ウィリアムF.シャープ

投資の意思決定を支援するモデルの開発で、 HarryMarkowitzおよびMertonMillerとともに、1990年のノーベル経済科学賞を受賞したアメリカのエコノミストです。

資本資産価格モデル（CAPM）を開発したことでよく知られています。 CAPMは、体系的なリスクと期待されるリターンの関係を説明し、より高いリターンを獲得するには、より多くのリスクを引き受ける必要があると述べています。彼はまた、投資のリスク対報酬の比率を測定するために使用される数値であるシャープ比率を作成することでも知られています。

<！-D961EC0584AEC19CBE73F6B1F7F835A8->

＃＃初期の人生と教育

ウィリアムフォーサイスシャープは1934年6月16日にボストンで生まれました。彼と彼の家族は最終的にカリフォルニアに定住し、1951年にリバーサイド工科高校を卒業しました。医学と経営管理、シャープは経済学を勉強することにしました。

彼はカリフォルニア大学ロサンゼルス校を1955年に文学士号、1956年に文学修士号を取得して卒業しました。その後、シャープは博士号を取得しました。 1961年に経済学で。

シャープは、ワシントン大学、カリフォルニア大学アーバイン校、スタンフォード大学で教鞭をとっています。彼はまた、学界以外で彼のプロとしてのキャリアにおいていくつかの役職を歴任してきました。

特に、彼はRAND Corporationのエコノミスト、MerrillLynchおよびWellsFargoのコンサルタント、 Frank RussellCompanyと共同でSharpe-RussellResearchの創設者、およびコンサルティング会社William F.SharpeAssociatesの創設者でした。

シャープは、金融とビジネスの分野への貢献に対して多くの賞を受賞しました。たとえば、1980年のビジネス教育の分野への卓越した貢献に対する米国大学ビジネススクールの議会賞、および[1989年に職業。1990年に彼が獲得したノーベル賞賞は最も権威のある業績です。

##注目すべき成果

CAPM

シャープは、CAPMの開発における彼の役割で最もよく知られています。CAPMは、金融経済学とポートフォリオ管理の基本的な概念になっています。この理論は彼の博士論文に端を発しています。

Sharpeは、CAPMの基礎を要約した論文を1962年に** Journal of Finance **に提出しました。これは現在、金融の基礎理論ですが、当初は出版物から否定的なフィードバックを受けていました。その後、編集者の変更に続いて1964年に発行されました。

シャープレシオは、データの正規分布を前提としています。これは、金融市場ではめったにないことであり、比率の制限の1つです。

CAPMモデルは、株式の期待収益率は、リスクのない収益率に投資のベータに市場リスクプレミアムを掛けたものでなければならないと理論付けました。

リスクフリーの収益率は、投資家がお金を拘束することを補償しますが、ベータおよび市場リスクプレミアムは、リスクフリーレートを提供する財務省に投資するだけで、投資家が引き受けている追加のリスクを補償します。

###シャープレシオ

Sharpeは、頻繁に参照されるSharpe比率も作成しました。シャープ比は、ボラティリティの単位あたりのリスクフリーレートを超えて得られる超過収益を測定します。この比率は、投資家がより高いリターンが賢明な投資決定によるものなのか、それともリスクが大きすぎるためなのかを判断するのに役立ちます。

2つのポートフォリオのリターンは類似している可能性がありますが、シャープレシオは、どちらがそのリターンを達成するためにより多くのリスクを負っているのかを示しています。リスクが低く、リターンが高いほど優れており、シャープの比率は投資家がその組み合わせを見つけるのに役立ちます。

さらに、Sharpeの1998年の論文、ファンドの実効資産構成の決定は、投資を分類する方法を決定するために過去の投資収益を分析する収益ベースの分析モデルの基盤であると考えられています。

##投資家がシャープレシオを使用する方法の例

投資家がポートフォリオに新しい株式を追加したいとします。彼らは現在2つを検討しており、リスク調整後のリターンがより良いものを選びたいと考えています。彼らはシャープレシオの計算を使用します。

リスクフリー率を3％と仮定します。

株式Aは、過去1年間に15％の収益を上げており、変動性は10％です。シャープ比は1.2です。（15-3）/10として計算されます。

株式Bは過去1年間に13％を返し、ボラティリティは7％でした。シャープレシオは1.43です。（13-3）/7として計算されます。

在庫Bは在庫Aよりも収益率が低くなりましたが、在庫Bの変動性も低くなっています。投資のリスクを考慮に入れると、ストックBは、より低いリスクでより良いリターンの組み合わせを提供します。在庫Bが12％しか戻ってこなかったとしても、シャープの比率が1.29の場合は、より良い購入になります。

賢明な投資家は株式Bを選択します。これは、株式Aに関連するわずかに高い収益では、高いリスクを十分に補うことができないためです。

計算にはいくつかの問題があります。たとえば、検討されている限られた時間枠や、以前の収益と変動性が将来の収益と変動性を表すという仮定などです。これは常に当てはまるとは限りません。

##結論

William F. Sharpeの理論は、経済界に大きく貢献し、投資家がより適切で安全な投資決定を下すのに役立っています。彼の仕事は、リターンベースの分析モデルなどの他の投資ツールの構成要素でもあります。

##ハイライト

-シャープレシオは、投資家がどの投資がリスクレベルに対して最高のリターンを提供するかを解読するのに役立ちます。

--William F. Sharpeは、CAPMとSharpeの比率を開発したことで有名なエコノミストです。

-CAPMはポートフォリオ管理の基礎であり、リスクフリーレート、ベータ、および市場リスクプレミアムを検討することにより、期待されるリターンを見つけようとします。

＃＃よくある質問

###ウィリアム・F・シャープは何のためにノーベル賞を受賞しましたか？

ウィリアムF.シャープは、1990年にノーベル経済学賞を受賞しました。彼は資本資産価格モデル（CAPM）でノーベル賞を受賞しました。 CAPMの前提は、証券の価格が投資の潜在的なリスクとリターンをどのように示すかを示すことです。

###ハリーマルコウィッツモデルとは何ですか？

ハリー・マーコウィッツモデルは、ポートフォリオの最適化に使用される財務モデルです。これは、投資家が特定の証券セットの幅広いポートフォリオから最も効率的なポートフォリオを選択するのに役立ちます。 Markowitzは、William F.SharpeおよびMertonMillerとともに、1990年にノーベル経済学賞を受賞しました。

###シャープレシオはCAPMに基づいていますか？

はい、シャープレシオは資本資産価格モデル（CAPM）に基づいています。シャープレシオはCAPMから導き出された指標の1つであり、投資家はリスクに関連して投資のリターンを決定するために使用します。