Varyasyon Marjı
Varyasyon Marjı Nedir?
Varyasyon marjı , vadeli işlem komisyoncusu gibi takas üyeleri tarafından, bu üyelerin sahip olduğu vadeli işlem sözleşmelerinin olumsuz fiyat hareketlerine dayalı olarak kendi takas odalarına yapılan değişken bir teminat ödemesidir . Varyasyon marjı, yüksek riskli pozisyonlar taşımanın yarattığı maruziyeti azaltmak için takas üyeleri tarafından günlük veya gün içi olarak ödenir. Takas kuruluşları, üyelerinden değişim marjı talep ederek, bu takas odasını kullanan tüm tüccarlar için düzenli ödeme ve fon alınmasına izin veren uygun bir risk seviyesini koruyabilir.
Varyasyon Marjının Temelleri
Varyasyon marjı, bir hesaptaki sermayeyi marj seviyesine getirmek için kullanılır. Bu marj ve ilgili başlangıç ve idame marjı , devam eden işlemlerden kaynaklanabilecek herhangi bir zarara karşı teminat olarak işlev görmesine izin veren likit fonlarla sürdürülmelidir.
Örneğin, bir tüccar bir vadeli işlem sözleşmesi satın alırsa, bu sözleşmedeki başlangıç marjı 3.000$ olabilir. Bu, ticareti yapmak için hesaplarında olması gereken sermaye miktarıdır. Bakım marjı 2500$ olabilir. Bu, hesaptaki para 2.500$'ın altına düşerse, tüccarın pozisyon(lar)ında 500$ kaybettiği için hesabı tekrar 3.000$'a yüklemesi gerektiği anlamına gelir, bu da hesaplarındaki tamponu kabul edilemez bir düzeye düşürür. Gelecekteki işlemleri sağlamak için hesabı kabul edilebilir bir düzeye getirmek için gereken miktar, varyasyon marjı olarak bilinir.
Şimdi, bir komisyoncunun, hepsi farklı pozisyonlarda olan ve hem para kazanan hem de kaybeden binlerce tüccarı olduğunu hayal edin. Broker veya takas üyesi, tüm bu pozisyonları dikkate almalı ve daha sonra takas kurumlarına tüm işlemleri tarafından alınan riski kapsayan fonları göndermelidir.
Varyasyon marjı miktarı, tam piyasa koşullarına ve gün içinde yaşanan fiyat hareketine bağlı olarak değişmektedir. Ek fonların değişim marjı ödemesi, öz sermaye hesabı bakiyesi, sürdürme marjı veya başlangıç marjı gereksiniminin altına düştüğünde, bir komisyoncu tarafından gerekli görülebilir. Bu fon talebine teminat tamamlama çağrısı denir.
Marj çağrısı
Teminat tamamlama çağrısı, bir komisyoncunun, gerekli minimum teminat tutarını karşılamak için bir yatırımcının ek fonlara katkıda bulunmasını talep etmesidir. Hesap para kaybettiğinde veya ek pozisyonlar alındığında, özkaynak bakiyesinin bu pozisyonları tutmak için gereken minimumun altına düşmesine neden olduğunda yürürlüğe girer. Yatırımcı teminat tamamlama çağrısını karşılayamazsa, aracı kurum hesaptaki menkul kıymetleri tutar karşılanana veya risk kabul edilebilir bir seviyeye düşene kadar satabilir.
Bakım Marjı Gereksinimi
Bakım marjı, varyasyon marjı hesaplanırken dikkate alınması gereken önemli bir faktördür. Hisse senedi ticareti yaparken bir yatırımcının marj hesabında tutması gereken para miktarını ifade eder . Genellikle işlem yapmak için gereken başlangıç marjından daha azdır. Bu gereklilik, yatırımcıya bir aracı kurumdan borç alma olanağı verir. Bu marj, yatırımcı tarafından ödünç alınan miktara karşı teminat işlevi görür.
Düzenleme Kurumu (FINRA),. hisse senetleri için bakım marjının en az %25 olarak ayarlanmasını şart koşmaktadır. Diğer aracı kurumlar, risk düzeyine ve ilgili yatırımcıya bağlı olarak %50 gibi daha yüksek minimum değerler belirleyebilir.
Vadeli işlemlerle işlem yaparken, bakım marjı farklı bir anlama gelir. Bir yatırımcının hesabını başlangıç marjı tutarına kadar tamamlaması gereken seviyedir.
Varyasyon Marjı Örneği
Diyelim ki bir tüccar, her biri 10 ABD Doları karşılığında 100 adet ABC hisse senedi satın aldı. Broker tarafından satın alma için belirlenen başlangıç marjı %50'dir. Bu, komisyoncunun işlem yapmak için hesabında her zaman 500$ olması gerektiği anlamına gelir. Ayrıca bakım marjının 300$ olduğunu varsayalım.
ABC'nin fiyatı 7$'a düşerse, işlemdeki 300$'lık zarar ilk teminat hesabından düşülür. Bu, başlangıç teminat hesabı bakiyesinin şimdi 200$ olduğu anlamına gelir ve bu, daha önce belirtilen 300$'lık idame marjı tutarının altındadır. Yeni başlangıç marjı tutarı 350$'dır (700$'ın %50'si). Yatırımcının işlem yapmaya devam edebilmesi için hesabına 150$ yüklemesi gerekir.
##Öne çıkanlar
Varyasyon marjı, ticaret için marj seviyelerini sağlamak için gereken fon miktarını ifade eder.
Beklenen fiyat hareketleri, varlık türü ve piyasa koşulları dahil olmak üzere çeşitli faktörlere bağlıdır.
