Variasjonsmargin

Hva er variasjonsmargin

Variasjonsmarginen er en variabel marginbetaling utført av clearingmedlemmer , for eksempel en futuresmegler, til deres respektive oppgjørssentraler basert på ugunstige prisbevegelser på futureskontraktene disse medlemmene har. Variasjonsmargin betales av clearingmedlemmer på daglig eller intradagbasis for å redusere eksponeringen som skapes ved å bære høyrisikoposisjoner. Ved å kreve variasjonsmargin fra medlemmene, er oppgjørssentraler i stand til å opprettholde et passende risikonivå som muliggjør ryddig betaling og mottak av midler for alle handelsmenn som bruker det oppgjørssentralen.

Grunnleggende om variasjonsmargin

Variasjonsmargin brukes for å bringe kapitalen på en konto opp på marginnivå. Denne marginen, og den tilhørende start- og vedlikeholdsmarginen,. må opprettholdes av likvide midler slik at den kan fungere som sikkerhet mot eventuelle tap som kan følge av pågående handler.

For eksempel, hvis en trader kjøper en futureskontrakt, kan startmarginen på den kontrakten være $3000. Dette er mengden kapital de trenger å ha på kontoen for å ta handelen. Vedlikeholdsmarginen kan være $2500. Dette betyr at hvis pengene på kontoen faller under $2500, må traderen fylle opp kontoen til $3000 igjen, siden de har tapt $500 på posisjonen(e) som reduserer bufferen på kontoen deres til et uakseptabelt nivå. Beløpet som trengs for å bringe kontoen til et akseptabelt nivå for å sikre fremtidige handler er kjent som variasjonsmargin.

Tenk deg nå at en megler har tusenvis av handelsmenn, alle i forskjellige posisjoner og både tjener og taper penger. Megleren, eller clearingmedlemmet, må ta alle disse posisjonene i betraktning, og deretter sende inn midler til oppgjørssentralene som dekker risikoen tatt av alle deres handler.

Mengden variasjonsmargin varierer avhengig av de eksakte markedsforholdene og prisbevegelsen som oppleves i løpet av dagen. Variasjonsmarginbetalingen av tilleggsmidler kan anses nødvendig av en megler når saldoen på egenkapitalkontoen faller under vedlikeholdsmarginen eller innledende marginkrav. Denne forespørselen om midler omtales som en margin call.

Nære på

En margin call er når en megler krever at en investor bidrar med ytterligere midler for å oppfylle det nødvendige minimumsmarginbeløpet. Det vedtas når kontoen taper penger, eller ytterligere posisjoner tas, noe som fører til at egenkapitalbalansen faller under minimumskravet for å holde disse posisjonene. Dersom investor ikke klarer å møte margin call, kan meglerhuset selge verdipapirene på kontoen inntil beløpet er oppfylt eller risikoen er redusert til et akseptabelt nivå.

Vedlikeholdsmarginkrav

Vedlikeholdsmargin er en viktig faktor å vurdere når man beregner variasjonsmargin. Det refererer til hvor mye penger en investor må ha på marginkontoen sin når han handler aksjer. Det er vanligvis mindre enn den innledende marginen som kreves for å gjøre handler. Dette kravet gir investor muligheten til å låne fra et meglerhus. Denne marginen fungerer som sikkerhet mot beløpet lånt av investor.

Regulatory Authority (FINRA) krever at vedlikeholdsmarginen settes til minimum 25 % for aksjer. Andre meglerhus kan sette høyere minimumskrav, for eksempel 50 %, avhengig av risikonivået og investoren som er involvert.

Ved handel med futures betyr vedlikeholdsmargin noe annet. Det er nivået der en investor er pålagt å fylle opp kontoen sin til det opprinnelige marginbeløpet.

Eksempel på variasjonsmargin

La oss si at en trader kjøper 100 aksjer ABC for $10 hver. Den innledende marginen angitt av megleren for kjøp er 50%. Dette betyr at megleren må ha $500 på kontoen sin til enhver tid for å gjøre handler. Anta også at vedlikeholdsmarginen er $300.

Hvis prisen på ABC faller til $7, blir $300 i tap i handelen trukket fra den innledende marginkontoen. Dette betyr at innledende marginkontosaldo nå er $200, som er under $300 vedlikeholdsmarginbeløpet spesifisert tidligere. Det nye innledende marginbeløpet er $350 (50 % av $700). Traderen må fylle opp kontoen sin med $150 for å fortsette handelen.

Høydepunkter

• Variasjonsmargin refererer til mengden midler som trengs for å sikre marginnivåer for handel.

• Det avhenger av en rekke faktorer, inkludert forventede prisbevegelser, type eiendel og markedsforhold.