変動証拠金

##変動証拠金とは

変動証拠金は、先物ブローカーなどの清算会員が保有する先物契約の不利な価格変動に基づいて、それぞれの清算機関に支払われる変動証拠金です。変動証拠金は、リスクの高いポジションを保有することによって生じるエクスポージャーを減らすために、日次または日中ベースで清算会員によって支払われます。メンバーに変動証拠金を要求することにより、クリアリングハウスは適切なレベルのリスクを維持することができ、そのクリアリングハウスを使用するすべてのトレーダーの資金の秩序ある支払いと受け取りが可能になります。

##変動証拠金の基本

変動証拠金は、口座の資本を証拠金レベルまで引き上げるために使用されます。このマージン、および関連する初期証拠金と維持証拠金は、進行中の取引から生じる可能性のある損失に対する担保として機能できるように、流動性のあるファンドによって維持される必要があります。

たとえば、トレーダーが先物契約を1つ購入した場合、その契約の初期証拠金は3,000ドルになる可能性があります。これは、取引を行うためにアカウントに必要な資本の額です。メンテナンスマージンは2,500ドルになる可能性があります。これは、アカウントのお金が$ 2,500を下回った場合、トレーダーはアカウントの$ 500を失い、アカウントのバッファーが許容できないレベルに減少するため、アカウントを再び$3,000にチャージする必要があることを意味します。将来の取引を確実にするために口座を許容レベルにするために必要な金額は、変動証拠金として知られています。

さて、ブローカーが何千ものトレーダーを持っていて、すべてが異なるポジションにあり、お金を稼いだり失ったりしていると想像してみてください。ブローカーまたは清算会員は、これらすべてのポジションを考慮に入れてから、すべての取引によってかかるリスクをカバーする資金を清算機関に提出する必要があります。

変動証拠金の額は、正確な市況と1日の間に経験した価格変動によって異なります。追加資金の変動証拠金の支払いは、エクイティ口座の残高が維持証拠金または初期証拠金の要件を下回った場合にブローカーによって必要と見なされる場合があります。この資金の要求は、マージンコールと呼ばれます。

＃＃マージンコール

証拠金請求とは、ブローカーが投資家に必要な最低証拠金額を満たすために追加の資金を提供することを要求する場合です。これは、口座がお金を失ったとき、または追加のポジションが取られたときに制定され、エクイティ残高がそれらのポジションを保持するために必要な最小値を下回ります。投資家がマージンコールに対応できない場合、証券会社は、金額が満たされるか、リスクが許容レベルに低下するまで、口座の証券を売却できます。

##維持証拠金要件

維持マージンは、変動マージンを計算する際に考慮すべき重要な要素です。これは、投資家が株式を取引するときに証拠金勘定に保持しなければならない金額を指します。それは一般的に取引を行うために必要な初期証拠金よりも少ないです。この要件により、投資家は証券会社から借りることができます。このマージンは、投資家が借りた金額に対する担保として機能します。

Financial Industry Regulatory Authority（FINRA）は、株式の維持証拠金を最低25％に設定することを要求しています。他の証券会社は、リスクのレベルと関与する投資家に応じて、50％などのより高い最小値を設定できます。

先物を取引する場合、維持証拠金は別の意味を持ちます。これは、投資家が初期証拠金額まで口座を補充する必要があるレベルです。

##変動証拠金の例

トレーダーが100株のABC株をそれぞれ10ドルで購入するとします。ブローカーが購入のために設定した初期証拠金は50％です。これは、ブローカーが取引を行うために常に彼の口座に500ドルを持っていなければならないことを意味します。また、メンテナンスマージンが$300であると想定します。

ABCの価格が7ドルに下がった場合、取引での300ドルの損失が最初の証拠金勘定から差し引かれます。これは、初期証拠金勘定残高が$ 200になり、以前に指定された$300の維持証拠金額を下回っていることを意味します。新しい初期証拠金は350ドル（700ドルの50％）です。トレーダーは、取引を継続するために、アカウントに150ドルを追加する必要があります。

##ハイライト

-変動証拠金とは、取引の証拠金レベルを確保するために必要な資金の額を指します。

-予想される価格変動、資産の種類、市況など、さまざまな要因によって異なります。