Fráviksmörk

Hvað er Variation Margin

Fráviksframlegð er breytileg framlegð sem greiðslujöfnunaraðilar , svo sem framtíðarmiðlari, greiða til viðkomandi greiðslujöfnunarstöðva á grundvelli óhagstæðra verðbreytinga á framvirkum samningum sem þessir aðilar hafa. Fráviksmunur er greiddur af greiðslujöfnunaraðilum daglega eða innan dags til að draga úr áhættu sem myndast við að bera áhættustöður. Með því að krefjast fráviksbils frá félagsmönnum sínum geta greiðslujöfnunarstöðvar viðhaldið hæfilegu áhættustigi sem gerir ráð fyrir skipulegri greiðslu og móttöku fjármuna fyrir alla kaupmenn sem nota það greiðslustöð.

Grunnatriði tilbrigðabils

Fráviksmörk eru notuð til að koma fjármagni á reikningi upp á framlegðarstig. Þetta framlegð, og tilheyrandi upphafs- og viðhaldsframlegð,. verður að standa undir lausu fé sem gerir það kleift að virka sem veð gegn hvers kyns tapi sem kann að stafa af viðskiptum sem eru í gangi.

Til dæmis, ef kaupmaður kaupir einn framtíðarsamning, getur upphafleg framlegð á þeim samningi verið $3.000. Þetta er það fjármagn sem þeir þurfa að hafa á reikningnum sínum til að taka viðskiptin. Viðhaldsframlegð getur verið $2.500. Þetta þýðir að ef peningarnir á reikningnum fara niður fyrir $2.500 þarf kaupmaðurinn að fylla á reikninginn í $3.000 aftur, þar sem þeir hafa tapað $500 á stöðu sinni sem minnkar biðminni á reikningnum sínum niður í óviðunandi stig. Upphæðin sem þarf til að koma reikningnum á viðunandi stigi til að tryggja framtíðarviðskipti er þekkt sem breytileiki.

Ímyndaðu þér nú að miðlari hafi þúsundir kaupmanna, allir í mismunandi stöðu og bæði græða og tapa peningum. Miðlari, eða greiðslujöfnunaraðili, verður að taka tillit til allra þessara staða og leggja síðan fram fé til greiðslustofnana sem dekkir áhættuna sem öll viðskipti þeirra taka.

Magn fráviksbilsins er mismunandi eftir nákvæmum markaðsaðstæðum og verðhreyfingum yfir daginn. Miðlari kann að meta breytingaálagsgreiðslu viðbótarfjármagns nauðsynlega þegar inneign hlutabréfareiknings fer niður fyrir framlegð eða upphafleg framlegð. Þessi beiðni um fjármuni er kölluð framlegð.

Jaðarkall

Framlegðarsímtal er þegar miðlari krefst þess að fjárfestir leggi til viðbótarfé til að mæta tilskildri lágmarksframlegð. Það er lögfest þegar reikningurinn tapar peningum, eða fleiri stöður eru teknar, sem veldur því að eiginfjárstaða fer niður fyrir lágmarkið sem krafist er til að halda þessum stöðum. Ef fjárfestirinn getur ekki staðið við framlegðarkallið getur miðlunin síðan selt verðbréfin á reikningnum þar til upphæðinni er náð eða áhættan er komin niður í viðunandi mark.

Krafa um viðhaldsframlegð

Viðhaldsframlegð er mikilvægur þáttur sem þarf að hafa í huga við útreikning á fráviksmörkum. Það vísar til þeirrar fjárhæðar sem fjárfestir verður að geyma á framlegðarreikningi sínum þegar viðskipti eru með hlutabréf. Það er almennt minna en upphafleg framlegð sem þarf til að gera viðskipti. Þessi krafa gefur fjárfestinum möguleika á að taka lán hjá verðbréfamiðlun. Þetta framlegð virkar sem veð gegn upphæðinni sem fjárfestirinn tekur að láni.

Fjármálaeftirlitið (FINRA) krefst þess að viðhaldsframlegð sé að lágmarki 25% fyrir hlutabréf. Aðrar miðlarar geta sett hærra lágmark, svo sem 50%, allt eftir áhættustigi og fjárfestinum sem á í hlut.

Þegar viðskipti eru með framtíð þýðir viðhaldsframlegð eitthvað annað. Það er stigið þar sem fjárfestir þarf að fylla á reikning sinn upp í upphaflega framlegð.

Dæmi um framlegð tilbrigða

Segjum að kaupmaður kaupi 100 hluti af hlutabréfum ABC fyrir $ 10 hver. Upphafleg framlegð sem miðlari setur fyrir kaup er 50%. Þetta þýðir að miðlarinn verður að hafa $500 á reikningnum sínum á hverjum tíma til að eiga viðskipti. Gerum einnig ráð fyrir að viðhaldsframlegð sé $300.

Ef verð á ABC fellur í $7, þá eru $300 í tapi í viðskiptum dregin frá upphaflegum framlegðarreikningi. Þetta þýðir að upphafleg inneign reiknings er nú $200, sem er undir $300 viðhaldsframlegð sem tilgreind var áður. Nýja upphaflega framlegðarupphæðin er $350 (50% af $700). Kaupmaðurinn þyrfti að fylla á reikninginn sinn með $150 til að halda áfram viðskiptum.

Hápunktar

• Fráviksmörk vísar til fjárhæðar sem þarf til að tryggja framlegð fyrir viðskipti.

• Það fer eftir ýmsum þáttum, þar á meðal væntanlegum verðbreytingum, tegund eigna og markaðsaðstæðum.