan berjanji untuk membeli saham pada harga yang telah ditetapkan.

Memahami Perjanjian Langganan

Secara umum, perkongsian ialah perjanjian perniagaan antara dua atau lebih orang yang semuanya mempunyai pemilikan peribadi dalam perniagaan. Entiti perkongsian tidak membayar cukai. Sebaliknya, keuntungan dan kerugian mengalir kepada setiap rakan kongsi. Rakan kongsi akan membayar cukai ke atas bahagian pengedaran mereka daripada pendapatan bercukai perkongsian berdasarkan perjanjian rakan kongsi. Firma guaman dan firma perakaunan sering dibentuk sebagai perkongsian umum.

Dalam LP, rakan kongsi am mengurus entiti perkongsian dan membawa masuk rakan kongsi terhad menggunakan perjanjian langganan. Calon melanggan untuk menjadi rakan kongsi terhad. Selepas memenuhi keperluan standard, rakan kongsi umum memutuskan sama ada untuk menerima calon.

Rakan kongsi terhad bertindak sebagai rakan kongsi senyap dengan menyediakan modal, biasanya pelaburan sekali sahaja, dan tidak mempunyai penyertaan material dalam operasi perniagaan. Akibatnya, rakan kongsi biasanya mempunyai sedikit atau tiada suara dalam operasi harian perkongsian dan terdedah kepada risiko yang kurang daripada rakan kongsi penuh.

Setiap pendedahan rakan kongsi terhad kepada kerugian perniagaan adalah terhad kepada pelaburan asal rakan kongsi tersebut. Perjanjian langganan untuk menyertai LP menerangkan pengalaman pelaburan, kecanggihan dan nilai bersih bakal rakan kongsi terhad.

Cara Perjanjian Langganan Dikawal Selia

Perjanjian langganan biasanya dilindungi oleh Peraturan SEC 506(b) dan 506(c) Peraturan D. Ketetapan ini mentakrifkan kaedah menjalankan tawaran dan jumlah maklumat penting yang syarikat perlu dedahkan kepada pelabur.

Apabila rakan kongsi terhad baharu ditambahkan pada tawaran, rakan kongsi am mendapatkan persetujuan rakan kongsi sedia ada sebelum meminda perjanjian langganan. Meningkatkan modal melalui pelaburan Reg D melibatkan memenuhi keperluan yang jauh lebih ringan daripada tawaran awam. Ini membolehkan syarikat menjimatkan masa dan menjual sekuriti yang mereka mungkin tidak dapat mengeluarkannya dalam beberapa kes.

Perjanjian Langganan Dengan Peletakan Peribadi

Apabila syarikat ingin mengumpul modal, ia selalunya akan mengeluarkan saham saham untuk pembelian sama ada oleh orang awam atau melalui penempatan persendirian. Borang pendedahan utama untuk pelabur awam yang berpotensi adalah prospektus. Prospektus ialah dokumen pendedahan yang menyenaraikan maklumat tentang perniagaan dan keselamatan asasnya.

Peletakan persendirian ialah penjualan saham kepada sebilangan terhad pelabur bertauliah yang memenuhi kriteria tertentu. Kriteria untuk status terakreditasi termasuk mempunyai tahap pengalaman pelaburan, aset dan nilai bersih tertentu. Pelabur akan menerima memorandum penempatan persendirian sebagai alternatif kepada prospektus. Memorandum tersebut memberikan penerangan yang kurang komprehensif tentang pelaburan.

Dalam kebanyakan kes, perjanjian langganan disertakan dengan memorandum. Sesetengah perjanjian menggariskan kadar pulangan tertentu yang akan dibayar kepada pelabur, seperti peratusan tertentu pendapatan bersih syarikat atau bayaran sekaligus.

Selain itu, perjanjian akan menentukan tarikh pembayaran untuk pemulangan ini. Struktur ini memberi keutamaan kepada pelabur, kerana mereka memperoleh kadar pulangan ke atas pelaburan sebelum pengasas syarikat atau pemilik minoriti lain.

##Sorotan

• Peraturan D membenarkan syarikat yang melakukan jenis penempatan persendirian tertentu mengumpul modal tanpa perlu mendaftarkan sekuriti dengan SEC.

• Perjanjian langganan ialah perjanjian yang mentakrifkan syarat untuk pelaburan pihak ke dalam tawaran peletakan persendirian atau perkongsian terhad (LP).

• Peraturan untuk perjanjian langganan biasanya ditakrifkan dalam Peraturan SEC 506(b) dan 506(c) Peraturan D.