Viðhald afraksturs

Hvað er ávöxtunarviðhald?

Viðhald ávöxtunarkröfu er eins konar uppgreiðsludráttur sem gerir fjárfestum kleift að ná sömu ávöxtun og ef lántaki greiddi allar áætlaðar vaxtagreiðslur fram að gjalddaga. Það kveður á um að lántakendur greiði vaxtamun á lánsvöxtum og ríkjandi markaðsvöxtum af fyrirframgreiddu fjármagni þann tíma sem eftir er til lánstíma.

Viðhaldsiðgjöld ávöxtunarkröfu eru hönnuð til að gera fjárfesta áhugalausa um fyrirframgreiðslu (uppgjör skulda eða afborgunarláns fyrir opinberan gjalddaga). Ennfremur gerir það endurfjármögnun óaðlaðandi og óhagkvæmt fyrir lántakendur.

Skilningur á viðhaldi ávöxtunar

Þegar lántakandi fær fjármögnun, annað hvort með útgáfu skuldabréfa eða með því að taka lán (td veð, bílalán, viðskiptalán o.s.frv.), eru lánveitanda greiddir vextir reglulega sem bætur fyrir notkun á peningum sínum í ákveðinn tíma . Þeir vextir sem búist er við eru ávöxtunarkrafa fyrir lánveitandann sem spáir tekjur miðað við vextina.

Til dæmis, fjárfestir sem kaupir 10 ára skuldabréf með nafnvirði $100.000 og 7% árlega afsláttarmiða,. ætlar að fá inneign árlega um 7% x $100.000 = $7.000. Sömuleiðis býst banki sem samþykkir $350.000 á föstum vöxtum að fá vaxtagreiðslur mánaðarlega þar til lántakandi lýkur greiðslum af húsnæðislánum árum saman.

Hins vegar eru aðstæður þar sem lántaki greiðir lánið snemma eða innkallar skuldabréf fyrir gjalddaga. Þessi hótun um ótímabæra ávöxtun höfuðstóls er þekkt sem uppgreiðsluáhætta (á fjármálalegu tungumáli þýðir "fyrirframgreiðsla" uppgjör á skuldum eða afborgunarláni fyrir opinberan gjalddaga þess). Sérhver skuldagerning ber það og sérhver lánveitandi stendur frammi fyrir því, að einhverju leyti. Hættan er sú að lánveitandinn fái ekki vaxtatekjurnar í eins langan tíma og þeir reiknuðu með.

Algengasta ástæðan fyrir uppgreiðslu lána er lækkun vaxta sem gefur lántaka eða skuldabréfaútgefanda tækifæri til að endurfjármagna skuldir sínar á lægri vöxtum.

Til að greiða lánveitendum skaðabætur ef lántaki endurgreiðir lánið fyrr en áætlað er, er innheimt fyrirframgreiðslugjald eða yfirverð, þekkt sem ávöxtunarkrafa. Í raun gerir viðhald ávöxtunarkröfu lánveitanda kleift að vinna sér inn upprunalega ávöxtun sína án þess að verða fyrir neinu tapi.

Viðhald ávöxtunarkröfu er algengast í atvinnuhúsnæðislánaiðnaðinum. Við skulum til dæmis ímynda okkur húseiganda sem hefur tekið lán til að kaupa samliggjandi eign. Það er 30 ára húsnæðislán en eftir fimm ár hafa vextir lækkað töluvert og eigandinn ákveður að endurfjármagna. Hann tekur lán hjá öðrum lánveitanda og greiðir upp gamla húsnæðislánið sitt. Ef bankinn sem gaf út það veð myndi leggja á ávöxtunarkröfu eða yfirverð gæti hann endurfjárfest peningana sem þeir skiluðu ásamt dráttarupphæðinni í öruggum ríkisverðbréfum og fengið sama sjóðstreymi og ef þeir hefðu fengið allt. áætlaðar lánsgreiðslur allan lánstímann.

Hvernig á að reikna út ávöxtunarviðhald

Formúlan til að reikna út ávöxtunarkröfu er:

Ávöxtunarkrafa = Núvirði eftirstöðva af veðinu x (vextir - ávöxtunarkrafa ríkissjóðs)

Núvirðisstuðulinn í formúlunni er hægt að reikna út sem (1 – (1+r)^-n/12)/r

þar sem r = ávöxtunarkrafa ríkissjóðs

n = fjöldi mánaða

Til dæmis, gerðu ráð fyrir að lántaki eigi $ 60.000 eftir af láni með 5% vöxtum. Eftirstöðvar lánstímans eru nákvæmlega fimm ár eða 60 mánuðir. Ef lántaki ákveður að borga af láninu þegar ávöxtunarkrafa 5 ára ríkisbréfa fer niður í 3%, er hægt að reikna ávöxtunarkröfuna á þennan hátt.

Skref 1: PV = [(1 – (1,03)^-60/12)/0,03] x $60.000

PV = 4,58 x $60.000

PV = $274.782.43

Skref 2: Viðhald afraksturs = $274.782,43 x (0,05 – 0,03)

Viðhald afraksturs = $274.782,43 x (0,05 – 0,03)

Viðhald afraksturs = $5.495,65

Lántaki þarf að greiða 5.495,65 $ til viðbótar til að greiða skuld sína fyrirfram.

Ef ávöxtunarkrafa ríkissjóðs hækkar frá því sem hún var þegar lán var tekið, getur lánveitandinn hagnast með því að samþykkja snemma uppgreiðslu lánsins og lána peningana út á hærri vöxtum eða fjárfesta peningana í ríkisskuldabréfum með hærri greiðslur. Í þessu tilviki er ekkert ávöxtunartap fyrir lánveitandann, en hann mun samt rukka fyrirframgreiðslusekt á höfuðstólinn.

Hápunktar

Formúlan fyrir útreikning á ávöxtunarkröfu viðhaldsálags er: Ávöxtunarkrafa = Núvirði eftirstöðva af veðinu x (vextir - ávöxtun ríkissjóðs).
Viðhald ávöxtunarkröfu er ætlað að draga úr uppgreiðsluáhættu lánveitenda, eða til að letja lántakendur frá því að gera upp skuldir sínar á undan áætlun.
Ávöxtunarkrafa er eins konar uppgreiðslugjald sem lántakendur greiða lánveitendum, eða útgefendum skuldabréfa til fjárfesta, til að bæta upp vaxtatap sem hlýst af uppgreiðslu láns eða innheimtu skuldabréfs.