Вариационная маржа

Что такое вариационная маржа

Вариационная маржа — это платеж с переменной маржой, осуществляемый участниками клиринга,. такими как фьючерсный брокер, своим соответствующим клиринговым палатам на основании неблагоприятных изменений цен фьючерсных контрактов , которыми владеют эти участники. Вариационная маржа выплачивается участниками клиринга ежедневно или в течение дня, чтобы уменьшить риск, возникающий при наличии позиций с высоким риском. Требуя вариационную маржу от своих членов, клиринговые палаты могут поддерживать соответствующий уровень риска, который позволяет упорядоченно производить платежи и получать средства для всех трейдеров, использующих эту клиринговую палату.

Основы вариационной маржи

Вариационная маржа используется для доведения капитала на счете до уровня маржи. Эта маржа, а также связанная с ней начальная и поддерживающая маржа должны поддерживаться ликвидными средствами, что позволяет ей функционировать в качестве обеспечения от любых убытков, которые могут возникнуть в результате текущих сделок.

Например, если трейдер покупает один фьючерсный контракт, начальная маржа по этому контракту может составлять 3000 долларов. Это сумма капитала, которую они должны иметь на своем счету, чтобы совершить сделку. Поддерживающая маржа может составлять 2500 долларов. Это означает, что если деньги на счете упадут ниже 2500 долларов, трейдер должен снова пополнить счет до 3000 долларов, поскольку он потерял 500 долларов по своей позиции (позициям), что уменьшает буфер на его счете до неприемлемого уровня. Сумма, необходимая для доведения счета до приемлемого уровня для обеспечения будущих сделок, известна как вариационная маржа.

Теперь представьте, что у брокера есть тысячи трейдеров, все в разных позициях, которые зарабатывают и теряют деньги. Брокер или член клиринга должен учитывать все эти позиции, а затем вносить средства в клиринговые палаты, которые покрывают риск, связанный со всеми их сделками.

Величина вариационной маржи варьируется в зависимости от конкретных рыночных условий и движения цены в течение дня. Выплата вариационной маржи в виде дополнительных средств может быть сочтена необходимой брокером, когда остаток на счете капитала падает ниже минимальной поддерживающей маржи или начальной маржи. Этот запрос средств называется маржин-коллом.

Требование дополнительного обеспечения

Маржин-колл — это когда брокер требует от инвестора внесения дополнительных средств для удовлетворения требуемой минимальной суммы маржи. Он вступает в силу, когда счет теряет деньги или открываются дополнительные позиции, в результате чего баланс капитала падает ниже необходимого минимума для удержания этих позиций. Если инвестор не может выполнить маржинальное требование, брокерская компания может продать ценные бумаги на счете до тех пор, пока сумма не будет удовлетворена или риск не снизится до приемлемого уровня.

Требования к поддерживающей марже

Поддерживающая маржа является важным фактором, который следует учитывать при расчете вариационной маржи. Это относится к сумме денег, которую инвестор должен держать на своем маржинальном счете при торговле акциями. Как правило, она меньше начальной маржи, необходимой для совершения сделок. Это требование дает инвестору возможность брать кредит у брокера. Эта маржа служит залогом суммы, взятой взаймы инвестором.

Регулирующий орган финансовой индустрии (FINRA) требует, чтобы минимальная маржа для акций была установлена на уровне 25%. Другие брокерские компании могут устанавливать более высокие минимумы, например 50%, в зависимости от уровня риска и вовлеченного инвестора.

При торговле фьючерсами поддерживающая маржа означает нечто иное. Это уровень, на котором инвестор должен пополнить свой счет до начальной суммы маржи.

Пример вариационной маржи

Допустим, трейдер покупает 100 акций ABC по 10 долларов каждая. Начальная маржа, установленная брокером для покупки, составляет 50%. Это означает, что у брокера всегда должно быть 500 долларов на счету для совершения сделок. Также предположим, что поддерживающая маржа составляет 300 долларов.

Если цена ABC падает до 7 долларов, то 300 долларов потерь в сделке вычитаются из счета начальной маржи. Это означает, что начальный баланс маржинального счета теперь составляет 200 долларов США, что ниже суммы поддерживаемой маржи в 300 долларов США, указанной ранее. Новая сумма начальной маржи составляет 350 долларов США (50% от 700 долларов США). Трейдеру необходимо пополнить свой счет на 150 долларов, чтобы продолжить торговлю.

Особенности

• Вариационная маржа относится к сумме средств, необходимых для обеспечения уровня маржи для торговли.

• Это зависит от множества факторов, включая ожидаемое движение цен, тип актива и рыночные условия.