William F. Sharpe

yatırım kararlarının alınmasına yardımcı olacak modeller geliştirdikleri için Harry Markowitz ve Merton Miller ile birlikte 1990 Nobel İktisadi Bilimler Ödülü'nü kazanan Amerikalı bir ekonomisttir .

1960'larda sermaye varlık fiyatlandırma modelini (CAPM) geliştirmesiyle tanınır . CAPM, sistematik risk ile beklenen getiri arasındaki ilişkiyi tanımlar ve daha yüksek getiri elde etmek için daha fazla risk almanın gerekli olduğunu belirtir. Ayrıca, bir yatırımın risk-ödül oranını ölçmek için kullanılan bir rakam olan Sharpe oranını yaratmasıyla da tanınır .

##Hayatın erken dönemi ve eğitim

William Forsyth Sharpe, 16 Haziran 1934'te Boston'da doğdu. O ve ailesi sonunda Kaliforniya'ya yerleşti ve 1951'de Riverside Politeknik Lisesi'nden mezun oldu. Üniversitede ne okuyacağınıza karar verirken, devam etmek için terk edilmiş planlar da dahil olmak üzere, birkaç yanlış başlangıçtan sonra. tıp ve işletme, Sharpe ekonomi okumaya karar verdi.

Los Angeles'taki California Üniversitesi'nden 1955'te Bachelor of Arts derecesi ve 1956'da Master of Arts derecesi ile mezun oldu. Sharpe daha sonra doktorasını tamamladı. 1961 yılında ekonomide

Sharpe, Washington Üniversitesi'nde, Irvine'deki California Üniversitesi'nde ve Stanford Üniversitesi'nde ders verdi. Ayrıca profesyonel kariyerinde akademi dışında çeşitli görevlerde bulundu.

Özellikle, RAND Corporation'da ekonomist, Merrill Lynch ve Wells Fargo'da danışman, Frank Russell Company ile birlikte Sharpe-Russell Research'ün kurucusu ve danışmanlık firması William F. Sharpe Associates'in kurucusuydu.

Sharpe, 1980 yılında işletme eğitimi alanına olağanüstü katkılarından dolayı American Assembly of Business Schools of Business ödülü de dahil olmak üzere finans ve işletme alanına yaptığı katkılardan dolayı birçok ödül aldı ve Finansal Analistler Federasyonu Nicholas Molodovsky Ödülü'ne olağanüstü katkılarından dolayı. 1989'da finans mesleği . 1990'da kazandığı [Nobel Ödülü ödülü en prestijli başarıdır.

Önemli Başarılar

###CAPM

portföy yönetiminde temel bir kavram haline gelen CAPM'nin geliştirilmesindeki rolüyle tanınmaktadır . Bu teorinin kökenleri doktora tezindedir.

Sharpe, 1962'de Journal of Finance'a CAPM'nin temellerini özetleyen bir makale sunmuştur. Şu anda finansta temel bir teori olmasına rağmen, başlangıçta yayından olumsuz geri bildirim almıştır. Daha sonra editörlük değişikliğinden sonra 1964'te yayınlandı.

Sharpe oranı, finansal piyasalarda çok nadir görülen ve oranın sınırlamalarından biri olan verilerin normal dağılımını varsayar.

CAPM modeli, bir hisse senedinin beklenen getirisinin risksiz getiri oranı artı yatırımın betası ile piyasa risk primi çarpımı olması gerektiğini teorileştirdi .

Risksiz getiri oranı, yatırımcıların paralarını bağlamalarını telafi ederken, beta ve piyasa risk primi, yatırımcıyı risksiz oranı sağlayan hazinelere yatırım yaparak üstlendikleri ek riski fazlasıyla karşılar.

Sharpe oranı

Sharpe ayrıca sık başvurulan Sharpe oranını da yarattı. Sharpe oranı, birim oynaklık başına risksiz oran üzerinden kazanılan fazla getiriyi ölçer . Oran, yatırımcıların daha yüksek getirilerin akıllı yatırım kararlarından mı yoksa çok fazla risk almaktan mı kaynaklandığını belirlemelerine yardımcı olur.

