Margines zmienności

Co to jest margines zmienności

Zmienny depozyt zabezpieczający to zmienna wpłata depozytu zabezpieczającego dokonywana przez członków rozliczających,. takich jak broker kontraktów terminowych, na rzecz odpowiednich izb rozliczeniowych w oparciu o niekorzystne zmiany cen kontraktów terminowych posiadanych przez tych członków. Zmienny depozyt zabezpieczający jest wpłacany przez członków rozliczających codziennie lub w ciągu dnia w celu zmniejszenia ekspozycji powstałej w wyniku zajmowania pozycji wysokiego ryzyka. Żądając od swoich członków zmiennego depozytu zabezpieczającego, izby rozliczeniowe są w stanie utrzymać odpowiedni poziom ryzyka, który pozwala na prawidłową wypłatę i otrzymywanie środków dla wszystkich handlowców korzystających z tej izby rozliczeniowej.

Podstawy marginesu zmienności

Depozyt zmienności służy do doprowadzenia kapitału na rachunku do poziomu depozytu zabezpieczającego. Depozyt ten oraz związany z nim depozyt początkowy i depozytowy muszą być utrzymywane przez środki płynne, co pozwala mu funkcjonować jako zabezpieczenie przed wszelkimi stratami, które mogą wynikać z trwających transakcji.

Na przykład, jeśli inwestor kupuje jeden kontrakt futures, początkowy depozyt zabezpieczający na tym kontrakcie może wynosić 3000 USD. Jest to ilość kapitału, którą muszą mieć na swoim koncie, aby zrealizować transakcję. Depozyt zabezpieczający może wynosić 2500 USD. Oznacza to, że jeśli pieniądze na koncie spadną poniżej 2500 USD, trader jest zobowiązany do ponownego doładowania konta do 3000 USD, ponieważ stracili 500 USD na swoich pozycjach, co zmniejsza bufor na koncie do niedopuszczalnego poziomu. Kwota potrzebna do doprowadzenia konta do akceptowalnego poziomu w celu zapewnienia przyszłych transakcji jest znana jako depozyt zabezpieczający.

Teraz wyobraź sobie, że broker ma tysiące traderów, wszyscy na różnych pozycjach, którzy zarówno zarabiają, jak i tracą pieniądze. Broker lub uczestnik rozliczający musi uwzględnić wszystkie te pozycje, a następnie przekazać do izb rozliczeniowych środki, które pokrywają ryzyko podejmowane przez wszystkie ich transakcje.

Wysokość depozytu zabezpieczającego waha się w zależności od dokładnych warunków rynkowych i ruchów cenowych w ciągu dnia. Wypłata zmiennego depozytu zabezpieczającego dodatkowych środków może zostać uznana przez brokera za niezbędną, gdy saldo rachunku kapitałowego spadnie poniżej wymaganego depozytu zabezpieczającego lub początkowego depozytu zabezpieczającego. To żądanie środków jest określane jako wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.

Wezwanie do uzupełnienia depozytu

Wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego ma miejsce, gdy broker wymaga od inwestora wniesienia dodatkowych środków w celu spełnienia wymaganej minimalnej kwoty depozytu zabezpieczającego. Jest on wprowadzany, gdy konto traci pieniądze lub zajęte są dodatkowe pozycje, powodując spadek salda kapitału poniżej wymaganego minimum do utrzymywania tych pozycji. Jeżeli inwestor nie jest w stanie spełnić wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, dom maklerski może wówczas sprzedać papiery wartościowe znajdujące się na rachunku do czasu uzyskania kwoty lub obniżenia ryzyka do akceptowalnego poziomu.

Wymagany margines konserwacyjny

Marża na utrzymanie jest ważnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę przy obliczaniu depozytu zabezpieczającego. Odnosi się do kwoty pieniędzy, którą inwestor musi przechowywać na swoim koncie depozytowym podczas handlu akcjami. Zwykle jest to mniej niż początkowy depozyt zabezpieczający wymagany do zawierania transakcji. Wymóg ten daje inwestorowi możliwość zaciągnięcia pożyczki od domu maklerskiego. Marża ta funkcjonuje jako zabezpieczenie kwoty pożyczonej przez inwestora.

Urząd Regulacji Branży Finansowej (FINRA) wymaga, aby depozyt zabezpieczający był ustalony na co najmniej 25% dla akcji. Inne domy maklerskie mogą ustalać wyższe minima, takie jak 50%, w zależności od poziomu ryzyka i zaangażowanego inwestora.

Podczas handlu kontraktami futures depozyt zabezpieczający oznacza coś innego. Jest to poziom, przy którym inwestor jest zobowiązany do uzupełnienia swojego konta kwotą początkowego depozytu zabezpieczającego.

Przykład marginesu zmienności

Załóżmy, że trader kupuje 100 akcji ABC po 10 dolarów za sztukę. Depozyt początkowy ustalony przez brokera na zakup wynosi 50%. Oznacza to, że broker musi mieć na swoim koncie 500 $ przez cały czas, aby dokonywać transakcji. Załóżmy również, że depozyt zabezpieczający wynosi 300 USD.

Jeśli cena ABC spadnie do 7 USD, 300 USD strat w transakcji zostanie odjęte z rachunku początkowego depozytu zabezpieczającego. Oznacza to, że saldo początkowego depozytu zabezpieczającego wynosi teraz 200 USD, czyli poniżej określonej wcześniej kwoty depozytu zabezpieczającego 300 USD. Nowa początkowa kwota depozytu zabezpieczającego wynosi 350 USD (50% z 700 USD). Trader musiałby doładować swoje konto kwotą 150 USD, aby kontynuować handel.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Depozyt zmienności odnosi się do kwoty środków potrzebnych do zapewnienia poziomów depozytu zabezpieczającego dla handlu.

• Zależy to od wielu czynników, w tym oczekiwanych ruchów cen, rodzaju aktywów i warunków rynkowych.