Verim Bakımı
Verim Bakımı Nedir?
Getiriyi koruma, yatırımcıların, borçlunun vade tarihine kadar planlanmış tüm faiz ödemelerini yapmış gibi aynı getiriyi elde etmelerini sağlayan bir tür ön ödeme kalemidir. Borçluların,. kredi vadesine kalan süre için ön ödenmiş sermaye üzerindeki kredi faiz oranı ile geçerli piyasa faiz oranı arasındaki oran farkını ödemesini belirtir .
ön ödemeye (bir borcun veya taksitli kredinin resmi vadesinden önce ödenmesine) kayıtsız kılmak için tasarlanmıştır . Ayrıca, borç alanlar için yeniden finansmanı çekici ve ekonomik olmayan hale getirir.
Verim Bakımını Anlama
Borç alan, ya tahvil ihraç ederek ya da bir kredi alarak (örneğin, ipotek, otomobil kredisi, işletme kredisi, vb.) finansman elde ettiğinde, borç verene, parasının belirli bir süre için kullanımı için tazminat olarak periyodik olarak faiz ödenir. . Beklenen faiz, orana dayalı kazanç öngören borç veren için bir getiri oranı oluşturur.
Örneğin, nominal değeri 100.000 ABD Doları ve yıllık kupon oranı %7 olan 10 yıllık bir tahvil satın alan bir yatırımcı, yıllık olarak %7 x 100.000 ABD Doları = 7.000 ABD Doları tutarında kredilendirilmeyi amaçlamaktadır. Aynı şekilde, sabit bir faiz oranında 350.000$'ı onaylayan bir banka, borçlu ipotek ödemelerini yıllar sonra tamamlayana kadar aylık faiz ödemeleri almayı bekler.
Ancak, borçlunun krediyi erken ödediği veya vadesinden önce bono çağırdığı durumlar vardır. Anaparanın bu erken iadesi tehdidi, ön ödeme riski olarak bilinir (finansal dilde "ön ödeme", bir borcun veya taksitli kredinin resmi vadesinden önce ödenmesi anlamına gelir). Her borçlanma aracı onu taşır ve her borç veren bir dereceye kadar onunla yüzleşir. Risk, borç verenin güvendiği kadar uzun bir süre boyunca faiz geliri akışını alamamasıdır.
Kredi ön ödemesinin en yaygın nedeni, bir borçluya veya tahvil ihraççısına borcunu daha düşük bir faiz oranıyla yeniden finanse etme fırsatı sağlayan faiz oranlarındaki düşüştür.
Borçlunun krediyi planlanandan daha erken geri ödemesi durumunda, borç verenleri tazmin etmek için, verim bakımı olarak bilinen bir ön ödeme ücreti veya primi alınır. Aslında, verimin korunması, borç verenin herhangi bir kayıp yaşamadan orijinal getirisini kazanmasını sağlar.
Getiri bakımı, ticari ipotek endüstrisinde en yaygın olanıdır. Örneğin, bitişik bir mülk satın almak için kredi alan bir bina sahibini düşünelim. 30 yıllık bir ipotek, ancak beş yıl içinde faiz oranları önemli ölçüde düştü ve mal sahibi yeniden finanse etmeye karar verdi. Başka bir borç verenden borç para alır ve eski ipotek borcunu öder. Bu ipoteği veren banka bir getiri bakım ücreti veya primi uygularsa, kendilerine iade edilen parayı artı ceza tutarını güvenli Hazine menkul kıymetlerine yeniden yatırabilecek ve hepsini almış gibi aynı nakit akışını alabilecektir. kredinin tüm süresi boyunca planlanmış kredi ödemeleri.
Verim Bakımı Nasıl Hesaplanır
Bir verim koruma primi hesaplama formülü şudur:
Getiri Sürdürme = İpotek Üzerindeki Kalan Ödemelerin Bugünkü Değeri x (Faiz Oranı - Hazine Getirisi)
Formüldeki Mevcut Değer faktörü (1 – (1+r)-n/12)/r şeklinde hesaplanabilir.
nerede r = Hazine getirisi
n = ay sayısı
Örneğin, bir borçlunun %5 faizli bir kredide kalan 60.000$'lık bir bakiyesi olduğunu varsayalım. Kredinin kalan vadesi tam olarak beş yıl veya 60 aydır. Borçlu, 5 yıllık Hazine bonolarının getirisi %3'e düştüğünde krediyi ödemeye karar verirse, Getiri idamesi bu şekilde hesaplanabilir.
- Adım: PV = [(1 – (1.03)-60/12)/0.03] x 60.000 ABD doları
PV = 4,58 x 60,000 ABD doları
PV = 274.782,43 $
- Adım: Getiri Bakımı = 274.782,43 $ x (0,05 – 0,03)
Getiri Bakımı = 274.782,43 $ x (0,05 – 0,03)
Getiri Bakımı = 5.495,65 ABD doları
Borçlu, borcunu önceden ödemek için ek 5.495,65 dolar ödemek zorunda kalacak.
Hazine getirileri,. kredi çekildiğinde bulunduğu yerden yükselirse, borç veren, erken kredi geri ödeme tutarını kabul ederek ve parayı daha yüksek oranda borç vererek veya parayı daha yüksek getirisi olan hazine bonolarına yatırarak kar elde edebilir . Bu durumda, borç verene herhangi bir getiri kaybı olmaz, ancak yine de anapara bakiyesi üzerinden bir ön ödeme cezası kesecektir.
##Öne çıkanlar
Getiri sürdürme primi hesaplama formülü şöyledir: Getiri Bakımı = İpotek Üzerindeki Kalan Ödemelerin Bugünkü Değeri x (Faiz Oranı - Hazine Getirisi).
Getiri bakımı, borç verenlerin ön ödeme riskini azaltmayı veya borç alanların borçlarını planlanandan önce belirlemelerini engellemeyi amaçlar.
Getiri idamesi, bir kredinin ön ödemesinden veya bir tahvilin çağrılmasından kaynaklanan faiz kaybını telafi etmek için borçluların borç verenlere veya tahvil ihraççılarına yatırımcılara ödediği bir tür ön ödeme ücretidir.