İki portföy benzer getirilere sahip olabilir, ancak Sharpe oranı, bu getiriyi elde etmek için hangisinin daha fazla risk aldığını gösterir. Daha düşük riskle daha yüksek getiri daha iyidir ve Sharpe oranı yatırımcıların bu karışımı bulmasına yardımcı olur.

Ek olarak, Sharpe'nin 1998 tarihli Bir Fonun Etkin Varlık Karmasını Belirleme başlıklı makalesi, bir yatırımın nasıl sınıflandırılacağını belirlemek için geçmiş yatırım getirilerini analiz eden getiri tabanlı analiz modellerinin temeli olarak kabul edilir.

Yatırımcıların Sharpe Oranını Nasıl Kullandığına İlişkin Örnek

Bir yatırımcının portföyüne yeni bir hisse senedi eklemek istediğini varsayalım. Şu anda iki tane düşünüyorlar ve riske göre düzeltilmiş getirisi daha iyi olanı seçmek istiyorlar. Sharpe oran hesaplamasını kullanacaklardır.

Risksiz oranın %3 olduğunu varsayalım.

Hisse senedi A, geçen yıl %10'luk bir oynaklık ile %15'lik bir getiri elde etti. Sharpe oranı 1.2'dir. (15-3)/10 olarak hesaplanır.

B hissesi geçtiğimiz yıl %7 volatilite ile %13 geri döndü. Sharpe oranı 1.43'tür. (13-3)/7 olarak hesaplanır.

B hissesi A hissesine göre daha düşük getiri sağlarken, B hissesinin oynaklığı da daha düşüktür. Yatırım riskini hesaba katarken, B hissesi daha düşük riskle daha iyi bir getiri karışımı sağlar. B hissesi sadece %12 getiri sağlasa bile, Sharpe oranı 1.29 ile yine de daha iyi bir satın alma olacaktır.

İhtiyatlı yatırımcı B hissesini seçer çünkü A hisse senedi ile ilişkili biraz daha yüksek getiri, daha yüksek riski yeterince telafi etmez.

sınırlı zaman çerçevesi ve önceki getirilerin ve oynaklığın gelecekteki getirileri ve oynaklığı temsil ettiği varsayımı da dahil olmak üzere , hesaplamayla ilgili birkaç sorun vardır. Bu her zaman böyle olmayabilir.

Alt çizgi

William F. Sharpe'ın teorileri ekonomik dünyaya büyük ölçüde katkıda bulundu ve yatırımcıların daha iyi ve daha güvenli yatırım kararları almalarına yardımcı oldu. Çalışmaları aynı zamanda getiriye dayalı analiz modelleri gibi diğer yatırım araçlarının yapı taşı olmuştur.

##Öne çıkanlar

Sharpe oranı, yatırımcıların risk düzeyi için en iyi getiriyi sağlayan yatırımları deşifre etmesine yardımcı olur.
William F. Sharpe, CAPM ve Sharpe oranını geliştirmekle tanınan bir ekonomisttir.
CAPM, portföy yönetiminde bir köşe taşıdır ve risksiz oran, beta ve piyasa riski primine bakarak beklenen getiriyi bulmaya çalışır.

##SSS

William F. Sharpe Nobel Ödülü'nü Ne İçin Kazandı?

William F. Sharpe, 1990 yılında ekonomi alanında Nobel Ödülü'nü kazandı. Bunu, sermaye varlık fiyatlandırma modeli (CAPM) için kazandı. CAPM'nin amacı, menkul kıymet fiyatlarının bir yatırımın potansiyel risklerini ve getirilerini nasıl gösterdiğini göstermektir.

Harry Markowitz Modeli Nedir?

Harry Markowitz modeli, portföy optimizasyonu için kullanılan bir finansal modeldir. Yatırımcıların belirli bir menkul kıymetler grubu için çok çeşitli portföyler arasından en verimli portföyü seçmelerine yardımcı olur. Markowitz, 1990 yılında William F. Sharpe ve Merton Miller ile birlikte Nobel Ekonomi Ödülü'nü kazandı.

Sharpe Oranı CAPM'ye Dayalı mı?

Evet, Sharpe oranı, sermaye varlık fiyatlandırma modeline (CAPM) dayanmaktadır. Sharpe oranı, yatırımcıların bir yatırımın riskine göre getirisini belirlemek için kullandıkları CAPM'den türetilen endekslerden biridir.