William F. Sharpe

William Forsyth Sharpe ialah ahli ekonomi Amerika yang memenangi Hadiah Nobel dalam Sains Ekonomi 1990, bersama Harry Markowitz dan Merton Miller,. kerana membangunkan model untuk membantu membuat keputusan pelaburan.

Sharpe terkenal kerana membangunkan model penetapan harga aset modal (CAPM) pada tahun 1960-an. CAPM menerangkan hubungan antara risiko sistematik dan pulangan yang dijangkakan, dan menyatakan bahawa mengambil lebih banyak risiko adalah perlu untuk memperoleh pulangan yang lebih tinggi. Beliau juga terkenal kerana mencipta nisbah Sharpe,. angka yang digunakan untuk mengukur nisbah risiko kepada ganjaran sesuatu pelaburan.

##Kehidupan Awal dan Pendidikan

William Forsyth Sharpe dilahirkan di Boston pada 16 Jun 1934. Dia dan keluarganya akhirnya menetap di California, dan dia lulus dari Sekolah Tinggi Politeknik Riverside pada tahun 1951. Selepas beberapa permulaan yang salah dalam memutuskan apa yang perlu dipelajari di kolej, termasuk rancangan yang terbengkalai untuk diteruskan perubatan dan pentadbiran perniagaan, Sharpe memutuskan untuk belajar ekonomi.

Beliau lulus dari University of California di Los Angeles dengan ijazah Sarjana Muda Sastera pada tahun 1955 dan ijazah Sarjana Sastera pada tahun 1956. Sharpe kemudiannya menamatkan Ph.D. dalam bidang ekonomi pada tahun 1961.

Sharpe telah mengajar di Universiti Washington, Universiti California di Irvine, dan Universiti Stanford. Beliau juga pernah memegang beberapa jawatan dalam kerjaya profesionalnya di luar akademik.

Terutama, beliau adalah seorang ahli ekonomi di RAND Corporation, perunding di Merrill Lynch dan Wells Fargo, pengasas Sharpe-Russell Research bersama-sama dengan Syarikat Frank Russell, dan pengasas firma perunding William F. Sharpe Associates.

Sharpe menerima banyak anugerah atas sumbangannya dalam bidang kewangan dan perniagaan, termasuk anugerah American Assembly of Collegiate Schools of Business untuk sumbangan cemerlang dalam bidang pendidikan perniagaan pada tahun 1980, dan Anugerah Persekutuan Penganalisis Kewangan Nicholas Molodovsky untuk sumbangan cemerlang kepada bidang [kewangan] pada tahun 1989. Anugerah Hadiah Nobel yang dimenanginya pada tahun 1990 adalah pencapaian paling berprestij.

Pencapaian Terkemuka

###CAPM

Sharpe paling terkenal dengan peranannya dalam membangunkan CAPM, yang telah menjadi konsep asas dalam ekonomi kewangan dan pengurusan portfolio. Teori ini berasal dari disertasi kedoktorannya.

Sharpe menyerahkan kertas kerja yang meringkaskan asas CAPM kepada Jurnal Kewangan pada tahun 1962. Walaupun ia kini menjadi teori asas dalam kewangan, ia pada asalnya menerima maklum balas negatif daripada penerbitan. Ia kemudiannya diterbitkan pada tahun 1964 berikutan perubahan dalam penyuntingan.

Nisbah Sharpe menganggap taburan normal data, yang sangat jarang berlaku dalam pasaran kewangan dan merupakan salah satu had nisbah.

Model CAPM berteori bahawa jangkaan pulangan saham hendaklah kadar pulangan bebas risiko ditambah beta pelaburan didarab dengan premium risiko pasaran.

Kadar pulangan bebas risiko memberi pampasan kepada pelabur kerana mengikat wang mereka, manakala beta dan premium risiko pasaran memberi pampasan kepada pelabur untuk risiko tambahan yang mereka ambil alih dan lebih hanya dengan melabur dalam perbendaharaan yang menyediakan kadar bebas risiko.

Nisbah Tajam

Sharpe juga mencipta nisbah Sharpe yang sering dirujuk. Nisbah Sharpe mengukur lebihan pulangan yang diperoleh ke atas kadar bebas risiko seunit turun naik. Nisbah ini membantu pelabur menentukan sama ada pulangan yang lebih tinggi disebabkan oleh keputusan pelaburan yang bijak atau mengambil terlalu banyak risiko.

