Variationsmarge

Was ist Variation Margin

Die Variation Margin ist eine variable Marginzahlung, die von Clearing-Mitgliedern,. wie z. B. einem Futures-Broker, an ihre jeweiligen Clearinghäuser auf der Grundlage nachteiliger Preisbewegungen der von diesen Mitgliedern gehaltenen Futures-Kontrakte geleistet wird. Variation Margin wird von den Clearing-Mitgliedern täglich oder untertägig gezahlt, um das Risiko zu reduzieren, das durch das Halten von Positionen mit hohem Risiko entsteht. Indem sie von ihren Mitgliedern Nachschüsse verlangen, sind Clearinghäuser in der Lage, ein angemessenes Risikoniveau aufrechtzuerhalten, das die ordnungsgemäße Zahlung und den ordnungsgemäßen Erhalt von Geldern für alle Händler ermöglicht, die dieses Clearinghaus nutzen.

Grundlagen der Variation Margin

Variation Margin wird verwendet, um das Kapital auf einem Konto auf das Margenniveau zu bringen. Diese Margin und die damit verbundene Anfangs- und Erhaltungsmarge müssen durch liquide Mittel gedeckt werden, damit sie als Sicherheit gegen Verluste dienen können, die sich aus laufenden Handelsgeschäften ergeben können.

Wenn ein Händler beispielsweise einen Futures-Kontrakt kauft, kann die Anfangsmarge für diesen Kontrakt 3.000 $ betragen. Dies ist der Kapitalbetrag, den sie auf ihrem Konto haben müssen, um den Handel zu tätigen. Die Wartungsmarge kann 2.500 $ betragen. Das bedeutet, wenn das Geld auf dem Konto unter 2.500 $ fällt, muss der Händler das Konto wieder auf 3.000 $ aufladen, da er 500 $ auf seine Position(en) verloren hat, was den Puffer auf seinem Konto auf ein inakzeptables Niveau reduziert. Der Betrag, der erforderlich ist, um das Konto auf ein akzeptables Niveau zu bringen, um zukünftige Trades sicherzustellen, wird als Variation Margin bezeichnet.

Stellen Sie sich nun vor, dass ein Broker Tausende von Händlern hat, die alle in verschiedenen Positionen sind und sowohl Geld verdienen als auch verlieren. Der Makler oder das Clearing-Mitglied muss alle diese Positionen berücksichtigen und dann Gelder an die Clearing-Häuser übermitteln, die das Risiko abdecken, das mit all ihren Geschäften eingegangen wird.

Die Höhe der Variation Margin variiert je nach den genauen Marktbedingungen und Preisbewegungen im Laufe des Tages. Die Nachschusszahlung zusätzlicher Mittel kann von einem Makler als notwendig erachtet werden, wenn der Saldo des Eigenkapitalkontos unter die Mindesteinschuss- oder Ersteinschussanforderung fällt. Diese Mittelanforderung wird als Margin Call bezeichnet.

Nachschussaufforderung

Ein Margin Call liegt vor, wenn ein Broker von einem Anleger verlangt, zusätzliche Mittel beizusteuern, um den erforderlichen Mindestmarginbetrag zu erfüllen. Es wird in Kraft gesetzt, wenn das Konto Geld verliert oder zusätzliche Positionen eingegangen werden, was dazu führt, dass das Eigenkapital unter das erforderliche Minimum zum Halten dieser Positionen fällt. Wenn der Anleger die Nachschussforderung nicht erfüllen kann, kann der Makler die Wertpapiere auf dem Konto verkaufen, bis der Betrag erfüllt oder das Risiko auf ein akzeptables Niveau reduziert ist.

Aufrechterhaltungs-Margin-Anforderung

Die Wartungsmarge ist ein wichtiger Faktor, der bei der Berechnung der Variation Margin zu berücksichtigen ist. Es bezieht sich auf den Geldbetrag, den ein Anleger beim Handel mit Aktien auf seinem Margin-Konto halten muss. Es ist im Allgemeinen weniger als die anfängliche Margin, die für Trades erforderlich ist. Diese Anforderung gibt dem Anleger die Möglichkeit, bei einem Broker zu leihen. Diese Marge fungiert als Sicherheit für den vom Anleger geliehenen Betrag.

Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) verlangt für Aktien eine Mindestmarge von 25 %. Andere Maklerfirmen können je nach Risikoniveau und beteiligtem Investor höhere Mindestbeträge festlegen, z. B. 50 %.

Beim Handel mit Futures bedeutet Maintenance Margin etwas anderes. Es ist die Höhe, bei der ein Anleger sein Konto auf den Betrag der Anfangsmarge aufladen muss.

Beispiel für Variation Margin

Nehmen wir an, ein Händler kauft 100 Aktien der Aktie ABC für je 10 $. Die vom Makler für den Kauf festgelegte Anfangsmarge beträgt 50 %. Das bedeutet, dass der Broker jederzeit 500 $ auf seinem Konto haben muss, um Trades zu tätigen. Nehmen Sie außerdem an, dass die Wartungsmarge 300 $ beträgt.

Wenn der Preis von ABC auf 7 $ fällt, werden die 300 $ an Handelsverlusten vom Initial Margin-Konto abgezogen. Das bedeutet, dass der anfängliche Margin-Kontostand jetzt 200 $ beträgt, was unter dem zuvor angegebenen Betrag der Wartungsmarge von 300 $ liegt. Der neue Ersteinschussbetrag beträgt 350 $ (50 % von 700 $). Der Händler müsste sein Konto mit 150 $ aufladen, um den Handel fortzusetzen.

Höhepunkte

• Variation Margin bezieht sich auf die Höhe der Mittel, die erforderlich sind, um das Margenniveau für den Handel sicherzustellen.

• Es hängt von einer Vielzahl von Faktoren ab, darunter erwartete Preisbewegungen, Art des Vermögenswertes und Marktbedingungen.