Variaatiomarginaali

Mikä on vaihtelumarginaali

Vaihtelumarginaali on vaihtuva marginaalimaksu, jonka selvitysosapuolet, kuten futuurivälittäjä, maksavat selvitysyhteisöilleen näiden jäsenten hallussa olevien futuurisopimusten epäsuotuisten hintamuutosten perusteella . Selvitysosapuolet maksavat vaihtelumarginaalia päivittäin tai päivänsisäisesti korkeariskisten positioiden aiheuttaman riskin pienentämiseksi. Vaadimalla jäseniltään vaihtelumarginaalia selvitysyhteisöt pystyvät ylläpitämään sopivaa riskitasoa, joka mahdollistaa kaikkien kyseistä selvitysyhteisöä käyttävien kauppiaiden asianmukaisen maksun ja varojen vastaanottamisen.

Variaatiomarginaalin perusteet

Vaihtelumarginaalia käytetään tuomaan tilin pääoma marginaalitasolle. Tämä marginaali ja siihen liittyvä alku- ja ylläpitomarginaali on ylläpidettävä likvideillä varoilla, jotta se voi toimia vakuutena meneillään olevista kaupoista mahdollisesti aiheutuvia tappioita vastaan .

Esimerkiksi, jos elinkeinonharjoittaja ostaa yhden futuurisopimuksen, tämän sopimuksen alkuperäinen marginaali voi olla 3 000 dollaria. Tämä on pääoman määrä, joka heillä on oltava tilillään kauppaa varten. Ylläpitomarginaali voi olla 2500 dollaria. Tämä tarkoittaa, että jos tilillä olevat rahat putoavat alle 2 500 dollarin, elinkeinonharjoittajan on lisättävä tiliä uudelleen 3 000 dollariin, koska he ovat menettäneet 500 dollaria positioissaan, mikä vähentää heidän tilin puskurin kelpaamattomalle tasolle. Summa, joka tarvitaan tilin saattamiseksi hyväksyttävälle tasolle tulevien kauppojen varmistamiseksi, tunnetaan vaihtelumarginaalina.

Kuvittele nyt, että välittäjällä on tuhansia kauppiaita, jotka kaikki ovat eri asemissa ja sekä tienaavat että menettävät rahaa. Välittäjän tai selvitysosapuolen on otettava kaikki nämä positiot huomioon ja toimitettava sitten selvitysyhteisöille varat, jotka kattavat kaikkien niiden kauppojen ottaman riskin.

Vaihtomarginaalin määrä vaihtelee tarkan markkinatilanteen ja päivän aikana koetun hintaliikkeen mukaan. Välittäjä voi katsoa lisävarojen vaihtelumarginaalimaksun tarpeelliseksi, kun osaketilin saldo alittaa ylläpitomarginaali- tai alkumarginaalivaatimuksen. Tätä rahoituspyyntöä kutsutaan vakuuspyynnöksi.

Marginaalipyyntö

Vakuutusvaatimus on, kun välittäjä vaatii sijoittajaa maksamaan lisävaroja vaaditun vähimmäismarginaalimäärän saavuttamiseksi. Se astuu voimaan, kun tili menettää rahaa tai otetaan lisää positioita, jolloin osakesaldo putoaa näiden positioiden säilyttämiseen vaadittavan vähimmäismäärän alapuolelle. Jos sijoittaja ei pysty täyttämään vakuuspyyntöä, välitys voi myydä tilillä olevia arvopapereita, kunnes määrä on täyttynyt tai riski on laskettu hyväksyttävälle tasolle.

Huoltomarginaalivaatimus

Ylläpitomarginaali on tärkeä tekijä, joka on otettava huomioon vaihtelumarginaalia laskettaessa. Se viittaa rahamäärään, joka sijoittajan on säilytettävä marginaalitilillä käydessään kauppaa osakkeilla. Se on yleensä pienempi kuin kauppojen tekemiseen vaadittava alkumarginaali. Tämä vaatimus antaa sijoittajalle mahdollisuuden lainata välittäjältä. Tämä marginaali toimii vakuudeksi sijoittajan lainaamaan määrää vastaan.

Finanssialan sääntelyviranomainen (FINRA) edellyttää, että osakkeiden ylläpitomarginaali on vähintään 25 prosenttia. Muut välittäjät voivat asettaa korkeampia minimimääriä, kuten 50 %, riippuen riskitasosta ja osallistuvasta sijoittajasta.

Futuurikaupankäynnissä ylläpitomarginaali tarkoittaa jotain muuta. Se on taso, jolla sijoittajan on täytettävä tilinsä alkuperäiseen marginaaliin.

Esimerkki vaihtelumarginaalista

Oletetaan, että kauppias ostaa 100 ABC-osaketta 10 dollarilla. Välittäjän ostolle asettama alkumarginaali on 50 %. Tämä tarkoittaa, että välittäjällä on oltava tilillään aina 500 dollaria, jotta hän voi tehdä kauppoja. Oletetaan myös, että ylläpitomarginaali on 300 dollaria.

Jos ABC:n hinta putoaa 7 dollariin, kaupankäynnin 300 dollarin tappiot vähennetään alkuperäisen marginaalitililtä. Tämä tarkoittaa, että alkumarginaalitilin saldo on nyt 200 dollaria, mikä on alle aiemmin määritellyn 300 dollarin ylläpitomarginaalin. Uusi alkumarginaali on 350 dollaria (50 % 700 dollarista). Kauppiaan on lisättävä tililleen 150 dollaria jatkaakseen kauppaa.

Kohokohdat

• Variaatiomarginaali tarkoittaa varojen määrää, joka tarvitaan varmistamaan kaupankäynnin marginaalitasot.

• Se riippuu useista tekijöistä, mukaan lukien odotetut hintaliikkeet, omaisuuslaji ja markkinaolosuhteet.