Dua portfolio mungkin mempunyai pulangan yang sama, tetapi nisbah Sharpe menunjukkan yang mana satu mengambil lebih banyak risiko untuk mencapai pulangan tersebut. Pulangan yang lebih tinggi dengan risiko yang lebih rendah adalah lebih baik, dan nisbah Sharpe membantu pelabur mencari campuran itu.

Di samping itu, kertas kerja Sharpe 1998, Menentukan Campuran Aset Berkesan Dana, dikreditkan sebagai asas kepada model analisis berasaskan pulangan, yang menganalisis pulangan pelaburan sejarah untuk menentukan cara mengklasifikasikan pelaburan.

Contoh Cara Pelabur Menggunakan Nisbah Sharpe

Andaikan pelabur ingin menambah saham baharu pada portfolio mereka. Mereka sedang mempertimbangkan dua dan ingin memilih satu dengan pulangan terlaras risiko yang lebih baik. Mereka akan menggunakan pengiraan nisbah Sharpe.

Andaikan kadar bebas risiko ialah 3%.

Saham A mempunyai pulangan 15% pada tahun lalu, dengan turun naik sebanyak 10%. Nisbah Sharpe ialah 1.2. Dikira sebagai (15-3)/10.

Saham B telah kembali 13% pada tahun lalu, dengan turun naik sebanyak 7%. Nisbah Sharpe ialah 1.43. Dikira sebagai (13-3)/7.

Walaupun saham B mempunyai pulangan yang lebih rendah daripada saham A, turun naik saham B juga lebih rendah. Apabila memfaktorkan risiko pelaburan, saham B menyediakan gabungan pulangan yang lebih baik dengan risiko yang lebih rendah. Walaupun saham B hanya mengembalikan 12%, ia masih merupakan pembelian yang lebih baik dengan nisbah Sharpe 1.29.

Pelabur berhemat memilih saham B kerana pulangan yang lebih tinggi sedikit yang dikaitkan dengan saham A tidak mengimbangi risiko yang lebih tinggi dengan secukupnya.

Terdapat beberapa isu dengan pengiraan,. termasuk jangka masa terhad yang dilihat dan andaian bahawa pulangan dan turun naik terdahulu mewakili pulangan dan turun naik masa hadapan. Ini mungkin tidak selalu berlaku.

Garisan bawah

Teori William F. Sharpe telah menyumbang sebahagian besarnya kepada dunia ekonomi dan telah membantu pelabur membuat keputusan pelaburan yang lebih baik dan selamat. Kerja beliau juga telah menjadi bahan binaan alat pelaburan lain, seperti model analisis berasaskan pulangan.

##Sorotan

Nisbah Sharpe membantu pelabur mentafsir pelaburan mana yang memberikan pulangan terbaik untuk tahap risiko.
William F. Sharpe ialah seorang ahli ekonomi yang dikreditkan dengan membangunkan nisbah CAPM dan Sharpe.
CAPM ialah asas dalam pengurusan portfolio dan berusaha untuk mencari pulangan yang dijangkakan dengan melihat pada kadar bebas risiko, beta dan premium risiko pasaran.

##Soalan Lazim

Untuk Apa William F. Sharpe Memenangi Hadiah Nobel?

William F. Sharpe memenangi Hadiah Nobel dalam bidang ekonomi pada tahun 1990. Dia memenanginya untuk model harga aset modalnya (CAPM). Premis CAPM adalah untuk menunjukkan bagaimana harga sekuriti menunjukkan potensi risiko dan pulangan pelaburan.

Apakah Model Harry Markowitz?

Model Harry Markowitz ialah model kewangan yang digunakan untuk pengoptimuman portfolio. Ia membantu pelabur memilih portfolio yang paling cekap daripada pelbagai portfolio untuk set sekuriti tertentu. Markowitz memenangi Hadiah Nobel dalam Ekonomi pada tahun 1990 bersama-sama dengan William F. Sharpe dan Merton Miller.

Adakah Nisbah Sharpe Berdasarkan CAPM?

Ya, nisbah Sharpe adalah berdasarkan model harga aset modal (CAPM). Nisbah Sharpe ialah salah satu indeks yang diperoleh daripada CAPM, yang digunakan oleh pelabur untuk menentukan pulangan pelaburan berhubung dengan risikonya.