歩留まりの維持

##歩留まりの維持とは何ですか？

、借り手が満期日までに予定されているすべての利息の支払いを行った場合と同じ利回りを投資家が達成できるようにする一種の前払いペナルティです。これは、借り手が、ローンの満期までの残りの期間について、ローン金利とプリペイド資本の実勢市場金利との間のレート差を支払うことを指示します。

前払い（正式な期日までの債務または分割払いローンの決済）に無関心になるように設計されています。さらに、借り換えは借り手にとって魅力的でなく、不経済になります。

##歩留まりの維持を理解する

借り手が債券を発行するか、ローン（住宅ローン、自動車ローン、ビジネスローンなど）を利用して資金を調達すると、貸し手は一定期間のお金の使用に対する報酬として定期的に利息を支払われます。 。期待される利息は、その率に基づいて収益を予測する貸し手の収益率を構成します。

たとえば、額面金額が$ 100,000で年間クーポンレートが7％の10年債を購入する投資家は、毎年7％x $ 100,000 =$7,000のクレジットを受け取る予定です。同様に、固定金利で350,000ドルを承認する銀行は、借り手が数年後に住宅ローンの支払いを完了するまで、毎月利息の支払いを受け取ることを期待しています。

ただし、借り手が早期にローンを返済したり、満期日より前に債券を呼び込んだりする場合があります。元本の早期返還のこの脅威は、前払いリスクとして知られています（金融用語では、「前払い」とは、正式な期日までに債務または分割払いローンを決済することを意味します）。すべての債務証書はそれを運び、すべての貸し手はある程度それに直面します。リスクは、貸し手が彼らが期待したほど長い期間、利息収入の流れを受け取らないということです。

ローンの前払いの最も一般的な理由は、金利の低下です。これは、借り手または債券発行者がより低い金利で債務を借り換える機会を提供します。

借り手が予定より早くローンを返済した場合に貸し手に補償するために、利回り維持と呼ばれる前払い料金または保険料が請求されます。事実上、利回りの維持により、貸し手は損失を被ることなく元の利回りを得ることができます。

利回りの維持は、商業住宅ローン業界で最も一般的です。たとえば、隣接する物件を購入するためにローンを組んだ建物の所有者を想像してみましょう。 30年の住宅ローンですが、5年後には金利が大幅に下がり、オーナーが借り換えをすることにしました。彼は別の貸し手からお金を借りて、古い住宅ローンを返済します。その住宅ローンを発行した銀行が利回り維持費または保険料を課した場合、返還された金額とペナルティ額を安全な財務省証券に再投資し、すべてを受け取った場合と同じキャッシュフローを受け取ることができます。ローン期間全体のスケジュールされたローン支払い。

##歩留まり維持の計算方法

歩留まり維持保険料の計算式は次のとおりです。

利回りの維持=住宅ローンの残りの支払いの現在価値x（金利-財務省の利回り）

式の現在価値係数は、（1 –（1 + r）^-n / 12 ^）/rとして計算できます。

ここで、r=財務省の利回り

n=月数

たとえば、借り手が5％の利息のローンに60,000ドルの残高があるとします。ローンの残りの期間はちょうど5年または60ヶ月です。 5年国債の利回りが3％に下がったときに借り手がローンを完済することを決定した場合、利回り維持はこの方法で計算できます。

ステップ1：PV = [（1 –（1.03）^-60/12 ^）/ 0.03] x $ 60,000

PV = 4.58 x $ 60,000

PV = $ 274,782.43

ステップ2：歩留まりの維持= $ 274,782.43 x（0.05 – 0.03）

歩留まりの維持=$274,782.43 x（0.05 – 0.03）

歩留まりの維持=$5,495.65

借り手は、借金を前払いするために追加の$5,495.65を支払う必要があります。

国庫の利回りが上がった場合、貸し手は、ローンの早期返済額を受け入れて、より高いレートで貸し出すか、より高額の国債に投資することで利益を上げることができます。この場合、貸し手に利回りの損失はありませんが、元本残高に前払いペナルティが課せられます。

##ハイライト

-利回り維持保険料の計算式は次のとおりです。利回り維持=住宅ローンの残りの支払いの現在価値x（金利-財務利回り）。

-利回りの維持は、貸し手の前払いリスクを軽減すること、または借り手が予定より早く債務を決済することを思いとどまらせることを目的としています。

-利回り維持は、ローンの前払いまたは債券の呼び出しに起因する利息の損失を補うために、借り手が貸し手に支払う、または債券発行者が投資家に支払う一種の前払い料金です。